Analyse SMM] Revue annuelle 2025 du marché solaire photovoltaïque indien et perspectives 2026 : concilier localisation et objectifs de croissance agressifs

Suite à l'abolition des remboursements de taxes à l'exportation pour les produits photovoltaïques par la Chine, le paysage mondial du commerce solaire connaît une restructuration significative. L'Inde, soutenue par une demande intérieure massive et un engagement politique inébranlable, émerge rapidement comme l'un des marchés les plus stratégiques en dehors de la Chine. En tant que région à forte croissance et compétitive à l'échelle mondiale, l'Inde a accéléré sa transition énergétique tout au long de 2025, démontrant une résilience remarquable. En novembre 2025, la capacité photovoltaïque cumulée de l'Inde a dépassé 130 GW. Notamment, le marché a ajouté environ 35 GW rien qu'en 2025, positionnant le pays comme un moteur central de l'expansion des énergies renouvelables à la fois régionalement et mondialement.

Cette analyse examine la performance du secteur photovoltaïque indien en 2025 et fournit une perspective pour 2026 dans le nouveau contexte commercial mondial.

Capacité Installée et Structure du Marché

Les statistiques officielles indiquent que la capacité photovoltaïque cumulée de l'Inde a atteint 132,85 GW. Les projets à l'échelle des services publics constituent l'épine dorsale du marché, représentant 75,8 % de la capacité totale (environ 100,8 GW). La capacité restante est répartie entre le solaire sur toiture (23,16 GW), les systèmes hors réseau (5,55 GW) et les projets hybrides (3,34 GW).

Régionalement, la concentration industrielle est prononcée en raison des variations des dotations en ressources et des orientations politiques. Le Rajasthan, le Gujarat et le Maharashtra se sont établis comme les principaux pôles, représentant collectivement environ 60 % du total national. Leurs capacités installées respectives s'élèvent à 35,91 GW, 24,79 GW et 17,17 GW.

Capacités de Fabrication et Dynamique de la Chaîne d'Approvisionnement

Bien que l'Inde ait considérablement accru sa capacité de fabrication photovoltaïque en 2025, la structure de l'offre et de la demande à travers la chaîne de valeur reste déséquilibrée. La capacité de production de modules a dépassé 170 GW, suffisante pour répondre à la majorité de la demande intérieure. Cependant, la capacité de production de cellules accuse un retard significatif, à environ 29 GW. De plus, les capacités de fabrication domestique pour le polysilicium et les wafers restent insuffisantes pour soutenir les fabricants de modules, entraînant une forte dépendance aux matières premières importées. Ce manque d'intégration verticale expose la chaîne d'approvisionnement à des risques liés aux contrôles à l'exportation de minéraux critiques et à la volatilité des prix internationaux.

Dichotomie des prix et environnement des politiques commerciales

Sous l'influence des barrières commerciales et des politiques de localisation, le marché photovoltaïque indien en 2025 a présenté une dichotomie des prix marquée, l'incertitude politique pesant sur la rentabilité des projets. Selon les recherches de SMM, les prix des modules varient considérablement selon leur origine d'approvisionnement. Les modules non soumis aux RCC (Exigences de contenu national) ont maintenu une fourchette de prix basse, entre 0,14 et 0,15 $/W. À l'inverse, en raison de la rareté des capacités de production en amont des cellules et des coûts de fabrication plus élevés, les modules RCC sont restés chers, s'échangeant entre 0,27 et 0,30 $/W – un écart de prix avoisinant les 100 %.

Étant donné que les nouveaux projets gouvernementaux à grande échelle sont tenus d'utiliser des modules figurant sur la Liste approuvée des modèles et fabricants (ALMM), SMM prévoit que les prix des modules indiens non-RCC devraient probablement diminuer davantage. Cependant, si le gouvernement venait à exclure totalement la chaîne d'approvisionnement chinoise et à imposer une stricte conformité RCC, les coûts de construction des centrales solaires augmenteraient fortement, risquant d'éroder l'avantage du coût actualisé de l'énergie (LCOE) de l'énergie solaire indienne.

Enquêtes de sauvegarde commerciale et litiges juridiques

Pour réduire les dépendances de la chaîne d'approvisionnement, la Direction générale des mesures de sauvegarde commerciale (DGTR) du ministère indien du Commerce avait précédemment recommandé un droit antidumping allant jusqu'à 30 % sur les importations chinoises. En réponse, l'Association solaire du Rajasthan (RSA) a déposé un recours en justice. La Cour suprême de l'Inde a ensuite émis une ordonnance provisoire statuant que, dans l'attente d'un verdict final, toute notification fiscale basée sur cette recommandation reste invalide et inapplicable.

Bien que cette intervention judiciaire préserve temporairement l'accès des développeurs à des produits à moindre coût, le secteur reste préoccupé. L'éventuelle mise en œuvre future de tarifs protectionnistes, venant s'ajouter aux droits de douane de base (BCD) existants, augmenterait les coûts de la transition énergétique et pourrait retarder l'atteinte des objectifs de 2030.

