Contrats à terme： Le cuivre du LME a ouvert à 10 941,5 $/tonne hier soir， a initialement touché un plus bas de 10 935 $/tonne， puis le centre des prix a augmenté jusqu'à un plus haut de 11 048 $/tonne， pour finalement se consolider latéralement et clôturer à 11 029,5 $/tonne， soit une hausse de 0,26 %， avec un volume d'échanges atteignant 22 000 lots et un open interest atteignant 323 000 lots。 Le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2512 a ouvert et touché un plus bas de 87 220 yuans/tonne hier soir， puis le centre des prix a augmenté constamment， approchant de la fin de séance pour toucher un plus haut de 88 120 yuans/tonne， pour finalement clôturer à 87 910 yuans/tonne， soit une hausse de 0,25 %， avec un volume d'échanges atteignant 81 000 lots et un open interest atteignant 283 000 lots。
[Compte-rendu de la réunion matinale du cuivre du SMM] Actualités：
(1) Mercredi 29 octobre， Southern Copper， l'un des plus grands producteurs de cuivre du Pérou， a déclaré que son projet minier Tia Maria de 1,8 milliard de dollars était achevé à 23 % et maintient l'objectif de mise en service en 2027 inchangé。 Le projet devrait produire 120 000 tonnes de cathode de cuivre par an。
Au comptant：
(1) Shanghai： Le 28 octobre， les prix au comptant de la cathode de cuivre #1 du SMM par rapport au contrat front-month 2511 étaient à une décote de 120 yuans/tonne à une prime de 10 yuans/tonne， le prix moyen étant coté à une décote de 55 yuans/tonne， en baisse de 10 yuans/tonne par rapport à la veille； les prix de la cathode de cuivre #1 du SMM étaient de 87 620 à 88 190 yuans/tonne。 Le contrat cuivre SHFE 2511 a brièvement bondi à 88 260 yuans/tonne en matinée avant de commencer à baisser， chutant brutalement à 87 720 yuans/tonne vers 11 h， puis est tombé directement vers 87 420 yuans/tonne près de la clôture matinale。 L'écart de prix inter-mois était compris entre C50 et C20 yuans/tonne， et la perte d'arbitrage à l'importation pour le cuivre SHFE front-month était de près de 1 000 yuans/tonne。 Pour aujourd'hui， les prix du cuivre ont connu un léger recul， améliorant le sentiment d'approvisionnement du marché， mais les achats au juste-à-temps restent la stratégie principale actuellement。 Les cargaisons à bas prix ont attiré les traders pour constituer des stocks， et les décotes au comptant pour le cuivre SHFE devraient avoir une marge de baisse limitée demain。
(2) Guangdong： Le 28 octobre， les prix au comptant de la cathode de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat front-month étaient à une décote de 30 yuans/tonne à une prime de 30 yuans/tonne， la prime moyenne étant de 0 yuan/tonne， inchangée par rapport à la veille； le cuivre SX-EW était coté à une décote de 100 yuans/tonne à une décote de 60 yuans/tonne， la décote moyenne étant de 80 yuans/tonne， en hausse de 30 yuans/tonne par rapport à la veille。Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong s’élevait à 88 140 yuans/tonne, inchangé par rapport à la séance précédente, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 88 060 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne. Globalement, les stocks et les cours du cuivre ont reculé, les fournisseurs ont refusé de céder sur les prix, mais les transactions réelles sont restées faibles, avec une activité globale atone.
(3) Cuivre importé : le 28 octobre, les prix sous warrant s’établissaient entre 30 et 40 $/tonne, QP novembre, le prix moyen était stable par rapport à la veille ; les prix B/L se situaient entre 42 et 64 $/tonne, QP novembre, le prix moyen était inchangé ; le cuivre EQ (B/L CAF) variait de -14 $ à 0 $/tonne, QP novembre, le prix moyen a baissé de 2 $/tonne. Les cotations concernent les cargaisons arrivant fin octobre et début novembre.
(4) Cuivre secondaire : le 28 octobre, le prix des matières premières en cuivre recyclé a baissé de 100 yuans/tonne en glissement mensuel. Le prix du cuivre brut dénudé brillant dans le Guangdong était de 78 700‑78 900 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne sur un jour. L’écart de prix entre la cathode de cuivre et la ferraille de cuivre s’élevait à 3 975 yuans/tonne, en recul de 404 yuans/tonne sur un mois. La différence de prix entre la barre de cathode de cuivre et la barre de cuivre secondaire était de 1 710 yuans/tonne. Selon l’enquête du SMM, avec la baisse continue des cours du cuivre dans l’après-midi, les entreprises de barres de cuivre secondaire ont reçu de plus en plus de commandes de négociants en matières premières de cuivre recyclé. Plusieurs entreprises ont indiqué que leurs achats quotidiens de matières premières atteignaient 800 à 1 000 tonnes, dont une partie concernait des commandes courtes. Elles ont signalé qu’en phase initiale de correction des prix du cuivre, les achats de matières premières resteraient relativement prudents, et qu’elles envisageraient de reconstituer leurs stocks après la stabilisation des cours.
(5) Stocks : le 27 octobre, les stocks de cathodes de cuivre du LME ont diminué de 1 400 tonnes pour s’établir à 134 575 tonnes ; le 28 octobre, les stocks sous warrant du SHFE ont augmenté de 454 tonnes pour atteindre 35 846 tonnes.
Cours : sur le front macroéconomique, la fermeture du gouvernement américain s’est poursuivie, accroissant l’incertitude des marchés et mettant le dollar sous pression, ce qui a soutenu les cours du cuivre. ADP a publié son estimation hebdomadaire du rapport national sur l’emploi aux États‑Unis, montrant des signes de reprise sur le marché du travail en octobre. Le marché se concentre actuellement largement sur la décision de la Fed concernant les taux jeudi matin.
Du côté fondamental, sur le plan de l'offre, le cuivre de haute qualité et le cuivre SX-EW étaient en pénurie, et l'offre globale était tendue. Du côté de la demande, bien que les prix du cuivre aient légèrement baissé, le sentiment d'achat du marché a rebondi de manière limitée, et l'approvisionnement juste-à-temps est resté l'approche principale. Dans l'ensemble, soutenus par des attentes optimistes concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, les prix du cuivre devraient être soutenus aujourd'hui.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
