Soutien à court terme insuffisant, les métaux ferreux pourraient encore toucher le fond [Rapport hebdomadaire de la chaîne industrielle de l'acier SMM]

Prévisions pour la semaine prochaine : Soutien à court terme insuffisant, les métaux ferreux pourraient encore toucher le fond

Cette semaine, les métaux ferreux se sont d'abord stabilisés avant de faiblir. Mardi, la Conférence nationale sur le logement et le développement urbain et rural s'est conclue, proposant de se concentrer sur la stabilisation du marché immobilier en 2026 en mettant en œuvre des politiques adaptées à chaque ville pour contrôler l'offre incrémentielle, déstocker et optimiser l'approvisionnement. Cependant, aucune politique incrémentielle n'a été annoncée. Les fonds ont pour la plupart pris leurs bénéfices après que les prix ont augmenté rapidement, et il y a eu peu de perturbations macroéconomiques sur le marché pendant la semaine. Les fondamentaux sont restés à un niveau neutre de morte saison, les contrats à terme étant largement stables. À l'approche du week-end, les contrats à terme ont connu un repli technique. Sur le marché au comptant, le nord de la Chine est actuellement confronté à des contraintes sur la construction en raison de températures constamment basses, ce qui entraîne une faible activité d'achat sur le marché. Couplé à des fluctuations de prix relativement faibles, le sentiment général était prudent, les traders réduisant légèrement les prix pour promouvoir les transactions.

À court terme, selon le suivi de l'enquête SMM, la production moyenne quotidienne de fer en fusion a diminué de 4 600 tonnes cette semaine par rapport à la semaine précédente, approchant fondamentalement le plancher. La production de fer en fusion devrait augmenter régulièrement d'ici janvier, mais le soutien à court terme du côté des matières premières reste difficilement optimiste, les attentes d'une quatrième série de réductions de prix du coke étant toujours en place. Pour les produits sidérurgiques, l'inventaire des cinq principaux produits sidérurgiques a poursuivi son rythme de déstockage cette semaine. Cependant, il est peu probable que la demande dépasse les attentes pendant la morte saison, et à mesure que les températures baisseront davantage, la demande dans le nord diminuera encore. Dans l'ensemble, les métaux ferreux manquent actuellement de catalyseurs significatifs et pourraient connaître un autre repli pour chercher le fond à court terme, mais l'espace à la baisse est relativement limité, le marché global continuant à fluctuer dans une fourchette serrée. Une attention particulière doit être portée sur le rythme des reprises de production et des réapprovisionnements en matières premières.

Minerai de fer : les fondamentaux faibles difficiles à changer, une possibilité de rebond en janvier

Cette semaine, les prix du minerai de fer ont montré un schéma de repli après une hausse rapide. Fondamentalement, les arrivages au port sont restés stables par rapport à la semaine précédente et sont demeurés élevés, indiquant une pression continue sur l'approvisionnement. Du côté de la demande, affectée par les restrictions de production motivées par la protection de l'environnement dans le Hebei, la maintenance des hauts fourneaux des aciéries est restée élevée, et la production de fer en fusion a légèrement diminué de 4 600 tonnes par rapport à la semaine précédente. En raison des prix élevés du minerai, la volonté d'achat des aciéries était généralement prudente, et l'accumulation des stocks portuaires s'est quelque peu accrue. Les fondamentaux ont globalement continué de peser sur les prix. À l'approche de la fin d'année, des nouvelles positives des secteurs immobilier et des infrastructures ont amélioré le sentiment du marché, apportant également un soutien au plancher des prix du minerai. Pour les cargaisons au port, le prix moyen hebdomadaire des fines PB dans les ports du Shandong a augmenté de 8 yuans/tonne en glissement hebdomadaire.

