SMM Nouvelles：Le 16 septembre，l'alliage de praséodyme-néodyme était coté à 700 000-710 000 yuans/tonne，en baisse de 5 000 yuans/tonne par rapport à la veille；le 17 septembre，la cotation a encore baissé à 695 000-705 000 yuans/tonne，soit une nouvelle baisse de 5 000 yuans/tonne。Après une hausse rapide，le marché des alliages de praséodyme-néodyme a connu deux baisses consécutives，principalement en raison de la fin de la demande de restockage rigide et d'un manque temporaire de dynamique de croissance soutenue。
I。Derrière le recul des prix：affaiblissement des moteurs à court terme et divergence de la demande
Ce repli des prix découle principalement de l'affaiblissement de la dynamique de restockage phasée。Début septembre，après que le prix de l'alliage de praséodyme-néodyme soit retombé à un niveau relativement bas de 687 500 yuans/tonne，les grandes entreprises de matériaux magnétiques ont initié des achats，entraînant les entreprises de moteurs et les utilisateurs finaux à constituer des stocks，ce qui a incité les entreprises de matériaux magnétiques à acheter de l'alliage de praséodyme-néodyme，faisant ainsi monter le prix global。Cependant，ce cycle de restockage relève essentiellement d'une demande rigide，et la demande effective provenant des utilisateurs finaux n'a pas significativement augmenté。Certaines entreprises constituent des stocks de matières premières uniquement pour des commandes étrangères de fin d'année，et non sur la base d'une consommation en aval continuellement robuste。
L'attentisme sur le marché s'est ensuite intensifié，le volume global des transactions restant faible。Bien que les actions de restockage de certaines entreprises aient un temps stimulé une augmentation des demandes de renseignements pour les produits principaux，l'extrémité applicative est devenue plus prudente dans ses achats en raison de la baisse continue des prix，se concentrant surtout sur la consommation des stocks existants。De plus，une divergence significative existe au sein du secteur：les grandes entreprises leaders continuent de voir leurs taux d'activité s'améliorer，avec une augmentation des commandes étrangères；tandis que les entreprises de taille moyenne et les petites entreprises ont des commandes inférieures aux attentes，avec une production plus faible。
II。Schéma offre-demande：pression à court terme et potentiel à long terme coexistent
Côté offre，les contrôles politiques sur l'extraction et la séparation des terres rares continuent de se resserrer，l'extraction des terres rares à l'étranger étant désormais incluse dans le champ de la régulation。Combiné à l'impact des nouvelles concernant l'arrêt de production de certaines usines de séparation au quatrième trimestre et à l'évolution des situations politiques internationales telles que la rivalité sino-américaine，l'offre globale reste tendue。
Côté demande，la situation se caractérise par une «pression à court terme，promesse à long terme». À court terme，la demande en aval n'a pas suivi de manière constante，notamment puisque la production de blanks de NdFeB a chuté de 6,8% en glissement mensuel en août，réduisant la demande d'alliage de praséodyme-néodyme de 6,3%. La production industrielle a légèrement augmenté en septembre pour répondre à la poussée pour les objectifs annuels en fin d'année par les utilisateurs finaux et les entreprises de moteurs。Cependant，à moyen et long terme，la demande pour les aimants permanents en terres rares hautes performances dans des secteurs tels que les véhicules électriques，l'énergie éolienne et l'industrie lourde continue de croître。Plus imaginatif，les domaines émergents comme les robots humanoïdes et l'économie basse altitude，bien que leur potentiel de croissance ne soit pas encore totalement clair，offrent un espace supplémentaire qui reste à observer。
III。Divergence sectorielle：leadership des entreprises de premier rang et opportunités structurelles
La divergence au sein de l'industrie des aimants permanents en terres rares devient de plus en plus évidente。Les entreprises de premier rang telles que JL MAG Rare-Earth et Zhenghai Magnetic Material ont chacune atteint un volume de production dépassant 20 000 tonnes au deuxième trimestre 2025。Leurs taux d'activité continuent de s'améliorer，stimulés par les commandes étrangères，tandis que leurs avantages technologiques et leurs capacités de production à grande échelle ont établi de solides barrières à la concurrence。Ces entreprises non seulement développent activement leur production—par exemple，JL MAG Rare-Earth établit de nouvelles lignes de production au Mexique dédiées aux secteurs des robots humanoïdes et des véhicules électriques—mais réduisent également les coûts et améliorent l'efficacité grâce à des technologies telles que la diffusion intergranulaire。
En revanche，les petites et moyennes entreprises font face à des défis plus importants。Leurs volumes de commandes sont inférieurs aux attentes，la production reste faible，et elles présentent une flexibilité réduite dans l'approvisionnement en matières premières et le contrôle des coûts。Cette divergence signale également une potentielle augmentation supplémentaire de la concentration sectorielle，où les entreprises leaders avec des barrières technologiques élevées et une capacité évolutive devraient devenir plus compétitives。
Conclusion：Fluctuations à court terme et optimisme à moyen et long terme
À court terme, le marché manque de stimuli positifs forts, et l'effet stimulant de la demande de la saison traditionnelle de pointe de septembre à octobre reste à voir. Il est prévu que les prix du praséodyme-néodyme pourraient continuer de subir une certaine pression à la baisse de fin septembre jusqu'aux vacances de la Fête nationale début octobre, mais compte tenu de l'assainissement des fondamentaux, la marge de baisse est relativement faible. Le prochain cycle de réapprovisionnement concentré devrait se produire entre fin octobre et début novembre.
À long terme, l'industrie des terres rares présente un potentiel de développement significatif. La transition énergétique verte, les politiques telles que le Règlement sur la gestion des terres rares et les nouvelles applications technologiques comme les robots humanoïdes et l'économie basse altitude formeront collectivement le fondement de la demande en terres rares. De plus, le positionnement stratégique et les mesures de contrôle de la Chine pour les ressources en terres rares, y compris les contrôles à l'exportation de certains éléments de terres rares moyennes et lourdes, soutiendront une hausse centrale des prix à moyen et long terme. Les prix futurs devraient rebondir régulièrement dans une fourchette acceptable pour les acteurs en amont et en aval.