La semaine prochaine, les principales données macroéconomiques à publier incluent l’IPC non ajusté des États－Unis en glissement annuel pour octobre, les ventes au détail américaines en glissement mensuel pour octobre, le total des ventes au détail de biens de consommation de la Chine en glissement annuel pour octobre, ainsi que la valeur ajoutée industrielle des entreprises de taille désignée de la Chine en glissement annuel pour octobre． Cette semaine, la Commission des tarifs douaniers du Conseil des Affaires d’État a officiellement annoncé la suspension prolongée pendant un an de la majoration tarifaire de 24％ sur les produits américains, tout en maintenant une majoration de 10％． La fermeture du gouvernement fédéral américain est entrée dans son 37e jour, devenant la plus longue interruption gouvernementale de l’histoire des États－Unis． Face à des nouvelles macroéconomiques mitigées, les transactions sur le marché du plomb pourraient se concentrer davantage sur les fondamentaux．
Côté plomb LME, le déstockage des lingots de plomb outre－mer s’est poursuivi, les stocks de plomb LME ayant diminué de plus de 10 kt par semaine pendant trois semaines consécutives． Notamment, le report au comptant－3 mois du plomb LME s’est resserré à －14,96 $／tonne, atteignant un niveau élevé depuis près de six mois, ce qui pourrait soutenir les cours du plomb à bien se maintenir． De plus, la fenêtre d’arbitrage à l’importation pour les lingots de plomb chinois est passée du profit à la perte, rendant impossible l’afflux de lingots de plomb étrangers sur le marché chinois, ce qui pourrait ralentir le déstockage ultérieur des lingots de plomb LME． Les prix du plomb devraient fluctuer à des niveaux élevés, avec le plomb LME évoluant entre 2 010 et 2 050 $／tonne．
Sur le plan national, pour le plomb SHFE, les fonderies de plomb primaire et secondaire ont progressivement repris leurs activités après maintenance, tandis que les entreprises en aval se sont également relativement rétablies après des réductions de production． Avec une offre et une demande de lingots de plomb toutes deux en hausse et une base de stocks actuellement faible, les cours du plomb se sont bien maintenus． De plus, la semaine prochaine étant celle précédant la livraison du plomb SHFE, les stocks invisibles deviendront visibles, augmentant la prudence quant au risque de repli des prix après une hausse rapide． Le contrat le plus traité du plomb SHFE devrait évoluer entre 17 300 et 17 650 yuans／tonne la semaine prochaine．
Prévision des prix au comptant : 17 150－17 400 yuans／tonne． Pour le plomb primaire, les fonderies prévoient de reprendre leurs activités après maintenance, mais le contrôle de la qualité de l’air dans le nord de la Chine n’a pas été levé, prolongeant les cycles de transport des lingots de plomb dans certaines régions． Combiné au facteur de livraison, des tensions régionales dans l’approvisionnement en lingots de plomb pourraient persister, et le plomb au comptant devrait maintenir une prime． Pour le plomb secondaire, l’approvisionnement en batteries usagées est modéré, et la production de plomb secondaire est stable à en hausse．Les remises sur le plomb affiné secondaire pourraient s'accentuer dans certaines régions, mais les prix des transactions dans les principales zones de consommation restent relativement fermes. Concernant la consommation de plomb, les entreprises en aval maintiennent globalement leurs achats selon les besoins, et la consommation actuelle dans le marché des batteries au plomb est atone, certaines petites entreprises ayant mis en œuvre des réductions de production.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
