Fonderie de Kamoa produit son premier lot d'anodes de cuivre, le cuivre du LME bondit durant la nuit [Compte-rendu de la réunion matinale du cuivre du SMM]

Mercredi 31 décembre 2025
Contrats à terme : Le cuivre LME a ouvert à 12 405,5 $/tonne dans la nuit, a baissé à 12 399 $/tonne en début de séance, puis le centre des prix a progressivement remonté, approchant 12 693,5 $/tonne vers la fin de la séance, et a finalement clôturé à 12 673,5 $/tonne, soit une hausse de 3,99 %. Le volume des échanges a atteint 30 300 lots, et l’intérêt ouvert a atteint 342 000 lots. Le contrat de cuivre SHFE le plus négocié 2602 a ouvert à 98 520 yuans/tonne dans la nuit, est monté à 99 470 yuans/tonne en début de séance, puis a fluctué à la baisse jusqu’à un plus bas de 98 260 yuans/tonne, après quoi le centre des prix a fluctué à la hausse pour finalement clôturer à 99 220 yuans/tonne, soit une hausse de 1,85 %. Le volume des échanges a atteint 100 400 lots, et l’intérêt ouvert a atteint 216 000 lots, caractérisé par un rachat de positions courtes.
[Compte-rendu de la conférence matinale du cuivre SMM] Actualités :
(1) Le 30 décembre, selon une enquête SMM, l’usine de fusion de cuivre Kamoa (capacité de fusion de 500 000 tonnes) en RDC a produit avec succès son premier lot d’anodes de cuivre le 29 décembre 2025, heure locale.
Au comptant :
(1) Shanghai : Le cuivre SHFE a ouvert en baisse et s’est renforcé durant la séance matinale du 30 décembre, continuant à progresser au-dessus de 98 500 yuans/tonne. L’écart de report entre le contrat proche et le suivant s’est nettement réduit par rapport à la veille, à 80-30 yuans/tonne. La perte à l’importation pour le cuivre SHFE proche s’est réduite à environ 1 300 yuans/tonne. Pour aujourd’hui, dernier jour de bourse de l’année coïncidant avec la clôture, les transactions devraient rester faibles, et les décotes au comptant pour le cuivre SHFE persistent mais montrent des signes de réduction.
(2) Guangdong : Le 30 décembre, le cuivre cathode #1 au comptant dans le Guangdong était à une décote de 220-150 yuans/tonne par rapport au contrat proche, avec une décote moyenne de 185 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW était coté avec une décote de 300-280 yuans/tonne, avec une décote moyenne de 290 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre cathode #1 dans le Guangdong était de 97 195 yuans/tonne, en baisse de 3 475 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre SX-EW était de 97 090 yuans/tonne, en baisse de 3 485 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Globalement, la forte baisse des prix du cuivre a légèrement accru l’intérêt d’achat en aval, mais celui-ci restait bien en deçà des niveaux normaux.
(3) Cuivre importé : Le 30 décembre, les prix sur warrant s'établissaient à 46-56 $/tonne, quotité payable en janvier, le prix moyen reculant de 2 $/tonne par rapport à la veille ; les prix sur connaissement s'établissaient à 44-54 $/tonne, quotité payable en janvier, le prix moyen reculant de 3 $/tonne par rapport à la veille ; le cuivre EQ (connaissement CAF) s'établissait à 2-12 $/tonne, quotité payable en janvier, le prix moyen reculant de 3 $/tonne par rapport à la veille. Les cotations concernaient les cargaisons arrivant fin décembre et mi-janvier.
(4) Cuivre secondaire : À 11h30 le 30 décembre, le cours de clôture des contrats à terme s'établissait à 98 360 yuans/tonne, en baisse de 3 370 yuans/tonne par rapport à la veille. Le report/ déport spot moyen s'établissait à -240 yuans/tonne, en hausse de 90 yuans/tonne par rapport à la veille. Aujourd'hui, le prix des matières premières en cuivre recyclé a baissé de 2 400 yuans/tonne en glissement mensuel. Le prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong s'établissait à 85 500-85 700 yuans/tonne, en baisse de 2 400 yuans/tonne par rapport à la veille. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et la ferraille de cuivre s'établissait à 3 495 yuans/tonne, en baisse de 1 730 yuans/tonne en glissement mensuel. L'écart de prix entre la barre de cathode de cuivre et la barre de cuivre secondaire s'établissait à 1 745 yuans/tonne. Selon l'enquête du SMM, bien que les entreprises de barres de cuivre secondaire aient reçu de nombreuses commandes en raison du recul significatif des prix du cuivre, elles étaient incapables de livrer à court terme. Les entreprises de barres de cuivre secondaire prévoient de reprendre progressivement les expéditions après les vacances du Nouvel An.
Prix : Sur le front macroéconomique, la Fed américaine est ouverte à des baisses de taux mais fait face à d'importants désaccords internes, associés à une escalade significative des risques géopolitiques au Yémen en raison des divisions au sein de la coalition anti-Houthis, entraînant une volatilité accrue des prix sur le marché des métaux précieux et des sentiments de marché fluctuants. Fondamentalement, le marché se caractérise par une offre et une demande faibles. L'offre sur le marché au comptant est généralement suffisante, mais les sources de marques non enregistrées sont relativement tendues, les fournisseurs écoulant activement leurs cargaisons. Du côté de la demande, les performances étaient faibles à l'approche des vacances du Nouvel An. Dans l'ensemble, les vents macroéconomiques favorables rivalisent avec les réalités fondamentales, et les prix du cuivre devraient fluctuer à la hausse et bien se maintenir aujourd'hui.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement directe ou un conseil décisionnel. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant. Toutes décisions prises par les clients sont sans rapport avec le SMM.]