Les prix du carbonate de lithium augmentent fortement, la divergence entre les marchés à terme et au comptant nécessite une attention [Analyse SMM]

Les prix spot du carbonate de lithium ont affiché cette semaine une forte tendance à la « hausse unilatérale continue ». Le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie selon SMM est passé de 95 150 yuans/tonne en début de semaine (15 décembre) à 97 550 yuans/tonne jeudi (18 décembre), soit une hausse cumulative de 2 400 yuans/tonne ; le prix moyen du carbonate de lithium de qualité industrielle est passé de 92 650 yuans/tonne à 94 950 yuans/tonne, une augmentation cumulative de 2 300 yuans/tonne. Le marché à terme a affiché une performance encore plus robuste, la fourchette de prix du contrat le plus traité s'étant nettement décalée vers le haut, passant fermement de 97 300-101 200 yuans/tonne en début de semaine à 104 700-109 900 yuans/tonne. Cette série de mouvements de prix a été principalement tirée par le sentiment du marché, le déclencheur direct étant l'annonce publiée par le Bureau des ressources naturelles de Yichun dans le Jiangxi concernant l'annulation de 27 droits miniers. Bien que cette annonce ait suscité des inquiétudes sur l'approvisionnement en ressources lithium, il convient de noter que les mines d'argile porcelaine lithinifères concernées (telles que la mine de Shiziling) avaient en réalité cessé leur production avant 2025 et n'approvisionnaient pas continuellement le marché en ressources lithium. Ainsi, cet événement n'a pas d'impact substantiel sur la stabilité de l'offre actuelle et future de carbonate de lithium. La hausse anormale des prix reflète principalement des fluctuations sentimentales et n'est que faiblement liée aux fondamentaux de l'industrie. Du point de vue des transactions réelles sur le marché, le niveau de prix actuel dépasse clairement la fourchette acceptable pour la plupart des usines de matériaux en aval, ce qui a entraîné un nombre très limité de transactions, principalement soutenues par les achats en juste à temps de certaines entreprises.

Côté offre et demande, l'offre reste stable avec une production maintenue par les usines chimiques de lithium, et la production nationale de carbonate de lithium en décembre devrait toujours afficher une croissance mensuelle d'environ 3 %. Côté demande, les performances robustes des marchés des véhicules électriques et du stockage stationnaire continuent de soutenir la demande, mais les calendriers de production des cellules de batterie et des matériaux cathodiques en décembre devraient afficher une légère baisse mensuelle. Globalement, l'industrie maintient un schéma d'« offre stable en augmentation et demande maintenue à des niveaux élevés », la tendance à la déstockage devant se poursuivre mais à un rythme plus lent.

Il est à noter que le marché cette semaine a montré une « divergence significative entre le futur et le spot » ainsi que des caractéristiques émotionnelles. La hausse rapide des prix a fortement freiné les transactions au comptant, tandis que le marché à terme a affiché des gains irrationnels, créant un certain écart par rapport aux fondamentaux du comptant, ce qui appelle toutes les parties à évaluer de manière rationnelle la situation réelle de l'offre et de la demande.