[Revue Quotidienne de l'Acier Inoxydable SMM] Le Nickel du SHFE Permet aux Contrats à Terme de l'Inox d'Arrêter leur Baisse et de se Renforcer, le Marché de l'Acier Inoxydable Face à des Risques Cachés de Recul

Le 9 janvier, les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont affiché une tendance à la consolidation puis au renforcement. La vigueur renouvelée du nickel sur le SHFE a dopé les contrats à terme sur l'acier inoxydable, le SS se renforçant à nouveau pour atteindre un plus haut à 13 885 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, influencé par le sentiment d'« achat précipité en cas de hausse continue des prix et de retenue en cas de baisse », les demandes de prix et les transactions ont été assez actives durant la semaine. Cependant, face à la poursuite de la flambée des prix de l'acier inoxydable, la crainte des prix élevés chez les utilisateurs finaux aval s'est progressivement accrue, accompagnée d'anticipations d'un ralentissement dans le durcissement des approbations de minerai de nickel indonésien, entraînant d'importantes fluctuations sur les marchés à terme. De plus, la saison traditionnelle de faible consommation persiste, et une augmentation de la production des aciéries est attendue en janvier, ce qui représente un risque substantiel de correction sur le marché. Cette semaine, les stocks sociaux ont diminué de 2,06 % en glissement hebdomadaire pour s'établir à 854 600 tonnes.

Le contrat à terme SS le plus tradé a connu un repli. À 10h30, le contrat SS2602 était coté à 13 795 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne par rapport à la veille. À Wuxi, les primes et décotes au comptant pour l'acier 304/2B oscillaient entre 75 et 275 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi étaient cotées à 8 400 yuans/tonne ; les bobines laminées à froid 304/2B, avec un prix moyen de 13 800 yuans/tonne à Wuxi et 13 800 yuans/tonne à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi à 25 850 yuans/tonne, et à Foshan à 25 850 yuans/tonne ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi à 24 550 yuans/tonne ; et les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan à 7 650 yuans/tonne.

Récemment, les prix du nickel à terme sur le SHFE ont considérablement augmenté, entraînant un renforcement concomitant des contrats à terme sur l'acier inoxydable SS. Les contrats SS ont même atteint la limite haussière quotidienne, établissant un nouveau plus haut depuis 2025. Malgré la persistance de la saison traditionnelle de faible consommation pour l'acier inoxydable, la hausse continue des prix à terme a brisé le sentiment de marché précédemment pessimiste, poussant les prix au comptant de l'acier inoxydable à suivre la tendance haussière, les négociants relevant continuellement leurs cotations. Les acheteurs aval, influencés par la mentalité d'« achat précipité en cas de hausse et de retenue en cas de baisse », et en raison de faibles stocks résultant d'achats prudents antérieurs, ont vu une augmentation notable des demandes de prix et de l'activité transactionnelle. De plus, la production totale d'acier inoxydable en décembre est tombée à 3,23 millions de tonnes, indiquant une contraction de l'offre. Couplée à la précédente réticence des négociants à acheter, les stocks sociaux d'acier inoxydable ont continuellement diminué, atteignant un nouveau plus bas pour l'année. Bien que la production d'acier inoxydable en janvier ait rebondi, l'augmentation se concentre principalement sur les produits de série 200 et 400, tandis que la production de série 300 a encore diminué. Avec des prix du nickel pur (NPI) de haute qualité restant fermes, les prix de l'acier inoxydable 304 devraient rester soutenus à court terme. Malgré une légère inversion des prix des matières premières au comptant, la marge bénéficiaire reste bonne sur les matières premières en stock. Avec la hausse des prix du nickel ferreux, la stabilité des prix du ferrochrome et l'avantage économique évident de la ferraille d'acier inoxydable, son prix continuera de suivre la hausse des produits finis. Globalement, la hausse continue des coûts apporte un certain soutien aux prix de l'acier inoxydable. Cependant, le principal moteur des prix au comptant actuels reste l'effet de débordement du marché à terme. Bien que le déséquilibre offre-demande sur le marché au comptant se soit quelque peu atténué, le problème fondamental de la demande réelle insuffisante des utilisateurs finaux durant la saison creuse n'est pas résolu, ce qui représente un risque important de correction des prix.