Les hausses des contrats à terme sur l'acier inoxydable ne modifient pas les fondamentaux faibles, les prix au comptant de l'acier inoxydable n'enregistrent que des gains limités [Rapport quotidien sur l'acier inoxydable du SMM]

Le 24 octobre, SMM – Les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont poursuivi leur tendance haussière précédente et se sont encore renforcés. Bien que les contrats à terme sur les métaux non ferreux aient fléchi aujourd’hui, le nickel à la SHFE a connu une forte hausse, et l’acier inoxydable a suivi le mouvement pour tester des niveaux plus élevés, se maintenant bien au-dessus de 12 800 yuans/tonne en cours de séance. Côté marché physique, porté par la nouvelle hausse des contrats à terme SS intrajournalière, la confiance sur le marché au comptant s’est quelque peu rétablie et les offres ont augmenté. Cependant, la demande en aval a montré une acceptation limitée des hausses de prix, et les transactions reposaient toujours sur des rabais consentis par les négociants. Bien que les prix à terme aient augmenté successivement durant la semaine, leur effet d’entraînement sur les prix spot de l’acier inoxydable a été relativement limité. Le manque de confiance côté consommation et des fondamentaux faibles ont continué de peser sur le marché au comptant, laissant une marge de hausse limitée pour les prix spot de l’acier inoxydable. Cette semaine, les stocks sociaux ont légèrement reculé, en baisse de 0,65 % sur la semaine à 946 400 tonnes.

Côté contrats à terme, le contrat le plus négocié 2512 s’est bien maintenu. À 10 h 30, le SS2511 était coté à 12 805 yuans/tonne, en hausse de 120 yuans/tonne par rapport à la veille. Dans la région de Wuxi, la prime/ décote spot pour le 304/2B se situait dans une fourchette de 265 à 565 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était rapporté à 8 000 yuans/tonne ; le prix moyen de la bobine laminée à froid 304/2B (bord de moulin) était de 13 050 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B était de 25 325 yuans/tonne dans les deux villes ; le prix de la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 était rapporté à 24 850 yuans/tonne dans les deux localités ; le prix de la bobine laminée à froid 430/2B était de 7 600 yuans/tonne à Wuxi et Foshan.

La saison de consommation traditionnelle de pointe « saison septembre-octobre » pour l’acier inoxydable touche à sa fin, et le marché s’apprête à entrer dans la saison creuse de fin d’année. Bien que le marché anticipe que la Fed américaine mette en œuvre deux baisses de taux d’ici la fin de l’année, que la Chine soit dans un cycle d’assouplissement quantitatif et que le 15e plan quinquennal soit sur le point d’être publié, les frictions commerciales persistantes entre la Chine et les États-Unis et l’imminence de la fin de la deuxième période de grâce tarifaire de 90 jours maintiennent un niveau élevé d’incertitudes macroéconomiques. Côté fondamentaux du marché spot, la demande en aval a maintenu une attitude prudente d’attente récemment, les achats et transactions globaux restant faibles. Bien que l'accumulation concentrée de stocks pendant les vacances de la Fête nationale ait été en partie résorbée au cours de la semaine, le calendrier de production prévu pour les aciéries inoxydables en octobre reste à un niveau relativement élevé, maintenant une pression substantielle de digestion du marché. Côté coûts, les prix du nickel de première qualité (NPI) ont continué de baisser, et les commerçants, manquant de confiance, ont vendu à bas prix pour réaliser des liquidités, déprimant davantage le prix de transaction du NPI de haute qualité. La précédente situation de tension de l'offre de ferrochrome à haute teneur en carbone s'est quelque peu atténuée, les prix du minerai de chrome ont montré des signes de fléchissement, et les producteurs de ferrochrome réalisaient déjà de bons profits. Associé à de faibles attentes globales côté demande, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone et du NPI de haute qualité étaient en berne, entraînant un déplacement vers le bas du centre de coût pour l'acier inoxydable. Sous l'influence de multiples facteurs, notamment les incertitudes macroéconomiques, une demande faible, une offre élevée et un soutien des coûts qui se relâche, le marché actuel de l'acier inoxydable peine à sortir de son schéma de faiblesse. Une attention particulière doit toujours être portée aux politiques macroéconomiques favorables et aux calendriers de production des aciéries inoxydables à l'avenir.