Commentaire matinal du SMM sur les alliages d'aluminium de fonderie : Les exportations d'alliages d'aluminium non ouvré en octobre ont augmenté de 50,7 % en glissement annuel, la résilience de la consommation se maintient.

Commentaire matinal de l'alliage d'aluminium moulé SMM du 21.11

Futures : Le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium moulé 2601 a ouvert à 20 800 yuans/tonne dans la séance nocturne, a touché un plus bas à 20 795 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 20 810 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne ou 0,14 % par rapport à la clôture précédente. Le volume d'échanges était de 1 145, et l'intérêt ouvert de 12 312. La moyenne mobile à court terme (MA5 : 20 825) s'est retournée à la baisse, le prix évoluant sous la MA5 ; les moyennes mobiles à moyen et long terme (MA10, MA20) sont restées au-dessus, indiquant que le prix est dans une tendance de correction phasée. Le DIFF (74,94) était inférieur au DEA (126,33), et les barres vertes ont continué de s'élargir (STICK : -102,78), suggérant une dominance baissière à court terme et une tendance d'ajustement en cours. Le volume d'échanges de la journée s'est contracté significativement par rapport aux séances précédentes, indiquant une activité de marché réduite et une lutte temporairement apaisée entre haussiers et baissiers, avec des fluctuations et ajustements à court terme susceptibles de se poursuivre.

Rapport quotidien sur l'écart de prix au comptant‑à‑terme : Selon les données SMM, le 20 novembre, le prix spot ADC12 de SMM affichait une prime théorique de 570 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium moulé (AD2601) à 10h15.

Dynamique sectorielle : (1) Importations de déchets d'aluminium : Selon les dernières données douanières, les importations chinoises de déchets d'aluminium en octobre 2025 s'élevaient à environ 155 400 tonnes, en hausse d'environ 19 % en glissement annuel. Par pays d'origine, les principaux fournisseurs de déchets d'aluminium vers la Chine en octobre étaient la Thaïlande, le Royaume‑Uni, le Japon, les États‑Unis et d'autres pays et régions, la Thaïlande représentant 23,0 % du total des importations. (2) Importations d'alliages d'aluminium : Les données douanières ont montré que les importations d'alliages d'aluminium non ouvragés en octobre 2025 étaient de 76 400 tonnes, en baisse de 33,8 % sur un an et de 7,1 % sur un mois. Les importations cumulées de janvier à octobre 2025 ont totalisé 841 000 tonnes, en baisse de 16,4 % sur un an. Les exportations d'alliages d'aluminium non ouvragés en octobre 2025 étaient de 30 900 tonnes, en hausse de 50,7 % sur un an et de 31,6 % sur un mois. Les exportations cumulées de janvier à octobre 2025 ont atteint 228 700 tonnes, en hausse de 13,8 % sur un an.

Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le warrant total enregistré pour l'alliage d'aluminium moulé au 20 novembre était de 61 058 tonnes, une augmentation de 211 tonnes par rapport à la séance précédente. Par région， le volume total enregistré à Shanghai était de 4，757 tonnes， inchangé par rapport à la veille； celui du Guangdong était de 19，062 tonnes， en hausse de 211 tonnes； celui du Jiangsu était de 11，000 tonnes， inchangé； celui du Zhejiang était de 19，811 tonnes， inchangé； celui de Chongqing était de 6，308 tonnes， inchangé； celui du Sichuan était de 120 tonnes， inchangé。

Côté déchets d'aluminium： Les prix de l'aluminium primaire au comptant ont légèrement rebondi jeudi par rapport à la séance précédente， le prix spot SMM A00 clôturant à 21，550 yuans/tonne， tandis que les cotations du marché des déchets d'aluminium affichaient une divergence régionale significative。 Les balles de UBC étaient centralement cotées entre 16，300 et 16，800 yuans/tonne (hors taxe)， tandis que les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient centralement cotés entre 18，000 et 18，500 yuans/tonne (hors taxe)。 L'attentisme prévalait au Jiangxi， Hunan， Hubei et Guizhou， où les fournisseurs maintenaient des cotations stables。 L'Est et le centre de la Chine ont suivi les cours de l'aluminium et relevé les prix de 50 à 100 yuans/tonne le jour même。 Globalement， le marché devrait poursuivre la lutte à haut niveau entre vendeurs et acheteurs。 Il est conseillé de suivre de près l'évolution des prix de l'aluminium primaire， les changements dans les politiques environnementales et les ajustements dans les stratégies d'approvisionnement des entreprises en aval， tout en restant vigilant face au risque d'un ajustement à la baisse à haut niveau。

Métal de silicium： (1) Prix： Le 20 novembre， le #553 non soufflé à l'oxygène SMM dans l'Est de la Chine était à 9，300-9，400 yuans/tonne； le #553 soufflé à l'oxygène à 9，500-9，600 yuans/tonne； le #521 à 9，600-9，800 yuans/tonne； le #441 à 9，700-9，800 yuans/tonne； le #421 à 9，700-9，900 yuans/tonne； le #421 pour usage silicone à 9，800-10，200 yuans/tonne； le #3303 à 10，400-10，600 yuans/tonne。 Les prix du silicium ont également augmenté dans certaines régions， y compris le port de Huangpu， Tianjin， le Nord-Ouest de la Chine， le Xinjiang， le Sichuan et Shanghai。 Les prix à Kunming sont restés stables。 (2) Stocks： Selon les statistiques du SMM， le stock social de métal de silicium dans les principales régions s'élevait à 548，000 tonnes le 20 novembre， en hausse de 2，000 tonnes sur la semaine。 Cela comprenait 129，000 tonnes dans les entrepôts sociaux ordinaires， en hausse de 2，000 tonnes sur la semaine， et 419，000 tonnes dans les entrepôts sociaux de livraison (y compris les warrants non enregistrés et les stocks au comptant)， inchangés sur la semaine (à l'exclusion de la Mongolie intérieure， du Ningxia， du Gansu， etc。)。

Marché étranger : Les prix actuels de l'ADC12 à l'étranger s'échelonnaient entre 2 600 et 2 640 $/tonne, entraînant une perte à l'importation immédiate d'environ 400 yuans/tonne, maintenant la fenêtre d'importation fermée. Les prix locaux de l'ADC12 hors taxes en Thaïlande s'établissaient à 84-85 bahts/kg.

Stocks : Selon les statistiques du SMM, le stock social hebdomadaire de lingots d'alliage d'aluminium secondaire dans quatre grandes zones de consommation (Foshan, Shanghai, Ningbo, Wuxi) s'élevait à 56 500 tonnes le 20 novembre, en légère augmentation de 800 tonnes par rapport au jeudi précédent (13 novembre).

Synthèse : Les prix de l'aluminium ont légèrement rebondi jeudi, le prix spot de l'aluminium A00 du SMM étant rapporté à 21 570 yuans/tonne, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport à la veille. Les prix de l'ADC12 sont restés stables à 21 450 yuans/tonne, principalement en raison de fluctuations limitées des prix des matières premières et de transactions médiocres sur le marché, laissant peu de motivation aux entreprises pour ajuster leurs prix. À court terme, l'ADC12 pourrait continuer à fluctuer dans une fourchette étroite, le schéma d'offre serrée de la ferraille d'aluminium persistant et le soutien des coûts restant ferme ; la résistance de la demande demeure, et les achats rigides fourniront un plancher aux prix.

[Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et ne constituant pas un conseil décisionnel.]