Pour la semaine à venir, les expéditions outre-mer devraient baisser significativement en raison des fêtes de Noël, mais les arrivées portuaires resteront élevées. Du côté de la demande, la production de fonte brute est déjà dans une fourchette basse. Récemment, avec des baisses consécutives des prix du coke, les profits des aciéries se sont quelque peu redressés, et l'enthousiasme pour les reprises de production des hauts-fourneaux augmente progressivement. Les aciéries devraient progressivement reprendre leur production après les congés du Nouvel An, entraînant une amélioration marginale de la demande de minerai de fer et un soutien plus solide des prix. Cependant, la demande d'acier dans le nord continue de s'affaiblir, et les reprises de production des hauts-fourneaux pourraient intensifier la pression des stocks sur les produits finis dans les aciéries, exerçant ensuite une pression sur les prix de l'acier fini. Globalement, il est prévu que les prix du minerai de fer continueront de fluctuer dans une fourchette serrée la semaine prochaine. En entrant en janvier, avec le rebond de la production de fonte brute et le début progressif de l'accumulation hivernale avant le Nouvel An chinois, les prix du minerai devraient connaître des opportunités de redressement.

Coke : Les prix pourraient rester sous pression la semaine prochaine, et une quatrième série de baisses de prix ne peut être exclue pour le coke.

En termes d'offre, l'impact des inspections environnementales s'est affaibli, et certaines entreprises cokéfiantes ont accru leur enthousiasme productif. Cependant, la plupart des cokéfiantes subissent des pertes, limitant le potentiel d'augmentation de l'offre. La demande en aval ne s'est pas manifestée, entraînant une accumulation continue des stocks de coke chez certaines entreprises. Du côté de la demande, la performance de la consommation d'acier fini a été médiocre, et les aciéries sont sous pression pour maintenir leur rentabilité, adoptant une stratégie d'approvisionnement juste-à-temps pour le coke et montrant un enthousiasme modéré pour le réapprovisionnement. De plus, avec des stocks de coke des aciéries dans une fourchette raisonnable, le rythme des achats de coke a ralenti. En ce qui concerne les fondamentaux des matières premières, un accident dans une mine de charbon au Yunnan a entraîné l'arrêt temporaire de la production et la mise en conformité des mines locales, aggravant la situation tendue de l'approvisionnement en charbon à coke. Cependant, la proportion d'enchères en ligne infructueuses reste relativement élevée récemment, et des baisses de prix du charbon à coke sont encore anticipées, bien que les prix de certains types de charbon squelette de haute qualité restent fermes. En résumé, la situation offre-demande sur le marché du coke reste relativement détendue, et les prix du coke pourraient continuer à subir des pressions la semaine prochaine, une quatrième série de réductions de prix n'étant pas exclue.

Feraille : La lutte entre vendeurs et acheteurs persiste, les prix à court terme devraient fluctuer dans une fourchette.

Du côté de l'offre, les prix de la ferraille ont fluctué cette semaine, les commerçants faisant preuve d'un enthousiasme modéré pour la vente. La circulation des matériaux de haute qualité était tendue, certaines ressources étant concentrées dans les grandes aciéries, tandis que les livraisons aux petites et moyennes aciéries étaient relativement faibles. Du côté de la demande, en raison de la baisse des prix des produits sidérurgiques finis, les entreprises sidérurgiques ont adopté une attitude prudente et conservatrice concernant l'achat de ferraille, montrant un faible enthousiasme pour le réapprovisionnement et se concentrant principalement sur les besoins rigides, contrôlant strictement les niveaux de stock des matières premières pour réduire les risques de coûts. Dans l'ensemble, la demande apparente pour les produits sidérurgiques finis reste faible en hiver, manquant de dynamique haussière pour les prix de la ferraille, et la lutte entre l'offre et la demande persiste. Par conséquent, il est prévu que les prix de la ferraille continueront à fluctuer à court terme dans une fourchette, sans tendance unilatérale significative du marché.

Barres d'armature : Les transactions du marché reviennent aux fondamentaux, les prix de l'acier à court terme manquent de dynamique haussière.

