La semaine prochaine, en raison de Thanksgiving, le New York Stock Exchange, le Chicago Board of Trade et d'autres marchés seront fermés un jour les 27 et 28 novembre, avec des horaires de négociation anticipés. Les principales données macroéconomiques à publier incluent le taux mensuel des ventes au détail américaines de septembre et l'indice des prix PCE de base d'octobre en glissement annuel. Suite aux données sur l'emploi américain cette semaine, les responsables de la Fed ont montré des divergences significatives concernant une baisse des taux en décembre, l'attention se tournant vers le Beige Book de la Fed la semaine prochaine.
Sur le front du plomb au LME, les stocks de plomb au LME ont bondi de plus de 40 000 tonnes en une seule journée cette semaine, portant les stocks de lingots de plomb à un plus haut depuis près de trois mois. Parallèlement, l'indice du dollar américain a franchi la barre des 100, et le plomb au LME a enregistré une baisse en escalier avec six séances consécutives dans le rouge. À court terme, la consommation de plomb à l'étranger affiche des performances médiocres, offrant un soutien limité aux cours du plomb. L'accent sera ensuite mis sur le soutien des matières premières telles que les concentrés de plomb. Le plomb au LME devrait se négocier entre 1 960 et 2 020 dollars la tonne la semaine prochaine.
Sur le marché intérieur, pour le plomb au SHFE, les producteurs de plomb primaire et secondaire ont connu des changements de production mitigés, avec un resserrement de l'offre régionale. Cependant, la demande du marché des batteries au plomb-acide reste faible, et les entreprises en aval présentent des divergences significatives dans leurs approvisionnements. La déstockage des lingots de plomb est limité, et la dynamique offre-demande reste relativement bloquée. Les cours du plomb devraient continuer à stagner la semaine prochaine, avec une attention portée sur le soutien des coûts du plomb secondaire. Le contrat le plus négocié de plomb au SHFE devrait évoluer entre 17 000 et 17 400 yuans la tonne.
Prévision des prix au comptant : 17 000-17 250 yuans la tonne. Pour le plomb primaire, les producteurs détiennent de faibles stocks, associés à la maintenance des marques de livraison, les amenant à maintenir des prix fermes pour leurs expéditions. Cependant, après le début des contrats à terme du nouveau mois, le volume en circulation sur le marché au comptant augmente, et quelques offres à prime élevée devraient être abaissées. Pour le plomb secondaire, les profits des producteurs se sont réduits, et les offres de plomb raffiné secondaire restent fermes. Si les cours du plomb baissent davantage, les transactions à escompte du plomb raffiné secondaire continueront de diminuer. Côté consommation de plomb, alors que les contrats à terme de lingots de plomb du nouveau mois commencent à être exécutés la semaine prochaine, les entreprises en aval auront plus d'options d'approvisionnement, certaines envisageant d'acheter en période de baisse, ce qui pourrait apporter un certain soutien aux cours du plomb.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
