Le marché du nickel a connu une volatilité significative cette semaine. Les prix se sont initialement renforcés en raison des perturbations des politiques minières indonésiennes, le contrat de nickel le plus traité sur le SHFE atteignant environ 125,000 yuans/tonne. Cependant, l'élan haussier s'est estompé, l'optimisme s'est dissipé et les prix ont fortement reculé. Au 10 octobre, il clôturait à 122,180 yuans/tonne, en hausse de 0,49 % par rapport aux niveaux d'avant la Fête nationale. Les prix du nickel LME ont franchi les 15,600 $/tonne pendant les congés, portés par la force du secteur des non-ferreux, mais ont chuté en synchronisation après les congés, la dernière cotation étant à 15,320 $/tonne, en baisse de 0,68 % sur la semaine.
Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 du SMM cette semaine était de 123,725 yuans/tonne, en hausse de 1,400 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne du nickel Jinchuan était de 2,300 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne sur la semaine. La prime pour le nickel électrodéposé domestique principal est restée relativement stable, comprise entre -150 et 200 yuans/tonne. En termes de transactions, les utilisateurs en aval avaient largement terminé leur approvisionnement avant les congés. Couplée à une forte hausse post-congés des prix à terme du nickel, l'activité du marché se limitait mostly à des demandes, avec des transactions au comptant limitées.
D'un point de vue macroéconomique, de multiples politiques et événements nationaux et internationaux ont exercé des influences mitigées sur les prix du nickel. L'événement le plus notable a été l'annonce de l'Indonésie de raccourcir la durée de validité des quotas miniers (RKAB) de trois ans à un an, ce qui signifie que certains quotas déjà obtenus pour 2026 par des entreprises seraient annulés et devraient être redemandés. Cette mesure a suscité des inquiétudes quant à la stabilité de l'approvisionnement en minerai de nickel à moyen terme, fournissant un soutien à court terme aux prix du nickel. L'arrêt du gouvernement fédéral américain à partir du 1er octobre a retardé la publication de données économiques clés, ajoutant de l'incertitude aux perspectives économiques mondiales. Le point focal actuel du marché réside dans la confrontation entre les « perturbations de l'offre » et les « fondamentaux faibles avec des stocks élevés », rendant difficile la formation d'une tendance unilatérale des prix du nickel à court terme. Le contrat de nickel le plus traité sur le SHFE devrait évoluer dans la fourchette de 120,000 à 124,000 yuans/tonne.
Côté stocks, les stocks de la zone sous douane de Shanghai s'élevaient à environ 3,700 tonnes cette semaine, inchangés sur la semaine.
Le stock social national était d'environ 43 700 tonnes, avec une accumulation de 2 865 tonnes sur la semaine.
