Marché des plaques, feuilles et bandes de cuivre : les taux d'activité se sont améliorés en novembre, les prix élevés du cuivre ont limité la hausse de production en décembre

Selon SMM, le taux global d'activité des entreprises de plaques, feuilles et bandes de cuivre en novembre 2025 s'est établi à 68,39 %, en hausse de 3,4 points de pourcentage en glissement mensuel mais en baisse de 5,16 points sur un an. Plus précisément, le taux d'activité des grandes entreprises était de 69,98 %, celui des entreprises de taille moyenne de 68,90 % et celui des petites entreprises de 60,16 %.

Les commandes globales dans l'industrie des plaques, feuilles et bandes de cuivre ont affiché une tendance à la reprise en novembre, sans toutefois retrouver les niveaux normaux de haute saison. Bien que les prix du cuivre soient restés à un niveau relativement élevé tout au long du mois, les clients en aval, ayant adapté leurs stratégies, ont montré une meilleure acceptation des prix. De plus, certaines commandes de demande rigide s'étaient accumulées depuis octobre en raison de la volatilité des cours. En novembre, lors d'un recul temporaire des prix du cuivre tombant sous la barre des 86 000 yuans/tonne, les entreprises aval ont collectivement honoré leurs commandes reportées tout en reconstituant une partie de leurs besoins immédiats, stimulant directement la reprise du taux d'activité du secteur.

Concernant les stocks, le nombre de jours de stock de produits finis des entreprises de plaques, feuilles et bandes de cuivre s'est établi à 5,53 jours en novembre, en baisse de 0,25 jour par rapport à octobre. Cette légère réduction est principalement due à un rythme d'enlèvement accéléré par les entreprises aval, dans un contexte de libération concentrée des commandes de demande rigide, améliorant l'efficacité de la circulation des produits et atténuant légèrement la pression sur les stocks dans le secteur.

Décembre marquant la période de clôture de fin d'année, certaines entreprises de plaques, feuilles et bandes de cuivre ont élaboré des plans d'augmentation de la production pour atteindre leurs objectifs annuels. Sous cet effet, le taux d'activité du secteur devrait initialement rebondir de 3,4 points de pourcentage en glissement mensuel pour atteindre 70,19 %. En analysant la demande par segment, le secteur de l'électroménager montre des signes de reprise marginale, tandis que la demande dans les énergies nouvelles et l'électronique reste stable. Cependant, dans un contexte de prix élevés du cuivre, la demande de substitution par l'aluminium a augmenté, avec une contraction significative des commandes pour certaines bandes de blindage de câbles, limitant ainsi l'amélioration globale de la demande. Par ailleurs, les prix du cuivre ont de nouveau atteint des sommets début décembre, créant des résistances dans la transmission des ventes. Le volume actuel des commandes ne devrait pas suffire à soutenir pleinement la croissance de la production prévue par les plans d'augmentation de la capacité des entreprises. Par conséquent, le taux d'utilisation réel de l'industrie en décembre risque de rester inférieur aux attentes mentionnées précédemment.