Ｉ． Ａｐｅｒçｕ ｃｏｍｐｌｅｔ ｄｕｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｍｏｎｄｉａｕｘ ｄ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｒéｄｕｉｔｓ ｄｅ ｍｏｉｔｉé
（Ｉ） Ｍａｒｃｈé ａｍéｒｉｃａｉｎ ：
Ｅｎ ｔａｎｔ ｑｕ’ａｃｔｅｕｒ ｃｌé ｄｅ ｌ’ｉｎｄｕｓｔｒｉｅ ｍｏｎｄｉａｌｅ ｄｅ ｌ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ， ｌｅｓ éｔａｔｓ－Ｕｎｉｓ ｏｎｔ ｒéｃｅｍｍｅｎｔ ｃｏｎｎｕ ｄｅｓ ａｊｕｓｔｅｍｅｎｔｓ ｄｅ ｐｒｏｊｅｔｓ ｐａｒｔｉｃｕｌｉèｒｅｍｅｎｔ ｆｒéｑｕｅｎｔｓ． ＰｌｕｇＰｏｗｅｒ ａ ｏｆｆｉｃｉｅｌｌｅｍｅｎｔ ａｎｎｏｎｃé ｌａ ｓｕｓｐｅｎｓｉｏｎ ｄｅ ｓｉｘ ｇｒａｎｄｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｄ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ ｅｎ ｃｏｕｒｓ ｄｅ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ ｄａｎｓ ｌｅ Ｔｅｘａｓ， ｌ’éｔａｔ ｄｅ Ｎｏｕｖｅｌｌｅ－Ｙｏｒｋ ｅｔ ａｉｌｌｅｕｒｓ． Ｌｏｒｓ ｄｅ ｌａ ｃｏｎｆéｒｅｎｃｅ ｔéｌéｐｈｏｎｉｑｕｅ ｓｕｒ ｌｅｓ ｒéｓｕｌｔａｔｓ ｄｕ ｔｒｏｉｓｉèｍｅ ｔｒｉｍｅｓｔｒｅ ２０２５， ｌ’ｅｎｔｒｅｐｒｉｓｅ ａ ｅｘｐｌｉｃｉｔｅｍｅｎｔ ｄéｃｌａｒé ｑｕｅ ｃｅｔｔｅ ｄéｃｉｓｉｏｎ ｄéｃｏｕｌａｉｔ ｄｅ « ｐｒｏｂｌèｍｅｓ ｄｅ ｆａｉｓａｂｉｌｉｔé éｃｏｎｏｍｉｑｕｅ » ｅｔ ｄｅ « ｃｈａｎｇｅｍｅｎｔｓ ｄａｎｓ ｌｅｓ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ ｄｕ ｍａｒｃｈé »． Ｌｅ ＰＤＧ Ａｎｄｙ Ｍａｒｓｈ ａ ｓｏｕｌｉｇｎé ｑｕｅ ｌ’ｅｎｔｒｅｐｒｉｓｅ ｒéａｆｆｅｃｔｅｒａｉｔ ｌｅｓ ｆｏｎｄｓ ａｕ ｍａｒｃｈé ｄｅ ｌ’ａｌｉｍｅｎｔａｔｉｏｎ ｄｅ ｓｅｃｏｕｒｓ ｄｅｓ ｃｅｎｔｒｅｓ ｄｅ ｄｏｎｎéｅｓ， ｑｕｉ ｏｆｆｒｅ ｄｅｓ ｒｅｔｏｕｒｓ ｐｌｕｓ ｒａｐｉｄｅｓ． Ｃｅ ｃｈａｎｇｅｍｅｎｔ ｓｔｒａｔéｇｉｑｕｅ ｒｅｆｌèｔｅ éｇａｌｅｍｅｎｔ ｉｎｄｉｒｅｃｔｅｍｅｎｔ ｌｅｓ ｐｒｅｓｓｉｏｎｓ ｓｕｒ ｌａ ｒｅｎｔａｂｉｌｉｔé ａｕｘｑｕｅｌｌｅｓ ｓｏｎｔ ｃｏｎｆｒｏｎｔéｓ ｌｅｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｄ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ．
