Facteurs haussiers et baissiers entremêlés, l'activité du marché de l'aluminium secondaire quelque peu freinée [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium de fonderie]

1.8 Commentaire Matinal sur l'Alliage d'Aluminium de Fonderie SMM

Contrats à terme : Le contrat AD2603 d'alliage d'aluminium de fonderie a grimpé jusqu'à 23 480 avant de se replier. Sur le graphique 4 heures, il a ouvert à 23 050, a atteint un plus haut de 23 050 et un plus bas de 22 560, et a clôturé à 22 965, en baisse de 70 points (-0,30 %) par rapport à la clôture précédente. Les prix ont montré des signes de repli après les sommets. Le volume d'échanges était de 8 499, en baisse de 1 379 par rapport à la veille ; l'open interest était de 20 509, en baisse de 109. La réduction simultanée du volume et de l'open interest indique une participation moindre des capitaux durant cette phase de repli, sans consensus clair sur la direction entre positions longues et courtes. Après avoir rencontré une résistance, les prix se sont repliés, les indicateurs techniques signalant une condition de surachat, et la baisse du volume et de l'open interest suggère que les prix devraient probablement fluctuer autour des sommets ou connaître une légère tendance à la baisse à court terme.

Rapport Quotidien sur l'Écart Prix au Comptant - Contrats à Terme : Selon les données SMM, le 7 janvier, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au contrat le plus échangé d'alliage d'aluminium de fonderie (AD2603) au prix de clôture de 10h15 était de 775 yuans/tonne.

Rapport Quotidien sur les Warrants : Les données du SHFE montrent que le 7 janvier, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie était de 69 346 tonnes, en hausse de 148 tonnes par rapport à la séance précédente. À Shanghai, le total des warrants enregistrés était de 4 757 tonnes, inchangé par rapport à la veille ; dans le Guangdong, 22 238 tonnes, également inchangé ; dans le Jiangsu, 12 020 tonnes, en baisse de 62 tonnes ; dans le Zhejiang, 23 691 tonnes, en baisse de 91 tonnes ; à Chongqing, 5 919 tonnes, inchangé ; et dans le Sichuan, 721 tonnes, en hausse de 301 tonnes.

Vieil Aluminium : Mercredi, le prix spot de l'aluminium primaire a continué d'augmenter par rapport à la séance précédente, le prix spot SMM A00 clôturant à 24 140 yuans/tonne. Le marché du vieil aluminium a suivi la hausse des prix de l'aluminium primaire. Les prix des balles de UBC (sans taxe) variaient entre 17 800 et 18 200 yuans/tonne, tandis que ceux des déchiquetés d'aluminium tense (prix basé sur la teneur en aluminium) se situaient entre 19 400 et 19 900 yuans/tonne (sans taxe). Directement influencés par la hausse de l'aluminium primaire, les prix à Shanghai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin, Shandong et Jiangxi ont augmenté de 100 à 200 yuans/tonne aujourd'hui. Il est prévu que les prix du vieil aluminium domestique cette semaine suivront les fluctuations à haut niveau de l'aluminium primaire, tout en restant prudents face au risque de repli après les sommets. Sur le plan de l'offre, la question du transfert de la charge fiscale affecte davantage la structure de l'offre du marché.

Métal de silicium :

Le marché du silicium métal est resté stagnant. Hier, les contrats à terme ont évolué en latéral mais ont clôturé en hausse. Le silicium #553 oxydé au SMM dans l'est de la Chine était coté entre 9 200 et 9 300 yuans/tonne, et le silicium #441 entre 9 300 et 9 500 yuans/tonne. Sur le marché à terme, le contrat de silicium le plus négocié a clôturé à 8 900 yuans/tonne, en hausse de 170 yuans/tonne par rapport à la veille, principalement porté par le sentiment du marché et d'autres facteurs. Ce vendredi, les entreprises en aval du secteur des silicones tiendront une nouvelle réunion pour maintenir les prix fermes, ce qui pourrait impacter le marché du silicium métal.

Marché international : Les prix internationaux de l'ADC12 sont actuellement stables dans la fourchette de 2 820 à 2 850 dollars/tonne, tandis que les prix nationaux continuent d'augmenter significativement, poussant la marge bénéficiaire réelle des importations à s'élargir à nouveau autour de 500 yuans/tonne.

Synthèse : Avec les prix de l'aluminium qui viennent de franchir le seuil des 24 000 yuans/tonne, la pression sur les deux extrémités de l'offre et de la demande dans l'industrie de l'aluminium secondaire s'est intensifiée, et le sentiment du marché a divergé. Côté offre, les stocks de produits finis des entreprises d'aluminium secondaire sont généralement bas, associés à une offre de déchets d'aluminium tendue et des prix persistants élevés, ce qui entraîne une nouvelle accélération de la hausse des prix des alliages d'aluminium secondaire. Côté demande, la résistance des acheteurs en aval aux prix élevés est forte, la majorité des entreprises se tournant vers la digestion des stocks, reportant les achats ou ne maintenant que la demande essentielle ; certaines entreprises prévoient même d'arrêter la production plus tôt. Seuls quelques clients préoccupés par une nouvelle hausse des prix passent activement des commandes, ce qui se traduit par une atmosphère de transaction globalement morose sur le marché. La flambée actuelle des prix de l'aluminium entraîne une mauvaise transmission des coûts le long de la chaîne industrielle, augmentant les cas de réductions de production et d'arrêts en aval. De plus, à l'approche du Nouvel An chinois, les attentes du marché concernant les stocks pré-festifs se sont considérablement affaiblies, freinant nettement la vitalité du marché. Si les prix restent fermes, le rythme de production et de vente dans l'industrie de l'aluminium secondaire pourrait encore ralentir à court terme. Dans l'ensemble, le marché actuel de l'aluminium secondaire est tiraillé entre des facteurs haussiers et baissiers : la pression des coûts et la tension de l'offre soutiennent les prix, tandis que la faible demande en aval et la crainte des prix élevés exercent une pression à la baisse. Cependant, la poursuite des vents favorables macroéconomiques à court terme stimulera le marché, et les prix de l'ADC12 devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés.

[Source des données : Sauf pour les informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre indicatif et ne constituant pas un conseil décisionnel.]