Évolution des appels d'offres de projets

En 2025, l'activité des appels d'offres a évolué vers des projets composites et technologiquement complexes :

• Changement de typologie des appels d'offres La proportion d'appels d'offres solaires indépendants a diminué. La majorité des appels d'offres à l'échelle du réseau intègrent désormais des systèmes de stockage d'énergie (ESS) ou adoptent des modèles hybrides éolien-solaire pour renforcer les capacités de lissage de la pointe. Les configurations de projet accélèrent vers des modèles hautement intégrés tels que le fonctionnement continu (RTC) et les énergies renouvelables garanties et pilotables (FDRE). Malgré une complexité accrue, les tarifs des offres gagnantes maintiennent une tendance à la baisse, portés par des réductions significatives des coûts de stockage et l’optimisation de solutions multi-énergies complémentaires. Cela indique que les entreprises indiennes leaders ont franchi avec succès la première phase d’apprentissage en matière de contrôle des coûts et d’intégration technique pour les systèmes énergétiques complexes.
• Durcissement de la localisation du stockage d’énergie Le ministère de l’Énergie a stipulé que les projets de stockage financés par un fonds de soutien à la viabilité (VGF) doivent satisfaire à une exigence de contenu local d’au moins 20 %. De plus, le ministère a rejeté les demandes de dérogation de plusieurs États concernant l’ordonnance « Achats publics (préférence au Fabriqué en Inde) » (PPP-MII), établissant un seuil d’application unifié. Bien que visant à forcer la localisation de la chaîne d’approvisionnement, la disponibilité limitée de sources d’approvisionnement conformes pourrait augmenter les coûts des appels d’offres à court terme.

Obstacles structurels au développement de l’industrie

Malgré la croissance de la capacité installée, le secteur solaire indien rencontre quatre contraintes structurelles majeures au niveau de l’exécution :

• Retards dans les contrats d’achat d’électricité (PPA) : En septembre 2025, les accords de vente d’électricité (PSA) pour environ 44 GW de projets attribués restent non signés. La demande fluctuante des entreprises de distribution (Discoms) et les retards dans la construction du réseau ont prolongé le cycle entre l’attribution et le bouclage financier.

• Contraintes d’absorption et de transmission du réseau : Les régions à forte croissance comme le Rajasthan et le Gujarat connaissent des retards dans la construction du réseau de transport interétatique (ISTS) par rapport à la capacité de production. Ce décalage a entraîné des taux de limitation de 10 % à 30 % dans ces zones.

• Incertitude de la chaîne d’approvisionnement : La rareté des capacités de fabrication de matières premières en amont rend l’industrie photovoltaïque indienne vulnérable aux fluctuations externes d’approvisionnement. Les politiques de contrôle des exportations des principaux pays exportateurs de matières premières constituent une menace directe pour la stabilité de la chaîne d’approvisionnement.

• Volatilité réglementaire : L’instabilité réglementaire demeure un risque. Par exemple, certains régulateurs au niveau des États (comme au Maharashtra) ont ajusté les politiques de frais de report et de transport en juillet 2025 (décision ensuite suspendue par la Haute Cour). De tels changements fréquents augmentent les risques de modélisation financière pour les projets commerciaux et industriels (C&I) et d'accès libre.

Perspectives du marché 2026

Sur la base d'une attente neutre concernant la mise en œuvre de la liste ALMM 2, SMM prévoit que les nouvelles installations photovoltaïques en Inde atteindront environ 45 GW en 2026. Cela représente un taux de croissance annuel de 24 %, une décélération significative par rapport à la croissance robuste de 41 % observée en 2025.

La contrainte principale à l'origine de ce ralentissement est le régime de la liste ALMM 2, dont l'application obligatoire est prévue pour juin 2026. Si la capacité de production nationale de cellules ne peut pas répondre efficacement à la demande en aval en termes de rapport coût-performance et de spécifications techniques, des goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement s'ensuivront, entraînant des retards de projet et une croissance freinée.

Face à l'évaluation rigide de l'objectif 2030 (500 GW d'énergies renouvelables), le gouvernement indien doit naviguer dans l'équilibre délicat entre la « protection de la fabrication nationale » et la « réalisation des objectifs d'installation ». SMM estime que pour éviter que les pénuries d'approvisionnement ne freinent les progrès globaux, le gouvernement est très susceptible d'introduire des amendements pragmatiques à la liste ALMM 2, modérant effectivement les exigences obligatoires pour les cellules nationales. Parallèlement, le déplacement des achats vers l'Asie du Sud-Est devrait s'accélérer pour combler l'écart entre l'offre et la demande pendant cette transition et atténuer les risques tarifaires géopolitiques.

Sur le front des prix, alors que les principales entreprises indiennes accélèrent leur expansion en amont dans les wafers et autres composants, une meilleure intégration verticale entraînera une réduction des coûts. Par conséquent, l'écart de prix entre les modules DCR nationaux et les modules non DCR devrait se réduire progressivement.

À l'avenir, bien que le potentiel de croissance du marché photovoltaïque indien soit indéniable, la continuité et la flexibilité de l'environnement politique – en particulier la capacité à éliminer rapidement les obstacles du côté de l'offre – seront déterminantes. De plus, les améliorations des infrastructures de soutien, en particulier les capacités d'accès au réseau et les taux de conformité contractuelle des PPA, sont des pierres angulaires indispensables pour réaliser la vision ambitieuse de l'Inde de 500 GW.