SMM décembre 2
Au début du mois de décembre, les principales entreprises chinoises de tungstène ont augmenté leurs prix de contrat à long terme pour la première quinzaine de décembre. Stimulé par des facteurs tels qu’un déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché des matières premières en tungstène et une circulation plus serrée, le marché intérieur du tungstène a maintenu une tendance haussière au cours des deux derniers jours. Aujourd’hui, le centre de négociation des minerais s’est déplacé vers le haut. Une entreprise de tungstène à Xiamen a relevé son prix d’achat de contrat à long terme pour l’APT de la première quinzaine de décembre de 30 000 yuans/tonne par rapport au mois précédent, fixant un prix de 500 000 yuans/tonne. Avec un sentiment haussier, les entreprises retenaient leurs ventes, et les prix de transaction des commandes à la pièce ont principalement augmenté. Les entreprises d’alliages durs en aval négociaient principalement les prix commande par commande. Les nouvelles commandes faisaient face à des risques d’inversion en raison de fluctuations excessivement rapides et importantes du côté des coûts. Par conséquent, les entreprises devaient baser leurs devis principalement sur les coûts des matières premières, adoptant un modèle de négociation commande par commande, ce qui a entraîné des différences de prix significatives dans l’industrie. Plusieurs segments montraient un état de réduction du volume avec des prix indiqués mais peu de transactions.
Côté minerai : Au 2 décembre, le concentré de tungstène noir SMM (65 %) s’est clôturé à 342 000-343 000 yuans/tonne métrique, en hausse de 5 000 yuans/tonne métrique par rapport à la séance précédente, avec une augmentation d’environ 140 % depuis le début de l’année. Les mines principales exécutaient principalement des livraisons sous contrats à long terme, avec un volume limité de transactions de commandes à la pièce. De plus, certaines entreprises ont indiqué que les transactions récentes de minerai importé étaient rares. Les importations de minerai de tungstène de Birmanie et de Corée du Nord ont diminué par rapport à la période précédente, et les expéditions des mines principales nationales étaient faibles, aggravant la situation de pénurie d’approvisionnement sur le marché. À l’approche de la fin de l’année, les mines principales se concentraient principalement sur le rapatriement des capitaux, entraînant moins de livraisons. Les livraisons du mois sont attendues en baisse par rapport au mois précédent.
Ammonium paratungstate (APT) : Aujourd’hui, l’ammonium paratungstate SMM (≥88,5 %) était coté à 500 000-505 000 yuans/tonne, en hausse de 5 000 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, avec une augmentation cumulée d’environ 139 % depuis le début de l’année. Au début du mois de décembre, une entreprise de Fujian a relevé son prix de contrat à long terme à 500 000 yuans/tonne. Sous l'effet de ces facteurs ainsi que d'éléments favorables tels qu'une offre restreinte d'APT et une forte demande, les prix de l'APT ont connu une hausse rapide. Selon les données du SMM, la production nationale d'APT en novembre 2025 a augmenté de 1,5 % en glissement mensuel, mais a diminué d'environ 6 % en glissement annuel. En décembre, les produits dérivés du tungstène comme l'APT font toujours face à des difficultés d'approvisionnement en matières premières. Combinées aux plans de maintenance de fin d'année de certaines entreprises, les tensions sur l'offre du marché national de l'APT devraient s'intensifier au cours du mois. Le marché international de l'APT a principalement vu ses transactions se contracter, avec des difficultés de réapprovisionnement. Les cotations dans certaines régions se sont largement alignées sur le marché chinois, les offres européennes d'APT ayant atteint environ 800 $/tonne. Les cotations des poudres étaient erratiques aujourd'hui, de nombreuses entreprises retenant leurs ventes. Les transactions au comptant de la poudre de carbure de tungstène ont principalement eu lieu au-dessus de 780 yuans/kg, et celles de la poudre de tungstène autour de 810 yuans/kg. Cependant, en après-midi, les cotations de nombreuses entreprises ont atteint jusqu'à 840 yuans/kg. La volatilité du marché était importante, l'attentisme en aval était marqué, et les taux d'utilisation dans l'industrie des alliages durs ont principalement baissé. Les entreprises produisant des barres et tiges de tungstène ont majoritairement augmenté leurs prix, mais le volume global des échanges restait limité.
Ferrotungstène : Face à un volume limité d'appels d'offres sidérurgiques et à une pression significative sur les coûts, les aciéries ont été contraintes de se tourner vers les déchets de tungstène comme substitut, entraînant une baisse substantielle tant des transactions que de la production sur le marché du ferrotungstène. Aujourd'hui, les cotations principales pour le ferrotungstène à 70 % se concentraient entre 460 000 et 470 000 yuans/tonne, en hausse de 15 000 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les cotations FOB s'établissaient à 94 $/kg W, et le centre de prix des offres européennes de ferrotungstène était remonté à 95-98 $/kg W.
Déchets de tungstène : Les coûts élevés des matières premières primaires comme le minerai de tungstène ont stimulé une amélioration des transactions sur le marché des déchets de tungstène. Cependant, avec des stocks industriels bas, les fournisseurs ont affiché une nette intention de maintenir les prix fermes, et les prix de transaction des déchets de tungstène ont principalement augmenté. Aujourd'hui, l'indice SMM des déchets de tungstène en barres a clôturé à 471 yuans/kg, cumulant une hausse d'environ 95 % depuis le début de l'année.
À court terme, le marché national du minerai de tungstène fait face à plusieurs perturbations de l'offre, incluant une réduction des quotas d'extraction disponibles, une baisse des expéditions des mines de tungstène en fin d'année, et des importations instables. À l'étranger, les réductions des mines vietnamiennes, l'absence d'augmentation à court terme de nouvelles mines, ainsi que le classement du tungstène comme métal stratégique par l'UE et les États-Unis, combinés à la croissance de la demande, mettent en évidence un déséquilibre marqué entre l'offre et la demande sur le marché mondial du tungstène. Une résolution à court terme est difficile, et les prix du tungstène devraient bien se maintenir. L'attention se porte sur les orientations des prix des contrats à long terme des principales entreprises et institutions nationales le 5 décembre. À moyen et long terme, il convient toujours de surveiller les tendances des politiques minières nationales concernant le tungstène et la transmission des prix en aval.
