Le sentiment macro haussier et les faibles stocks soutiennent l'aluminium du SHFE face aux fluctuations à court terme [Revue hebdomadaire de l'aluminium par SMM]

Sur le front macroéconomique, la Fed américaine a entamé la troisième baisse de taux de l'année et commencé les achats d'obligations comme prévu tôt jeudi, heure de Pékin. Les remarques de Powell se sont avérées plus accommodantes qu'anticipé, entraînant un recul du dollar américain et un rebond des métaux de base. Le sentiment macro s'est amélioré à court terme.

Côté offre, la capacité opérationnelle d'aluminium domestique s'établit actuellement à 44,39 millions de tonnes. Les profits élevés ont conduit à une légère augmentation de la capacité opérationnelle, bien que le changement global reste relativement faible.

Côté demande, bien que décembre soit traditionnellement une saison creuse de consommation, les secteurs tels que l'automobile, l'énergie et l'électronique montrent une forte résilience sans faiblesse au-delà des schémas saisonniers. La proportion d'aluminium liquide reste également élevée. Les retards dans les expéditions de lingots d'aluminium du Xinjiang, couplés à une consommation résiliente des produits semi-finis en aluminium, ont empêché les stocks sociaux de lingots d'aluminium d'entrer dans une phase d'accumulation soutenue. Selon les statistiques du SMM, au 11 décembre, les stocks sociaux d'aluminium dans les circuits principaux s'élevaient à 584 000 tonnes, en baisse de 11 000 tonnes par rapport à lundi, restant à un niveau relativement bas et offrant un certain soutien aux prix de l'aluminium.

Dans l'ensemble, l'offre reste stable avec une légère augmentation de la production. Les fondamentaux s'affaiblissent marginalement, mais cela ne s'est pas encore traduit dans les niveaux de stocks, et il n'y a pas de contradiction significative entre l'offre et la demande. Le contrat aluminium le plus actif du SHFE devrait fluctuer entre 21 700 et 22 300 yuans/tonne la semaine prochaine ; l'aluminium du LME devrait évoluer entre 2 840 et 2 900 dollars/tonne.

Prévision du modèle : La fourchette de prix pour le prix de clôture du contrat le plus actif de l'aluminium de ce vendredi à jeudi prochain (2025-12-18) est [21 740, 22 805], avec un centre de prix à 22 180, l'unité en yuans/tonne. La fourchette de prix extrême est [21 290, 23 180], la fourchette normale est [21 590, 22 930], et la fourchette conservatrice est [21 890, 22 680]. La tendance des prix de la semaine prochaine devrait fluctuer en range ou être atone. La zone de support est [21 590, 21 890], et la zone de résistance est [22 680, 22 930].