[Revue Quotidienne de l'Acier Inoxydable SMM] Les contrats à terme résistent bien, les stocks pré-fêtes progressent lentement alors que les acteurs en aval hésitent face aux prix élevés

Le rapport du 20 janvier de SMM indique que les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont bien résisté dans un schéma de forte oscillation. Bien qu'ils aient ouvert en baisse le matin suite au recul du nickel sur le SHFE, la séance de nuit a affiché des gains impressionnants et des pertes limitées durant la journée, maintenant une position relativement forte, avec une clôture à 14 345 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, les prix ont été relevés le matin grâce au soutien des contrats à terme élevés sur l'acier inoxydable, mais la volonté d'achat en aval était faible, sans montrer de demande d'accumulation pré-vacances ; alors que les contrats à terme faiblissaient, les négociants, sous pression pour vendre et récupérer des fonds avant les vacances, ont légèrement abaissé à nouveau leurs cotations. Pour les bobines laminées à chaud (HRC) 304, avec une offre tendue et le soutien des prix des aciéries, leur tendance de prix était légèrement plus forte que celle des produits laminés à froid.

Le contrat à terme sur l'acier inoxydable le plus échangé a bien tenu. À 10h30, le SS2603 était coté à 14 336 yuans/tonne, en baisse de 25 yuans/tonne par rapport à la veille. À Wuxi, les primes/escomptes au comptant pour le 304/2B variaient entre 85 et 285 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi étaient toutes cotées à 8 450 yuans/tonne ; les bobines laminées à froid 304/2B (avec bords) atteignaient en moyenne 14 350 yuans/tonne à Wuxi et 14 250 yuans/tonne à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient à 26 300 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient à 25 500 yuans/tonne à Wuxi ; les bobines laminées à froid 430/2B étaient à 7 800 yuans/tonne à Wuxi et Foshan.

Récemment, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a annoncé que, bien que le quota RKAB ait été ajusté de 250 millions de tonnes, comme précédemment rapporté, à 260 millions de tonnes, le volume approuvé pour 2025 serait encore significativement réduit, maintenant de fortes anticipations de tension de l'offre de minerai de nickel. La forte hausse des prix des contrats à terme sur le nickel du SHFE a entraîné une envolée des contrats à terme sur l'acier inoxydable, le contrat le plus échangé atteignant la limite hausse quotidienne, établissant un nouveau plus haut depuis juin 2024, porté par un fort sentiment de marché. Bien que ce soit la saison traditionnelle de faible consommation pour l'acier inoxydable, la performance robuste du marché à terme a brisé l'atmosphère de prudence, conduisant les prix au comptant de l'acier inoxydable à suivre le mouvement, avec des cotations des négociants en hausse continue. Alors que les prix au comptant de l'acier inoxydable atteignaient des niveaux élevés, la crainte des prix élevés chez les utilisateurs finaux s'est intensifiée, avec des demandes et des achats faibles, et un sentiment d'attentiste encore prédominant. Cependant, avec des arrivées limitées durant la semaine, la faible confiance des négociants entraînant moins d'achats, et une attitude de maintien des prix ferme malgré la hausse du marché, l'offre globale est restée tendue, peu de commerçants étant disposés à consentir des rabais. Sur le plan des coûts, les prix du nickel de haute pureté (NPI) ont fortement augmenté en raison des nouvelles concernant le minerai de nickel, tandis que les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont également progressé, soutenus par les politiques tarifaires sur le minerai de chrome à l'étranger, et les prix de la ferraille d'acier inoxydable ont suivi la tendance haussière des produits finis. La dynamique du marché a été principalement tirée par les anticipations macroéconomiques et les jeux politiques sur le marché à terme, les fondamentaux au comptant bénéficiant de deux soutiens haussiers : « faible stock, coûts élevés », mais la demande réelle en aval n'a pas encore connu d'amélioration substantielle, entrant dans une phase de « prime de sentiment ». Le marché à court terme pourrait stagner à des niveaux élevés, mais le risque de volatilité s'est considérablement accru.