（ＩＩ） Ｍａｒｃｈé ｃｈｉｎｏｉｓ ：
Ｌｅｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｄ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ ｅｎ Ｃｈｉｎｅ ｏｎｔ éｇａｌｅｍｅｎｔ ｍｏｎｔｒé ｕｎｅ ｔｅｎｄａｎｃｅ ｄ’ａｊｕｓｔｅｍｅｎｔ ｍａｒｑｕéｅ． Ｌｅ ｐｒｏｊｅｔ ｄéｍｏｎｓｔｒａｔｅｕｒ ｄｕ ｐａｒｃ ｉｎｔéｇｒé ｂａｓｓｅ ｃａｒｂｏｎｅ « Ｍｉｌｌｉｏｎ ｄｅ ｋｉｌｏｗａｔｔｓ éｏｌｉｅｎ－ｓｏｌａｉｒｅ－ｈｙｄｒｏｇèｎｅ－ａｍｍｏｎｉａｃ ＋ ｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｓ » ｄｅ ｌａ ｚｏｎｅ ｄｅ ｈａｕｔｅ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅ ｄ’Ａｌａｓｈａ ｄｅ Ｇｕｏｎｅｎｇ ａ éｇａｌｅｍｅｎｔ ａｎｎｏｎｃé ｑｕ’ｉｌ ｒｅｎｏｎｃｅｒａｉｔ ｖｏｌｏｎｔａｉｒｅｍｅｎｔ à ｓｏｎ ｑｕｏｔａ ｄｅ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ， ｄéｃｌａｒａｎｔ ｅｘｐｌｉｃｉｔｅｍｅｎｔ ｑｕ’« ｃｏｍｐｔｅ ｔｅｎｕ ｄｅ ｌａ ｂａｉｓｓｅ ａｃｔｕｅｌｌｅ ｄｕ ｐｒｉｘ ｄｕ ｍａｒｃｈé ｄｅ ｌ’ａｍｍｏｎｉａｃ ｖｅｒｔ， ｌａ ｖｉａｂｉｌｉｔé éｃｏｎｏｍｉｑｕｅ ｄｕ ｐｒｏｊｅｔ ｎ’ａ ｐａｓ réｐｏｎｄｕ ａｕｘ ａｔｔｅｎｔｅｓ， ｎｅ ｓａｔｉｓｆａｉｓａｎｔ ｐａｓ ａｕｘ ｅｘｉｇｅｎｃｅｓ ｄｕ ｇｒｏｕｐｅ， ｅｔ ｉｌ ｎｅ ｐｅｕｔ ｐａｓ ａｔｔｅｉｎｄｒｅ ｌａ ｃｏｎｎｅｘｉｏｎ ａｕ ｒéｓｅａｕ à ｐｌｅｉｎｅ ｃａｐａｃｉｔé ｔｅｌｌｅ ｑｕ’ａｐｐｒｏｕｖéｅ »． Ｌ’ａｎｎｕｌａｔｉｏｎ ｄｅ ｃｅｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｒｅｆｌèｔｅ ｌｅｓ ｄéｆｉｓ ｐｒａｔｉｑｕｅｓ ａｕｘｑｕｅｌｓ ｅｓｔ ｃｏｎｆｒｏｎｔéｅ ｌ’ｉｎｄｕｓｔｒｉｅ ｃｈｉｎｏｉｓｅ ｄｅ ｌ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ ｐｏｕｒ ｌａ ｍｉｓｅ à ｌ’éｃｈｅｌｌｅ． Ｌｅｓ ｉｎｖｅｓｔｉｓｓｅｍｅｎｔｓ ｍａｓｓｉｆｓ ｎéｃｅｓｓａｉｒｅｓ ｐｏｕｒ ｌｅｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｉｎｔéｇｒéｓ éｏｌｉｅｎ－ｓｏｌａｉｒｅ－ｈｙｄｒｏｇèｎｅ－ａｍｍｏｎｉａｃ ｉｍｐｏｓｅｎｔ ｄｅｓ ｅｘｉｇｅｎｃｅｓ ｐｌｕｓ ｓｔｒｉｃｔｅｓ ｅｎ ｍａｔｉèｒｅ ｄｅ ｒｅｎｔａｂｉｌｉｔé． Ｌｏｒｓｑｕｅ ｌｅｓ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ ｄｕ ｍａｒｃｈé ｎｅ ｐｅｕｖｅｎｔ ｐａｓ ｒéｐｏｎｄｒｅ ａｕｘ ａｔｔｅｎｔｅｓ ｄｅ ｒｅｎｔａｂｉｌｉｔé， ｌｅｓ ｅｎｔｒｅｐｒｉｓｅｓ ｃｈｏｉｓｉｓｓｅｎｔ ｒａｔｉｏｎｎｅｌｌｅｍｅｎｔ ｄｅ ｓｅ ｒｅｔｉｒｅｒ ｐｒｏａｃｔｉｖｅｍｅｎｔ．
（ＩＩＩ） Ｅｎｖｅｒｇｕｒｅ ｍｏｎｄｉａｌｅ ：
Ａｕ－ｄｅｌà ｄｅｓ ｍａｒｃｈéｓ ｃｈｉｎｏｉｓ ｅｔ ａｍéｒｉｃａｉｎ， ｌｅｓ ｐｒｏｊｅｔｓ ｄ’ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ ｄａｎｓ ｄｅ ｎｏｍｂｒｅｕｓｅｓ ａｕｔｒｅｓ ｒéｇｉｏｎｓ ｏｎｔ éｇａｌｅｍｅｎｔ ｒéｄｕｉｔ ｌｅｕｒ ｃａｐａｃｉｔé ｏｕ ｌｅｕｒ ｅｍｐｒｉｓｅ ｇéｏｇｒａｐｈｉｑｕｅ ｐｏｕｒ ｄｉｖｅｒｓｅｓ ｒａｉｓｏｎｓ． Ｌ’ａｕｓｔｒａｌｉｅｎｎｅ Ｆｏｒｔｅｓｃｕｅ ａ ａｎｎｏｎｃé ｄｅｓ ｒéｄｕｃｔｉｏｎｓ ｄｅｓ ｄéｐｅｎｓｅｓ ｄｅ ｒｅｃｈｅｒｃｈｅ－ｄéｖｅｌｏｐｐｅｍｅｎｔ ｅｎ ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｅｎ Ａｕｓｔｒａｌｉｅ ｅｔ ｄｅｓ ｓｕｐｐｒｅｓｓｉｏｎｓ ｄ’ｅｍｐｌｏｉｓ， ｒｅｄｉｒｉｇｅａｎｔ ｌｅｓ ｒｅｓｓｏｕｒｃｅｓ ｖｅｒｓ ｌｅｓ ｍａｒｃｈéｓ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｕｘ ｃｏｍｍｅ ｌｅ Ｍａｒｏｃ ｅｔ ｌｅ Ｂｒéｓｉｌ． Ｌ’éｍｉｒａｔｉ Ｍａｓｄａｒ ａ ｒｅｄｉｒｉｇé ｄｅｓ « ｍｉｌｌｉａｒｄｓ ｄｅ ｄｏｌｌａｒｓ » ｄ’ｉｎｖｅｓｔｉｓｓｅｍｅｎｔｓ ｅｎ ｈｙｄｒｏｇèｎｅ ｖｅｒｔ ｖｅｒｓ ｌ’ＩＡ ｅｔ ｌｅｓ ｃｅｎｔｒｅｓ ｄｅ ｄｏｎｎéｅｓ， ｌ’éｎｅｒｇｉｅ ｄｕ ｐｒｏｊｅｔ ｓｏｌａｉｒｅ ｄéｓｅｒｔｉｑｕｅ ｄｅ ６ ｍｉｌｌｉａｒｄｓ ｄｅ ｄｏｌｌａｒｓ éｔａｎｔ ｄéｓｏｒｍａｉｓ ｄéｖｅｒｓéｅ ｖｅｒｓ ｌｅｓ ｃｅｎｔｒｅｓ ｄｅ ｄｏｎｎéｅｓ．Le projet Catalina en Espagne a réduit de 63 % son objectif de capacité d’hydrogène vert pour 2030. Le géant allemand de l’énergie E.ON a annulé un projet national d’hydrogène vert de 20 MW et s’est retiré du plan de pipeline H₂Ruhr.
