SMM : Le marché de l'argent reste haussier malgré un backwardation rare et une offre tendue

Publié: Oct 13, 2025 11:03
[Mise à jour du marché de l'argent par SMM] En mettant de côté les anticipations de baisse des taux d'intérêt, la logique sous-jacente du marché de l'argent reste haussière. Actuellement, le marché de l'argent est en situation de report, où le prix du future d'argent COMEX de décembre 2025 est inférieur de plus de 2 dollars au prix spot du LBMA, une structure de prix extrêmement rare. Selon les enquêtes du SMM, le délai d'expédition des lingots d'argent nationaux exportés vers le marché londonien est de près de 50 jours, qui peut être considérablement réduit à 1–2 semaines si le transport aérien coûteux est choisi. Compte tenu de la tension de l'offre au comptant sur le marché londonien à court terme, la situation de prime qui en résulte pourrait être difficile à atténuer, ainsi les prix de l'argent devraient maintenir des perspectives haussières à court terme.

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Hier, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés lors de sa réunion de décision monétaire. Toutefois, les acteurs du marché estiment que les commentaires tenus durant la conférence de presse suggèrent une forte probabilité d’une hausse des taux en décembre pour contenir l’inflation. S’appuyant sur la tendance historique selon laquelle les métaux précieux ont tendance à anticiper les attentes de hausse des taux, des pressions à court terme sont attendues sur ces derniers. Les acteurs du marché notent également qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait être signé dans les prochains jours. Cela dit, étant donné que les métaux précieux ont déjà montré un essoufflement de leur dynamique haussière durant la première moitié de cette semaine, l’impact sur le marché des développements géopolitiques pourrait désormais être de plus en plus limité.
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