Le cuivre LME et le cuivre SHFE ont généralement continué de fluctuer à des niveaux élevés dans le marasme cette semaine, avec un centre de marché légèrement plus bas. Plus tôt, la Fed américaine a montré un désaccord interne significatif sur une baisse des taux en décembre, les anticipations de marché pour une baisse se sont refroidies, et l'indice du dollar américain a poursuivi son rebond, exerçant une pression soutenue sur les prix du cuivre.
Les données du marché du travail américain ont montré une divergence significative : les données non agricoles ont augmenté de manière inattendue, tandis que le taux de chômage a inversement augmenté pour atteindre un plus haut de quatre ans, conduisant à un épais sentiment d'attentisme sur le marché et une probabilité accrue d'anticipations d'absence de baisse en décembre.
Fondamentalement, les offres de concentrés de cuivre ont augmenté par rapport au début de la semaine, et l'activité sur le marché au comptant s'est accélérée. Antofagasta et les fonderies japonaises ont engagé en milieu de semaine des négociations de contrat à long terme pour les concentrés de cuivre 2026. Au niveau national, les stocks sont restés volatils ; après la livraison du contrat SHFE cuivre 2511, les primes de marché ont légèrement augmenté, mais la consommation peinait toujours à progresser.
Pour la semaine à venir, le sentier de baisse des taux de fin d'année américain manque encore de guidance de la part des données clés. La publication de données américaines importantes telles que la PCE d'octobre et le PIB du T3 fournira plus d'indices. Cependant, au milieu des influences géopolitiques, les prix du cuivre sont plus susceptibles de hausser que de baisser. Le cuivre LME devrait fluctuer entre 10 600 et 10 850 $/tonne, et le cuivre SHFE entre 85 000 et 87 500 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, avec d'importantes négociations de prix de contrats à long terme pour des articles comme les concentrés de cuivre et la cathode de cuivre prévues autour de la conférence CESCO la semaine prochaine, le marché au comptant devrait être morose, mais une attention devrait être portée à l'avancement des pourparlers de contrats à long terme.