Ⅱ. Quatre raisons fondamentales du « demi-échec » des projets d’hydrogène vert
(A) Un « plafond » des coûts : l’écart de prix entre l’hydrogène vert et l’hydrogène conventionnel est difficile à combler
Le manque de compétitivité des prix est la raison la plus critique du refroidissement de l’intérêt pour les projets d’hydrogène vert. Actuellement, il existe un écart significatif entre le coût de production de l’hydrogène vert à l’échelle mondiale et celui de l’hydrogène gris conventionnel, l’hydrogène vert étant environ trois fois plus cher que l’hydrogène gris. Cette différence de prix dissuade les utilisateurs en aval dans des secteurs tels que l’industrie et les transports.
(B) Un « vide » de la demande du marché : les applications en aval n’ont pas encore atteint une échelle suffisante pour stimuler la demande
Le développement de l’industrie de l’hydrogène vert dépend d’une absorption efficace par les marchés en aval. Cependant, la demande mondiale d’hydrogène vert n’a pas encore atteint une échelle de croissance, conduisant à une situation délicate généralisée de « capacité disponible mais pas de marché ». Le secteur industriel, en tant que principal consommateur d’hydrogène, comprend des entreprises des industries sidérurgique, chimique et autres qui, en raison des pressions sur les coûts, dépendent encore largement de l’hydrogène gris conventionnel et montrent une faible acceptation de l’hydrogène vert. L’absence d’accords d’achat à long terme et stables est devenue une raison directe de l’annulation de nombreux projets.
(C) Un « revers » politique : la réduction des subventions et l’incertitude réglementaire augmentent les risques d’investissement
Le soutien politique est un moteur crucial dans les premières phases de l’industrie de l’hydrogène vert. Cependant, les récentes ajustements des politiques de l’hydrogène dans de nombreuses régions du monde ont gravement sapé la confiance des entreprises en matière d’investissement. L’arrêt prématuré de la politique de crédit d’impôt 45V aux États-Unis a conduit certains projets à passer directement de la rentabilité à la perte. Parallèlement, la complexité des méthodes de calcul du crédit d’impôt a rendu difficile pour de nombreux projets de satisfaire aux conditions de subvention, réduisant davantage l’attrait des politiques. Dans l’UE, bien que la stratégie pour l’hydrogène progresse encore, l’orientation politique devient progressivement plus prudente. D’autres pays ajustent également leurs politiques en matière d’hydrogène, passant d’une expansion agressive à des investissements rationnels．
（Ｄ） Interruption des financements : double contrainte des cycles de retour sur investissement longs et de la pression financière
Les projets d’hydrogène vert se caractérisent par des montants d’investissement importants et des cycles de retour sur investissement longs, ce qui entre en conflit avec la préférence des marchés financiers pour des rendements à court terme． La longue période de récupération a découragé de nombreux investisseurs．
III． Caractéristiques communes des projets « survivants » : éléments clés pour la viabilité économique
Dans un contexte où de nombreux projets mondiaux d’hydrogène vert sont « arrêtés à mi－chemin », certains projets continuent de progresser． La plupart de ces projets sont situés dans des régions riches en énergies renouvelables, comme le Moyen－Orient et l’Afrique du Nord, où l’abondance des ressources solaires et éoliennes réduit considérablement les coûts de l’électricité． Parallèlement, ces projets sont souvent implantés à proximité des principaux utilisateurs d’hydrogène, tels que les industries sidérurgique et chimique, ce qui réduit les coûts de transport et crée un modèle de « production locale, consommation locale », améliorant ainsi efficacement la rentabilité des projets．
IV． Conclusion : l’obscurité avant l’aube — l’industrie de l’hydrogène vert a besoin d’une percée rationnelle
Le phénomène des projets d’hydrogène vert « arrêtés à mi－chemin » n’est pas un signe de déclin de l’industrie, mais plutôt les douleurs de croissance inévitables lors de la transition du secteur de la validation de concept à la commercialisation． Les défis fondamentaux auxquels est actuellement confrontée l’industrie mondiale de l’hydrogène vert découlent essentiellement d’un décalage entre la maturité technologique, la compétitivité des coûts, la demande du marché et le soutien politique． Cependant, du point de vue de la tendance plus large de la transition énergétique, l’hydrogène vert est une voie inévitable． Il n’est pas nécessaire de se précipiter, ni d’avoir des raisons de désespérer． Une approche calme et rationnelle est essentielle pour sortir de l’impasse actuelle．
