D'un point de vue macroéconomique, le Beige Book de la Fed américaine a confirmé la stagnation globale de l'activité économique et la faiblesse de la consommation. Les responsables de la Fed ont intensifié les signaux accommodants, le gouverneur Waller et la présidente de la Fed de San Francisco Daly soutenant tous deux une baisse des taux en décembre pour contrer les risques de détérioration « non linéaire » du marché du travail. Couplé au léger recul du PPI de base américain et à une pression inflationniste maîtrisée, les anticipations d'assouplissement monétaire se sont renforcées. L'indice du dollar a pâti d'une croissance atone et d'une politique plus accommodante, soutenant les métaux précieux. Les discussions autour du conflit russo-ukrainien se poursuivent. Tant que la situation persiste, la prime de risque des métaux précieux ne disparaîtra pas totalement. Cette semaine, porté par des vents macroéconomiques favorables, le marché des métaux précieux a affiché une solide performance. L'argent, soutenu à la fois par les facteurs macro et les récits de déstockage, a progressé plus que l'or. Le sentiment de marché est exceptionnellement euphorique, mais les risques de surachat et de survente devront être surveillés.
[Données économiques]
Haussières : Le PMI manufacturier de l'ISM américain pour novembre s'est établi à 48,2 (précédent : 48,7, prévu : 49). L'emploi ADP américain de novembre a affiché -32 000 (précédent : 47 000, prévu : 10 000).
Baissières : Les stocks de pétrole brut de l'API américaine pour la semaine clos le 28 novembre ont été de 2,48 millions de barils (précédent : -185,9). Les stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour la semaine clos le 28 novembre ont été de 574 000 barils (précédent : 277,4, prévu : -821 000 barils).
[Marché au comptant] Sur le marché au comptant national de l'argent, les cours ont enchaîné les hausses et ont atteint des sommets cette semaine avant de se replier sous pression. En fin de semaine, l'écart entre le cours spot et le contrat le plus actif de l'argent du SHFE s'est resserré, et les primes au comptant ont légèrement diminué. Cette semaine, les cotations principales des lingots d'argent de norme nationale sur le marché de Shanghai étaient négociées à des primes contre le TD réduites à 20-30 yuans/kg, ou autour du pair contre le contrat argent 2502 du SHFE. Vers la fin de semaine, certains fournisseurs de lingots d'argent de norme nationale ont coté à des décotes de 10-5 yuans/kg contre le contrat argent 2502 du SHFE. Les cotations des grands fournisseurs de lingots des fonderies sont restées relativement fermes, à des primes de 30-35 yuans/kg contre le TD, ou à des décotes de 5-0 yuans/kg contre le contrat argent 2502 du SHFE durant la semaine. Les secteurs en aval entrent progressivement en saison creuse, et certains fondeurs ont vendu lors des hausses. La tendance à la déstockage des stocks spot de lingots d'argent nationaux a ralenti. L'offre circulante de spot est devenue plus abondante par rapport à la semaine dernière. Cependant, les acheteurs en aval ont généralement fait preuve de prudence face aux prix élevés, achetant avec circonspection ou exigeant des négociations de prix significatives. Certains négociants ont mentionné qu'une pression accrue liée aux achats et à la couverture à des prix élevés de l'argent a entraîné une baisse de la volonté d'acheter et de constituer des positions. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché sont restées faibles.
Pâte d'argent photovoltaïque : Cette semaine, le prix moyen de référence pour la pâte d'argent pour la face arrière des cellules solaires était de 8 055 à 8 694 yuans/kg ; pour les doigts de la face avant des cellules solaires, il était de 12 117 à 13 076 yuans/kg ; et pour les barres omnibus de la face avant des cellules solaires, il était de 12 067 à 13 026 yuans/kg.
