Glencore acquiert un projet de cuivre péruvien, le cuivre du LME a fluctué et clôturé en hausse hier soir [Procès-verbal de la réunion matinale du cuivre SMM]

Jeudi 18 décembre 2025
Contrats à terme : Dans la nuit, le cuivre du LME a ouvert à 11 715 $/t. Il a fluctué à la baisse en début de séance, touchant un plus bas à 11 704 $/t. Par la suite, le centre des prix du cuivre s'est progressivement déplacé vers le haut, atteignant un plus haut à 11 821,5 $/t, puis a fluctué à la baisse pour finalement clôturer à 11 742,5 $/t, soit une hausse de 1,06 %. Le volume des transactions a atteint 16 800 lots, et l'intérêt ouvert a atteint 344 000 lots. Dans la nuit, le contrat le plus négocié sur le SHFE, le cuivre 2602, a ouvert à 92 830 yuans/t. Il a fluctué à la hausse en début de séance, touchant un plus haut à 93 500 yuans/t. Par la suite, le centre des prix du cuivre s'est progressivement déplacé vers le bas, touchant un plus bas à 92 610 yuans/t, puis a considérablement fluctué pour finalement clôturer à 92 860 yuans/t, soit une hausse de 0,51 %. Le volume des transactions a atteint 90 500 lots, et l'intérêt ouvert a atteint 228 000 lots.
[Compte-rendu de la conférence matinale du cuivre du SMM] Actualités :
(1) Le 17 décembre, l'entreprise minière publique équatorienne ENAMI prévoit de lancer un appel d'offres international en 2026 pour le projet cuivre-molybdène Llurimagua de 3 milliards de dollars.
(2) Le 17 décembre, Glencore a indiqué dans un communiqué de mardi qu'il étendait ses activités au Pérou et renforçait sa position parmi les producteurs de métaux du pays en acquérant le projet de cuivre péruvien Quechua, adjacent à son exploitation d'Antapaccay au Pérou.
Au comptant :
(1) Shanghai : Le 17 décembre, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 du SMM par rapport au contrat premier mois 2512 étaient cotés entre un décompte de 200 yuans/t et un décompte de 100 yuans/t, le prix moyen étant cité à une prime de 150 yuans/t, en baisse de 25 yuans/t par rapport à la veille. Les prix du cathode de cuivre #1 du SMM étaient de 92 000 à 92 290 yuans/t. En séance matinale, le contrat cuivre 2601 du SHFE a fluctué en range entre 92 200 et 92 400 yuans/t, l'écart intermois se situant essentiellement entre C120 et C90. Pour aujourd'hui, la faible situation de consommation de fin d'année devrait persister. Les prix au comptant par rapport au contrat cuivre 2601 du SHFE devraient légèrement reculer demain.
(2) Guangdong : Le 17 décembre, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat premier mois étaient cotés entre une prime de 50 yuans/t et une prime de 100 yuans/t, la prime moyenne étant de 75 yuans/t, en baisse de 40 yuans/t par rapport à la veille. Le cuivre SX-EW était coté entre un décompte de 40 yuans/t et un décompte de 20 yuans/t, le décompte moyen étant de 30 yuans/t, en baisse de 10 yuans/t par rapport à la veille. Le prix moyen du cathode de cuivre #1 du Guangdong était de 92 380 yuans/t, en hausse de 105 yuans/t par rapport à la veille. Le prix moyen du cuivre SX-EW était de 92 275 yuans/t, en hausse de 135 yuans/t par rapport à la veille. Globalement, les stocks et les prix du cuivre ont baissé. Les fournisseurs souhaitaient maintenir des prix fermes, mais le large décompte à Shanghai a pesé sur le marché du Guangdong. La prime n'a pu se maintenir qu'au même niveau que la veille, et l'activité globale des transactions était également faible.
(3) Cuivre importé : Le 17 décembre, les prix des warrants s'établissaient à 38-50 $/tonne, QP décembre, le prix moyen augmentant de 2 $/tonne par rapport à la veille. Les prix B/L s'établissaient à 45-55 $/tonne, QP janvier, le prix moyen augmentant de 2 $/tonne par rapport à la veille. Le cuivre EQ (B/L CAF) s'établissait à 8-16 $/tonne, QP janvier, le prix moyen étant inchangé par rapport à la veille. Les cotations concernaient les cargaisons arrivant fin décembre et début janvier.
(4) Cuivre secondaire : À 11h30 le 17 décembre, le cours de clôture des contrats à terme s'établissait à 91 700 yuans/tonne, en baisse de 590 yuans/tonne par rapport à la veille. Le report/ déport moyen au comptant s'établissait à -125 yuans/tonne, en baisse de 185 yuans/tonne par rapport à la veille. Aujourd'hui, le prix des matières premières en cuivre recyclé est resté inchangé en glissement mensuel. Le prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong s'établissait à 81 800-82 000 yuans/tonne, inchangé par rapport à la veille. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et la ferraille de cuivre s'établissait à 3 981 yuans/tonne, en baisse de 775 yuans/tonne en glissement mensuel. L'écart de prix entre la barre de cathode de cuivre et la barre de cuivre secondaire s'établissait à 1 560 yuans/tonne. Selon l'enquête du SMM, la demande des fonderies en anodes de cuivre ayant diminué en décembre, de nombreuses entreprises produisant des anodes de cuivre sur commande au comptant ont signalé une accumulation importante des stocks de produits finis. Les entreprises ayant signé des contrats à long terme ont indiqué qu'en raison des plafonds de facturation, certaines factures devraient être reportées après janvier 2026.
(5) Stocks : Le 16 décembre, les stocks de cathodes de cuivre du LME ont augmenté de 325 tonnes pour s'établir à 166 925 tonnes. Le 17 décembre, les stocks sous warrants du SHFE ont diminué de 907 tonnes pour s'établir à 44 877 tonnes.
Prix : Sur le front macroéconomique, la dernière enquête de la Fed américaine indique que les pressions tarifaires pourraient faire monter les niveaux d'inflation l'année prochaine. Parallèlement, le gouverneur Waller, sur la base des performances du marché du travail, a préconisé de poursuivre la baisse des taux d'intérêt, reflétant l'arbitrage politique de la Fed entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à l'économie. Sur les fondamentaux, côté offre, l'approvisionnement du marché au comptant est relativement abondant actuellement, et les fournisseurs montrent une forte volonté de vendre, mais les performances des transactions sont moyennes. Côté demande, les performances étaient faibles à l'approche de la fin de l'année. Dans l'ensemble, les prix du cuivre devraient voir leur centre continuer à se déplacer à la hausse aujourd'hui.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions d'investissement ou de recherche. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]