Minerai de nickel
Les prix du minerai de nickel indonésien sont restés stables cette semaine. Pour la deuxième période de septembre, le prix de référence national du minerai de nickel indonésien s’élève à 15 000 USD par tonne métrique sèche. Concernant les primes, selon les données du SMM sur le minerai de nickel latéritique domestique indonésien, la teneur de 1,4 % a atteint en moyenne 22,2 USD, celle de 1,5 % 25,2 USD et celle de 1,6 % 25,7 USD. Cette semaine, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,6 % livré aux usines a varié entre 50,5 et 53,8 USD par tonne humide, inchangé par rapport à la semaine dernière. Pour les minerais de plus faible teneur, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,3 % livré aux usines est resté stable à 24–26 USD par tonne humide, sans changement par rapport à la semaine dernière.
- Minerai pyrométallurgique :
Du côté de l’offre, la saison des pluies est largement terminée dans les principales régions minières. Sur le plan réglementaire, cependant, le minerai de nickel continue de faire face à d’importantes incertitudes. Du point de vue du RKAB, l’offre actuelle est encore considérée comme suffisante pour répondre à la demande. Les nouvelles approbations du RKAB pour un an devraient être délivrées en septembre, mais n’ont pas encore été officiellement publiées, ce qui laisse craindre des retards dans les soumissions de l’année prochaine. Par ailleurs, les mesures de suspension temporaire récentes du gouvernement ont accru les anticipations du marché concernant les prix du nickel. Du côté de la demande, des achats actifs ont été observés dès ce mois-ci, et dès le mois prochain, les activités de stockage ont commencé. Les acheteurs ont tendance à sécuriser l’approvisionnement en prévision de potentielles pénuries de minerai si davantage de sociétés minières sont suspendues. Globalement, le prix du minerai pyrométallurgique pourrait avoir tendance à augmenter compte tenu des incertitudes réglementaires persistantes.
- Minerai hydrométallurgique :
L’offre reste suffisante. Depuis août, la demande de stockage sur 1 à 2 mois a été largement satisfaite, sans besoin d’approvisionnement supplémentaire à court terme, car la production de MHP n’augmentera pas avant fin 2025. Toutefois, la future politique indonésienne du RKAB pour l’année prochaine, ainsi que la possibilité que les nouvelles fonderies HPAL devant démarrer en 2026 anticipent leurs achats de minerai, pourraient soutenir les tendances des prix. En conséquence, le potentiel de baisse des prix de la limonite reste limité.
Nickel en fonte
« Le soutien saisonnier faiblit, des transactions à bas prix apparaissent, les prix du nickel en fonte à haute teneur se retournent à la baisse »
Le prix moyen du nickel en fonte de qualité supérieure 10–12 % du SMM a augmenté de 0,5 RMB/unité de Ni pour atteindre 954,7 RMB/unité de Ni (sortie d'usine, taxes comprises), tandis que l'indice FOB du nickel en fonte d'Indonésie est resté stable à 117,44 USD/unité de Ni. Après une période de statu quo sur les prix, les cours du nickel en fonte à haute teneur ont commencé à afficher une tendance baissière cette semaine. Côté offre, bien que nous soyons toujours en pleine saison traditionnelle et que le soutien des coûts soit solide, les achats en aval restent faibles, entraînant une hausse des stocks chez les producteurs en amont et un affaiblissement de leur capacité à maintenir les prix. Côté demande, le rythme de déstockage des stocks sociaux d'acier inoxydable a ralenti, les producteurs d'acier inoxydable continuent de subir des pressions sur leurs marges et l'intérêt d'achat reste modéré. Dans certaines régions, des transactions à bas prix sont déjà apparues, tirant les prix du marché vers le bas.
Du point de vue du coût en numéraire, cette semaine, les marges des fonderies pour le nickel en fonte à haute teneur ont diminué. Côté matières premières, tandis que les prix du minerai de nickel restaient stables, les prix du charbon à coke et du coke ont considérablement augmenté, et les tarifs électriques estivaux ont également grimpé, poussant les coûts à la hausse. Dans le même temps, les prix du nickel en fonte à haute teneur ont subi des pressions à la baisse. Pour la semaine prochaine, les prix des matières premières auxiliaires devraient rester élevés, tandis que les prix du minerai de nickel devraient probablement se maintenir à des niveaux soutenus. Avec des prix du nickel en fonte à haute teneur sous pression supplémentaire, les marges des fonderies devraient continuer à diminuer.
