Atténuation de la baisse du prix du plomb grâce aux attentes de contraction de l'offre, les contrats à terme sur le plomb se stabilisent après des fluctuations et rebondissent [Compte-rendu de la réunion matinale du plomb SMM]

Marchés à terme :

Dans la nuit, le plomb du LME a ouvert à 2 029,5 $/tonne, a légèrement progressé durant la séance européenne, a continué de monter pour atteindre un plus haut de 2 049,5 $/tonne après être entré dans la séance asiatique, puis s'est affaibli, a touché un plus bas de 2 021 $/tonne avant de se consolider légèrement, et a finalement clôturé à 2 024,5 $/tonne, en baisse de 3,5 $/tonne ou 0,17 %.

Dans la nuit, le contrat de plomb le plus traité du SHFE a ouvert à 17 100 yuans/tonne, a évolué autour de la moyenne mobile quotidienne en début de séance avant de descendre pour toucher un plus bas de 17 080 yuans/tonne, puis a progressé pour compenser les gains, et a finalement clôturé à 17 130 yuans/tonne, en hausse de 55 yuans/tonne ou 0,32 %.

Un responsable de la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a déclaré que les politiques macroéconomiques en 2026 se concentreront sur le renforcement de la circulation intérieure et l'expansion de la demande intérieure sous tous les aspects. La politique budgétaire proactive se poursuivra en 2026, avec une émission continue d'obligations spéciales ultra-longues de l'État pour soutenir le programme de mise en œuvre des grandes stratégies nationales et de renforcement des capacités de sécurité dans les domaines clés ainsi que le programme de modernisation à grande échelle des équipements et de renouvellement des biens de consommation, accompagnée d'une optimisation des politiques. La poursuite de la politique budgétaire proactive, avec un ratio de déficit probablement maintenu autour de 4 %, apportera un soutien à la stabilisation de la croissance. La crise du Groenland a pris une tournure positive, le président américain Trump annonçant qu'un accord-cadre sur la question du Groenland avait été conclu avec le secrétaire général de l'OTAN, Rutte. Si ce plan est finalement mis en œuvre, il sera très bénéfique pour les États-Unis et tous les États membres de l'OTAN. Trump a déclaré que les mesures tarifaires initialement prévues pour entrer en vigueur le 1er février ne seraient pas appliquées.

Fondamentaux du marché physique :

Les cotations de warrants sur le plomb dans les régions du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai étaient rares, les fournisseurs proposant principalement des cargaisons à enlèvement depuis les sites de production de plomb primaire, les écarts de cotation au comptant se sont légèrement resserrés par rapport à la veille, avec des écarts principaux des cotations d'origine par rapport à la moyenne du plomb #1 SMM de 50 à 0 yuans/tonne sortie usine. Parallèlement, les affineurs de plomb secondaire ont également resserré leurs écarts de cotation, mais les différences régionales restent significatives, avec des écarts des cotations de plomb raffiné secondaire par rapport à la moyenne du plomb #1 SMM de 175 à 0 yuans/tonne sortie usine. De plus, les entreprises en aval ont maintenu leur attitude attentiste, un petit nombre d'entreprises ont montré un enthousiasme d'enquête légèrement meilleur, mais ont acheté avec prudence, et les transactions sur le marché des commandes au comptant sont restées faibles.

Inventaire : Le 21 janvier, les stocks de plomb du LME ont diminué de 2 925 tonnes pour s'établir à 222 650 tonnes. Au 19 janvier, les stocks sociaux de lingots de plomb du SMM dans cinq régions ont poursuivi leur tendance à l'accumulation.

Prévision du prix du plomb aujourd'hui :

Hier, les prix du plomb ont cessé de baisser et ont rebondi, l'enthousiasme des achats en aval s'est légèrement amélioré. Certaines entreprises en aval ont évoqué des besoins de stockage préalables au Nouvel An chinois, mais compte tenu des performances réelles des commandes des utilisateurs finaux, les attentes de stockage pour le Nouvel An chinois 2026 pourraient être inférieures à celles de la même période l'année dernière. Affectés par des conditions météorologiques sévères dans le nord de la Chine, certains recycleurs ont pris des congés plus tôt. Les attentes de contraction de l'offre ont atténué la baisse des prix du plomb, et une attention particulière devrait encore être portée aux anticipations de réductions de production des fonderies de plomb secondaire affiné et à l'éventuel rétrécissement des remises sur les devis.