Les cours du nickel ont fortement augmenté le 30 décembre 2025. Le prix du contrat à trois mois du nickel au LME a grimpé à 16 700 dollars la tonne, avec une hausse intrajournalière dépassant 5 %, atteignant de nouveaux sommets de phase et se rapprochant des plus hauts niveaux de 2025. Sur le marché au comptant, la fourchette de prix du nickel raffiné #1 SMM pour la journée était de 128 400 à 136 700 yuans la tonne, avec un prix moyen de 132 550 yuans la tonne, en hausse de 850 yuans la tonne par rapport à la séance précédente.
Dans un contexte de cycle de baisse des taux d'intérêt de la Fed et d'un dollar américain en baisse, des fonds spéculatifs importants ont afflué vers le marché des matières premières. Récemment, des métaux précédemment performants comme l'argent, le cuivre et l'étain ont connu des corrections significatives. En revanche, le nickel, en tant que matière première ayant enregistré des gains antérieurs relativement faibles et étant sous-évalué, a attiré des capitaux sortant des métaux précieux et d'autres métaux non ferreux. De plus, les perturbations fréquentes de l'approvisionnement en Indonésie ont encore fait monter les prix du nickel, rendant sa performance nettement plus forte que celle des autres métaux non ferreux.
À court terme, bien que les attentes politiques en Indonésie restent floues, la tendance haussière portée par les anticipations et les entrées de capitaux pourrait persister. Cependant, les stocks mondiaux de nickel restent élevés, et avec la hausse des prix du nickel, les fonderies pourraient reprendre leur production, ce qui pourrait accroître la pression sur les stocks. S'il n'y a pas d'amélioration substantielle de la demande, les cours du nickel pourraient être freinés et faire face au risque d'une correction significative.
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