【Analyse SMM】Revue Hebdomadaire du Marché du Nickel Indonésien - 31 Octobre

Minerai de nickel

« Les prix du minerai de nickel indonésien augmentent, la demande de saprolite s'accroît.«

Début octobre, les prix du minerai de nickel indonésien ont affiché une tendance à la hausse. Concernant les prix de référence, le prix indicatif domestique indonésien du minerai de nickel pour la seconde quinzaine d'octobre s'élevait à 15 142 $ par tonne métrique sèche, en hausse de 0,27 % par rapport à la période précédente. Pour les primes, selon les données du SMM sur les primes du minerai de latérite nickelifère indonésien, la teneur de 1,4 % affichait en moyenne 22 $, celle de 1,5 % 25,5 $ en moyenne, et celle de 1,6 % 26 $ en moyenne. Le prix livré du minerai latéritique à 1,6 % de Ni en Indonésie était de 51,8 à 53,8 $ par tonne métrique humide, inchangé par rapport à la semaine dernière. Pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré du minerai à 1,3 % de Ni est resté stable à 24–26 $ par tonne métrique humide, sans changement par rapport à la semaine dernière.

Minerai pyrométallurgique :

Du côté de l'offre pour le minerai pyrométallurgique, la saison des pluies à Sulawesi et Halmahera est largement terminée, avec seulement des précipitations sporadiques qui n'ont pas perturbé significativement les opérations minières. La plupart des mines prévoient d'augmenter leurs volumes de vente pour utiliser pleinement les quotas approuvés, entraînant une hausse relative de la production de minerai de nickel. Cependant, les défis logistiques persistent. Une augmentation de l'activité du transport routier a créé des goulets d'étranglement, tandis que les examens en cours par certains groupes de travail forestiers continuent de causer des retards et de réduire l'efficacité globale du transport.

Côté demande, certaines fonderies indonésiennes maintiennent des volumes d'approvisionnement en minerai élevés pour se préparer à d'éventuelles pénuries de matières premières dans le prochain cycle du RKAB (rapport d'activité des entreprises minières et charbonnières). Néanmoins, la baisse des prix de la fonte au nickel (NPI) a poussé la tolérance des fonderies face aux prix élevés du minerai à ses limites. De plus, la nouvelle réglementation raccourcissant le cycle d'approbation du RKAB de trois ans à un an a accru les attentes du marché concernant une future « pénurie d'approvisionnement en minerai ». À l'avenir, les primes pour le minerai pyrométallurgique devraient rester élevées le mois prochain.

Minerai hydrométallurgique :

Du point de vue du minerai limonitique, l'activité globale du marché n'a pas montré de croissance significative. L'offre reste relativement suffisante. Côté demande, certaines fonderies HPAL (lixiviation acide à haute pression) ont légèrement accru leurs achats de matières premières en réponse à la nouvelle politique du RKAB de l'année prochaine, sans toutefois dépasser l'offre du marché. Dans l’ensemble, avec une demande inférieure à l’offre, les prix de la limonite font face à une pression baissière. Cependant, les perturbations potentielles de la chaîne d’approvisionnement dues aux ajustements de la politique RKAB, couplées à une forte résistance des mines aux ventes à bas prix, offrent un soutien temporaire aux prix. On s’attend à ce que les prix restent faiblement stables à court terme, avec une marge de baisse limitée.

Nickel Pig Iron

“On s’attend à ce que les prix élevés du nickel pig iron continuent de baisser avec l’approche de la saison creuse traditionnelle dans un contexte de prudence sur le marché”

Avec l’approche de la saison creuse traditionnelle et une prudence accrue sur le marché, on s’attend à ce que les prix du nickel pig iron de haute qualité prolongent leur baisse. Le prix moyen SMM 10-12 % NPI a baissé de 9,2 RMB par unité de nickel semaine après semaine pour atteindre 925,6 RMB par unité de nickel (en usine, taxes comprises), tandis que l’indice FOB du NPI indonésien a diminué de 0,66 USD par unité de nickel pour s’établir à 114,52 USD. Cette tendance baissière est due à des pertes persistantes liées aux coûts dans les aciéries en aval, ainsi qu’à l’avantage de coût stable de la ferraille d’acier inoxydable, ce qui a conduit à une utilisation accrue de la ferraille et à une demande plus faible pour le NPI.

Côté offre, la production de NPI a connu un redressement en octobre, aggravant la situation de sur-offre. Bien que le soutien des coûts ait limité la vitesse de la baisse, les prix ont continué à suivre une tendance baissière. La demande reste faible, car plusieurs aciéries prévoient des réductions de production avant la période de ralentissement saisonnier, ce qui affaiblit davantage le sentiment du marché et fait baisser les prix d’offre d’achat. Malgré une certaine résistance liée aux coûts, l’équilibre offre-demande faible et le fort sentiment d’attentisme devraient maintenir la pression sur les prix du NPI la semaine prochaine.

De plus, la décote du NPI par rapport au nickel électrolytique s’est élargie cette semaine pour atteindre en moyenne 289,2 RMB par tonne, les prix du NPI baissant alors que ceux du nickel électrolytique restaient stables. Avec l’anticipation d’une faiblesse persistante des prix du NPI et des coûts des matières premières, tels que le minerai de nickel des Philippines et d’Indonésie, restant fermes, les marges bénéficiaires des fonderies sont projetées de rester négatives.