Minerai de nickel
Les prix du minerai de nickel indonésien ont légèrement baissé cette semaine. Pour la première période de septembre, le prix de référence national du minerai de nickel indonésien s'élève à 14 900 dollars américains par tonne métrique sèche. En ce qui concerne les primes, selon les données du SMM sur le minerai de nickel latéritique domestique indonésien, la teneur de 1,4 % a atteint en moyenne 22,2 dollars américains, celle de 1,5 % 25,2 dollars américains et celle de 1,6 % 25,7 dollars américains. Cette semaine, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,6 % livré aux usines s'est situé entre 50,5 et 53,8 dollars américains par tonne humide, inchangé par rapport à la semaine dernière. Pour les minerais de qualité inférieure, le prix du minerai de nickel latéritique domestique SMM à 1,3 % livré aux usines est resté stable à 24–26 dollars américains par tonne humide, en baisse de 1,5 dollar par rapport à la semaine dernière.
- Minerai pyrométallurgique :
À Sulawesi et Halmahera, les conditions météorologiques se sont légèrement améliorées par rapport aux semaines précédentes, avec des précipitations intermittentes mais moins fréquentes qu'à la fin août, ce qui a favorisé les livraisons de minerai. Sur le plan réglementaire, le gouvernement indonésien a lancé des enquêtes sur les entreprises minières « illégales » qui ne respectent pas les exigences de l'ESDM, déployant une Task Force forestière pour examiner l'utilisation des terres et les permis. Bien que l'impact à court terme puisse être limité, cela indique un renforcement de l'application à l'avenir. Par ailleurs, les approbations des RKAB révisés pour 2025 sont presque terminées, bien que des incertitudes subsistent pour les approbations de 2026, ce qui pourrait perturber l'approvisionnement. Dans ce contexte, les prix du minerai de nickel devraient rester fermes, en particulier pour les qualités supérieures, car les fonderies continuent leurs approvisionnements avant la saison des pluies du quatrième trimestre et en anticipation d'une éventuelle pénurie de minerai en 2026 due aux retards d'approbation des RKAB.
- Minerai hydrométallurgique :
En septembre, l'offre de limonite est restée relativement abondante, les fonderies signalant des signes de surproduction. Cela a été largement motivé par l'augmentation des allocations de RKAB, entraînant une disponibilité plus élevée de limonite par rapport à la saprolite sur le marché indonésien. Du côté de la demande, la plupart des fonderies ont déjà sécurisé des matières premières suffisantes pour leurs opérations, conduisant à une modération de l'activité d'approvisionnement ces dernières semaines. Les expéditions inter-îles ont également diminué, car les fonderies de chaque île disposent généralement de stocks suffisants pour répondre à leurs besoins. En regardant vers l’avenir, toute éventuelle baisse des prix de la limonite devrait être limitée, compte tenu des attentes du marché concernant d’éventuels retards dans les approbations RKAB en 2026 et la probabilité d’achats anticipés par les fonderies HPAL vers la fin de cette année.
Nickel Pig Iron
“Comportement d’achat faible à des prix élevés, la pression haussière sur les prix du NPI devient évidente”
Le prix moyen du NPI de haute qualité SMM 10–12 % a augmenté de 7,5 RMB/point de nickel à 951,1 RMB/unité de Ni (en usine, taxes comprises), tandis que l’indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 1,18 USD/unité de Ni à 116,9 USD/unité de Ni. Les prix d’adjudication des principaux acheteurs en aval ont également augmenté, poussant les prix du marché à la hausse. Du côté de l’offre, les fonderies continuent de maintenir leurs offres fermes, soutenues par des attentes saisonnières et des niveaux de coûts stables. En termes de demande, malgré une baisse des stocks sociaux d’acier inoxydable, les prix des produits finis restent faibles, et les aciéries montrent une acceptation limitée des prix élevés du NPI. Avec des stocks suffisants et des marges bénéficiaires réduites, l’activité transactionnelle est restée modérée cette semaine, et certaines aciéries s’attendent à des corrections de prix à court terme. Dans l’ensemble, la consommation croît lentement pendant la saison de pointe, mais les marges faibles limitent l’appétit pour l’achat, ce qui suggère que la dynamique haussière des prix du NPI pourrait commencer à s’estomper la semaine prochaine.
Selon les prix du minerai de nickel il y a 25 jours, la plupart des fonderies de NPI à haut rendement font toujours face à des marges négatives, bien que la rentabilité ait légèrement améliorée cette semaine. Les prix du minerai de nickel sont restés stables, tandis que les coûts du charbon de coke et du coke ont baissé légèrement, allégeant la pression des coûts. Les gains saisonniers des prix du NPI ont également soutenu les marges. À l’avenir, on s’attend à ce que les coûts des matières premières auxiliaires restent stables ou baissent légèrement, bien que les prix du minerai philippin puissent augmenter. Avec les prix du NPI déjà sous pression à des niveaux élevés, les marges des fonderies pourraient à nouveau être mises à l’épreuve.
