Stocks nationaux de cuivre en légère hausse mensuelle, déstockage observé hors Shanghai [Données hebdomadaires SMM]

SMM 22 janvier :

Revue des données : Au jeudi 22 janvier, les stocks nationaux de cuivre du SMM ont augmenté de 2,9 % en glissement hebdomadaire, avec un stock total en hausse de 203 000 tonnes en glissement annuel. Toutes les régions, sauf Shanghai, ont connu une réduction des stocks.

Concrètement, les stocks de cathodes de cuivre à Shanghai ont continué d’augmenter ; malgré une certaine reprise de la consommation, la hausse globale des arrivées a été plus significative. Les stocks du Jiangsu ont diminué, principalement en raison de perturbations logistiques liées aux conditions météorologiques affectant les arrivées, associées à une amélioration de la consommation. Les stocks du Guangdong ont également enregistré une légère baisse, bénéficiant surtout d’une baisse des arrivées et d’une reprise marginale de la consommation.

Perspectives : côté offre, l’amélioration des arrivées à l’importation combinée à une offre nationale stable devrait stabiliser l’approvisionnement global. Côté demande, avec la stabilisation des prix du cuivre, la demande rigide se libère, soutenue par les stocks constitués pour le Nouvel An chinois, montrant des signes d’amélioration marginale. Globalement, le marché devrait afficher une tendance de « contraction de l’offre et amélioration de la consommation » la semaine prochaine, avec des stocks hebdomadaires susceptibles de diminuer.