[SMM Acier Inoxydable Revue Quotidienne] Les contrats à terme de fin d'année entraînent un renforcement des stocks au comptant de l'acier inoxydable, les attentes de reprise de la confiance du marché poussent les calendriers de production à la hausse

Le 31 décembre, les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont bien résisté. Lors du dernier jour de négociation de 2025, les contrats à terme sur le nickel du SHFE ont continué de tester des niveaux plus élevés, entraînant une nouvelle hausse des contrats SS, le contrat le plus négocié clôturant à 13 125 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, des nouvelles positives récentes ont soutenu la vigueur et l'élan haussier des contrats SS, renforçant la confiance sur le marché spot de l'acier inoxydable. Combinées à la hausse des prix du nickel-fer et des ferrailles d'inox, le soutien côté coûts s'est renforcé, les négociants spot sont devenus plus optimistes, certains agents ont suspendu leurs offres, et les cotations spot ont augmenté. Bien que l'acceptation par les acheteurs avals des matériaux à prix élevés reste modérée, les transactions se sont améliorées par rapport à la période précédente grâce aux rabais des négociants, soulageant la pression du marché.

Le contrat à terme SS le plus négocié s'est bien maintenu. À 10h30, le SS2602 était coté à 13 095 yuans/tonne, en hausse de 35 yuans/tonne par rapport à la veille. À Wuxi, les primes/escomptes spot pour le 304/2B étaient dans une fourchette de 25 à 275 yuans/tonne. Sur le marché spot, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était de 8 200 yuans/tonne ; pour la bobine laminée à froid rognée 304/2B, le prix moyen était de 13 075 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; la bobine laminée à froid 316L/2B était à 24 400 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 était cotée à 23 600 yuans/tonne à Wuxi ; la bobine laminée à froid 430/2B était à 7 600 yuans/tonne à Wuxi et Foshan.

Portés par des nouvelles liées au minerai de nickel indonésien, les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont mis fin à leur tendance baissière précédente, les contrats sur le nickel du SHFE et les contrats SS affichant une hausse rapide. Côté spot, bien que l'acier inoxydable reste en période de morte-saison traditionnelle de consommation en fin d'année avec une demande finale atone, les prix spot ont augmenté en phase avec le renforcement des contrats à terme. Les acheteurs avals peinaient toujours à accepter les matériaux à prix élevés, mais avec des rabais légers offerts par les négociants, les transactions récentes dans leur ensemble étaient modérées. Récemment, les stocks sociaux d'acier inoxydable ont connu une déstockage notable ; au 25 décembre, le stock social total est tombé à 892 400 tonnes. Les récentes hausses de prix ont restauré la rentabilité des aciéries en termes de coût des stocks de matières premières. Combiné aux réductions de production consécutives antérieures et à un stock plus faible, les aciéries font face à une pression de vente réduite et affichent une volonté de production plus forte, la production de janvier devant augmenter légèrement. De plus, les produits en acier inoxydable ont été réintégrés sous le régime des licences d'exportation, avec des politiques exigeant « une licence par expédition » et une validité de licence de trois mois. Les exportations futures pourraient être restreintes ; récemment, poussées par la ruée vers la fenêtre d'exportation, le nombre de commandes d'achat a augmenté, mais cela risque d'emprunter à la demande d'exportation de janvier. Du côté des coûts, les prix du nickel-fer ont continué de grimper en raison des nouvelles sur le minerai de nickel et des anticipations de pénurie d'approvisionnement ; les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont enregistré des baisses relativement faibles ; les prix de la ferraille d'acier inoxydable ont augmenté parallèlement aux prix spot de l'acier inoxydable et du nickel-fer. Les coûts de l'acier inoxydable continuent d'afficher une tendance à la hausse, avec un effet de soutien des coûts qui se renforce. Actuellement, le marché de l'acier inoxydable présente un schéma où les contrats à terme entraînent les prix au comptant. La situation de consommation en fin d'année, traditionnellement faible, n'a pas montré d'amélioration significative. Les récentes hausses de prix ont été largement influencées par les nouvelles du marché, le marché à terme connaissant un rebond vigoureux et des gains. Couplé à un solide soutien des coûts et à des stocks en baisse continue, les prix spot de l'acier inoxydable ont suivi et augmenté. Cependant, il subsiste un certain risque de correction sur le marché.