Les prix du nickel ont été moroses cette semaine, dominés par une offre et une demande détendues. Bien que la Fed américaine ait baissé les taux comme prévu, les prix du nickel n'ont pas reçu de soutien efficace et ont affiché une tendance baissière marquée. Le contrat nickel le plus traité sur le SHFE était relativement ferme en début de semaine, mais les prix ont accéléré leur repli par la suite en raison d'une demande intérieure faible, clôturant à 115 590 yuans/tonne vendredi, en baisse de 1,84 % sur la semaine. Les cours du nickel au LME se sont également affaiblis, reculant consécutivement et affichant une baisse hebdomadaire de 2,27 %. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 SMM était de 119 350 yuans/tonne cette semaine, en baisse de 1 850 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne du nickel Jinchuan s'établissait à 5 100 yuans/tonne, en hausse de 300 yuans/tonne sur la semaine. Les primes et décotes des principales marques de nickel électrodéposé domestique variaient entre -100 et 400 yuans/tonne. Les transactions au comptant ont été faibles cette semaine, les consommateurs en aval constituant principalement des stocks pour la demande rigide et adoptant une attitude attentiste.
Sur le front macroéconomique, la Fed américaine a mis en œuvre une « baisse de taux hawkish », procédant à sa troisième réduction de taux de l'année comme prévu, abaissant le taux des fonds fédéraux de 25 points de base. La Conférence centrale sur le travail économique a indiqué que des politiques budgétaires plus proactives et des politiques monétaires appropriément accommodantes se poursuivront l'année prochaine. Parallèlement, le sentiment du marché était clairement divisé cette semaine : les métaux non ferreux tels que le cuivre et l'étain ont atteint de nouveaux sommets, portés par une offre tendue, une demande solide et des vents macroéconomiques favorables, tandis que le nickel affichait une performance faible en raison de son déséquilibre offre-demande prononcé, formant un contraste marqué. Les prix du nickel devraient rester moroses à court terme, la fourchette centrale de fluctuation pour le contrat nickel le plus traité sur le SHFE étant référencée à 112 000-117 000 yuans/tonne.
Côté stocks, les stocks dans la zone sous douane de Shanghai s'élevaient à environ 2 200 tonnes cette semaine, inchangés sur la semaine.
Les stocks sociaux domestiques s'élevaient à environ 59 000 tonnes, en hausse de 2 122 tonnes sur la semaine.