Cette semaine, les prix des barres d'armature ont fluctué à la baisse, le prix moyen national actuel étant de 3 171 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne sur la semaine. Du côté de l'offre, la rentabilité des aciéries à haut-fourneau s'est améliorée, certaines aciéries de l'est et du nord de la Chine réalisant de légers bénéfices. Des lignes de laminage précédemment suspendues ont repris la production, entraînant une légère augmentation de la production de barres d'armature. Récemment, les aciéries électriques ont continué à fonctionner de manière rentable, leurs heures d'exploitation augmentant légèrement et leurs taux d'activité continuant de progresser modestement, bien que la croissance soit relativement faible. Sur le plan de la demande, en fin de mois et d'année, les entreprises publiques et les négociants de taille moyenne à grande se sont principalement concentrés sur le recouvrement des créances et la réduction des dettes, avec peu de livraisons actives. Deuxièmement, en raison des facteurs météorologiques, la demande sur le marché du Nord a considérablement diminué, tandis que les commerçants du Sud ont signalé une forte détérioration de la demande depuis mardi. De plus, l'approvisionnement hivernal en acier n'a pas encore commencé, ce qui entraîne une faible demande spéculative. Du côté des stocks, le stock total a continué de diminuer, mais le rythme de la baisse s'est encore réduit. Compte tenu des congés du Nouvel An la semaine prochaine, les stocks pourraient légèrement augmenter pendant la fermeture du marché, mais après les congés, avec la reprise des expéditions normales, les stocks devraient à nouveau diminuer avant la mi à la fin janvier. Il est entendu que les stocks de Hangzhou ont récemment diminué rapidement, en raison de réductions des arrivées car certaines aciéries de l'est de la Chine n'avaient pas repris la production après des arrêts de maintenance précédents, et l'amélioration des prix sur les marchés environnants a détourné les ressources externes. Pour l'avenir, dans la période creuse à court terme des politiques macroéconomiques, les transactions du marché reviendront aux fondamentaux. Actuellement, les aciéries sont rentables, donc la production devrait progressivement reprendre. Cependant, compte tenu de facteurs récents tels que les remboursements des entreprises et la réduction de la dette, qui continueront d'affecter les performances de la demande du marché, les prix de l'acier manquent de dynamique haussière. Les prix au comptant devraient être en berne la semaine prochaine.

Tôle laminée à chaud : Nouvelles fréquentes sur les exportations, les prix devraient être en berne la semaine prochaine

Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud ont évolué dans une fourchette étroite, le prix au comptant hebdomadaire ayant baissé de 10 à 20 yuans/tonne. Les performances des transactions ont été relativement moyennes. Les nouvelles du marché durant la semaine ont encore tourné autour des problèmes de licences d'exportation ; certains ports ont émis des avis exigeant que pour les navires transportant de l'acier incapables de partir avant 00h00 le 1er janvier ou actuellement en chargement, une licence d'exportation doit être fournie, et différents ports ont des exigences documentaires variables pour la déclaration en douane. Selon une enquête de SMM, certaines cargaisons sont déjà encombrées dans les ports, et le rythme global des départs des ports devrait être retardé. De plus, avec Noël pendant la semaine, les offres à l'exportation et les prises de commande ont été faibles, et la demande externe était faible. En examinant l'équilibre offre-demande domestique, la production de tôle laminée à chaud a fluctué dans une fourchette étroite, tandis que la demande domestique a continué de s'affaiblir de façon saisonnière. À moyen terme, la demande est difficile à stimuler à court terme et devrait rester faible. Parallèlement, la diminution des plans de maintenance pour la laminage à chaud laisse une marge d’augmentation de la pression de l’offre. Ainsi, dans l’ensemble, les prix des bobines laminées à chaud devraient rester en berne la semaine prochaine, le contrat le plus échangé fluctuant dans la fourchette de 3 200 à 3 280.

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