Consommation du marché du plomb en berne, accumulation des stocks, les prix du plomb continuent de fluctuer à la baisse [Compte-rendu de la réunion matinale du plomb SMM]

Marchés à terme :

Dans la nuit, le plomb au LME a ouvert à 2 048,5 $/tonne. Après une légère hausse en début de séance, il a fluctué à la baisse. En entrant sur la séance asiatique, il a continué de baisser, touchant un plus bas à 2 039,5 $/tonne, avant de remonter pour combler ses pertes et atteindre un plus haut à 2 065 $/tonne, pour finalement clôturer à 2 064,5 $/tonne, en hausse de 26,5 $/tonne, soit une progression de 1,3 %.

Dans la nuit, le contrat le plus traité de plomb au SHFE a ouvert à 17 250 yuans/tonne. Après être tombé à un plus bas de 17 195 yuans/tonne en début de séance, il est remonté pour atteindre un plus haut à 17 275 yuans/tonne. Par la suite, il s'est légèrement affaibli et a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne avant de clôturer à 17 250 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne, soit un recul de 0,06 %.

Le Fonds monétaire international (FMI) a publié une mise à jour de son rapport sur les perspectives de l'économie mondiale, relevant sa prévision de croissance économique mondiale pour 2026 de 0,2 point de pourcentage à 3,3 %. Le FMI a également relevé ses prévisions de croissance économique pour 2026 pour la Chine, les États-Unis, la zone euro et le Japon. Le « bulletin » 2025 de la Chine a été publié. Selon les calculs préliminaires du Bureau national des statistiques (NBS), le PIB de la Chine a augmenté de 5 % en glissement annuel en 2025, la valeur ajoutée des entreprises industrielles de taille supérieure à la norme a progressé de 5,9 % en glissement annuel, et l'échelle manufacturière est restée la plus importante au monde. La valeur ajoutée du secteur des services a augmenté de 5,4 %, et sa part dans le PIB est passée à 57,7 %. Cinq départements, dont le Ministère de l'industrie et des technologies de l'information (MIIT), ont conjointement planifié la construction d'usines zéro carbone, visant à cultiver un certain nombre d'usines zéro carbone dans des secteurs tels que l'automobile, les batteries lithium, le photovoltaïque et les appareils électroniques d'ici 2027. D'ici 2030, cela s'étendra progressivement aux industries traditionnelles à haute consommation d'énergie telles que l'acier, les métaux non ferreux et la pétrochimie.

Fondamentaux du marché physique :

Dans la région de Shanghai, le plomb Honglu était coté avec une prime de 100 yuans/tonne par rapport au contrat plomb 2602 du SHFE. Le centre de prix du plomb au SHFE s'est encore déplacé à la baisse. Cependant, en raison d'une offre limitée de warrants, les cotations étaient rares. Les fournisseurs vendaient principalement des cargaisons de plomb primaire à enlèvement sur les sites de production. En raison d'une pression de vente importante, même si les prix du plomb baissaient, les escomptes cotés ne se sont pas resserrés. Les cotations des origines principales par rapport au prix moyen du plomb #1 SMM affichaient des décotes de 75 à 0 yuans/tonne sortie d'usine. Les affineurs de plomb secondaire ont montré des divergences significatives dans leurs stratégies de vente ; certains ont retenu leurs offres en raison d'une réticence à vendre à bas prix, tandis que d'autres ont vendu par crainte d'une baisse des prix. Les cotations du plomb raffiné secondaire se situaient à des décotes de 200 à 50 yuans/tonne par rapport au prix moyen du plomb #1 SMM sortie d'usine. De plus, de fortes chutes de neige dans des régions comme le Henan et l'Anhui ont affecté le transport, prolongeant le cycle d'expédition des lingots de plomb. Les entreprises en aval ont fait preuve d'un fort attentisme, avec peu de demandes de prix. Certaines ont continué à réceptionner les contrats à long terme, ce qui a entraîné des transactions limitées sur le marché au comptant.

Le 19 janvier, les stocks de plomb du LME ont diminué de 2 850 tonnes pour s'établir à 203 500 tonnes. Au 19 janvier, les stocks sociaux de lingots de plomb du SMM dans cinq régions ont poursuivi leur tendance à l'accumulation.

Prévision du prix du plomb aujourd'hui :

Les prix du plomb ont reculé après avoir atteint des sommets. La performance de la consommation de plomb a été médiocre, les entreprises en aval étant généralement prudentes dans leurs achats par crainte d'une baisse des prix, effectuant uniquement des approvisionnements juste à temps. L'activité commerciale sur le marché au comptant était faible, et le déstockage dans les entreprises de fusion-affinage de plomb a ralenti. Plomb raffiné secondaire : Certains affineurs de plomb secondaire prévoient de baisser leurs offres d'achat pour les batteries au plomb-acide usagées, et la volonté de vendre des recycleurs par crainte d'une baisse des prix s'est intensifiée. En raison des conditions de blizzard dans le Henan, l'Anhui et d'autres régions, certaines sections d'autoroute ont été fermées, ralentissant le rythme du transport des lingots de plomb. Les arrivées dans les stocks sociaux d'entrepôts ont diminué. Une fois les contraintes de transport levées, les stocks sociaux de lingots de plomb devraient augmenter quelque peu. Cette semaine, les fondamentaux du marché du plomb n'ont pas présenté de points marquants significatifs, et de faibles fluctuations devraient persister à court terme.