Minerai de nickel
Les prix du minerai de nickel indonésien sont stables cette semaine. Pour la première période de septembre, le prix de référence national du minerai de nickel indonésien s'élève à 15 000 dollars américains par tonne métrique sèche. Concernant les primes, selon les données du SMM sur le minerai de nickel latéritique domestique indonésien, la teneur de 1,4 % a atteint en moyenne 22,2 dollars américains, celle de 1,5 % 25,2 dollars américains et celle de 1,6 % 25,7 dollars américains. Cette semaine, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,6 % livré aux usines variait entre 50,5 et 53,8 dollars américains par tonne humide, inchangé par rapport à la semaine dernière. Pour les minerais de qualité inférieure, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,3 % livré aux usines est resté stable entre 24 et 26 dollars américains par tonne humide, sans changement par rapport à la semaine dernière.
- Minerai pyrométallurgique :
Côté offre, le Sulawesi et Halmahera entrent maintenant dans la saison sèche, avec seulement de légères précipitations occasionnelles. Cela devrait soutenir une production de minerai plus élevée, augmentant potentiellement l'offre du marché. Concernant les approbations du RKAB, le dernier cycle de révisions des quotas devrait être publié ce mois-ci, suivi de nouvelles soumissions de RKAB pour 2026, comme indiqué par l'ESDM. Pendant ce temps, le Groupe de travail sur les forêts continue de mener des enquêtes sur les entreprises minières (IUP), bien que jusqu'à présent, ces activités aient eu peu d'impact sur la production minière de nickel. Côté demande, le marché du NPI est resté ferme, soutenu par une légère hausse des prix. Les retours du marché indiquent une amélioration de l'approvisionnement en minerai, car certaines fonderies ont augmenté leur production de NPI en septembre. À l'avenir, les prix du minerai de nickel devraient rester stables à court terme. Bien que les entreprises minières et métallurgiques adoptent une attitude attentiste, les actions du Groupe de travail sur les forêts ont introduit un sentiment de hausse modéré, contribuant à stabiliser les prix dans l'ensemble.
- Minerai hydrométallurgique :
En septembre, l'offre de limonite est restée relativement abondante, les fonderies signalant des signes de suroffre. Cela a été largement motivé par l'augmentation des allocations du RKAB, entraînant une disponibilité plus élevée de limonite par rapport à la saprolite sur le marché indonésien. Côté demande, la plupart des fonderies ont déjà sécurisé des matières premières suffisantes pour leurs opérations, conduisant à une modération de l'activité d'approvisionnement ces dernières semaines. Les expéditions inter-îles ont également diminué, car les fonderies de chaque île détiennent généralement des stocks suffisants pour répondre à leurs besoins. À l’avenir, toute baisse potentielle des prix de la limonite devrait être limitée, compte tenu des attentes du marché concernant de possibles retards dans les approbations des RKAB 2026 et de la probabilité d’achats anticipés par les fonderies HPAL d’ici la fin de cette année.
Fonte de nickel
« Comportement d’achat faible à des prix élevés, la pression à la hausse sur les prix de la fonte de nickel devient évidente »
Le prix moyen de la fonte de nickel haut de gamme 10–12 % du SMM a augmenté de 3,1 RMB/unité de nickel pour atteindre 954,2 RMB/unité de nickel (sortie d’usine, taxes comprises), tandis que l’indice FOB de la fonte de nickel indonésienne a augmenté de 0,54 USD/unité de nickel pour atteindre 117,44 USD/unité de nickel. Les prix de la fonte de nickel riche (NPI) ont maintenu leur tendance à la hausse cette semaine, mais le rythme des gains a clairement ralenti. Du côté de l’offre, aidée par la saison traditionnelle de pointe, les stocks sociaux d’acier inoxydable ont continué de diminuer, tandis qu’un rebond des prix des matières auxiliaires a renforcé la ligne de coût nationale, laissant les fonderies encore enclines à maintenir des prix fermes. Du côté de la demande, malgré des réductions de stocks continues, les prix des produits finis en acier inoxydable n’ont pas réussi à rebondir. La production et la consommation d’acier inoxydable de série 300 ont été inférieures aux attentes, augmentant les coûts de production globaux des usines et assombrissant leurs perspectives de consommation pour octobre, ce qui a créé une pression à la hausse sur les prix de la NPI. Dans l’ensemble, la consommation terminale a augmenté lentement et la demande d’acier inoxydable de série 300 « plus faible que prévu » a plafonné les hausses supplémentaires des prix de la NPI. Néanmoins, soutenus par les coûts et les facteurs saisonniers, les prix de la NPI devraient rester solides et fluctuer à des niveaux élevés la semaine prochaine.
Parallèlement, les prix des matières auxiliaires ont rebondi, mettant les marges des fonderies de nouveau en risque de baisse. Sur la base des prix du minerai de nickel d’il y a 25 jours, les fonderies de NPI fonctionnent toujours avec des marges de trésorerie négatives cette semaine. Les coûts des matières premières restent fermes, avec des hausses notables des prix du charbon à coke et du coke poussant à la hausse la base des coûts, tandis que la résistance aux gains de prix de la NPI persiste. À l’avenir, les coûts des matières auxiliaires devraient rester élevés, les prix du minerai de nickel devraient rester stables et, sous une pression continue des prix, les fonderies pourraient à nouveau faire face à un rétrécissement ou à des marges négatives.
