Facteurs macro multidimensionnels haussiers en résonance, aluminium SHFE et LME légèrement en hausse durant la nuit [Briefing matinal aluminium SMM]

SMM 10 septembre :

Côté contrats à terme, le contrat d'aluminium 2510 le plus échangé sur le SHFE a ouvert à 20 750 yuans/tonne lors de la séance nocturne précédente, avec un plus haut à 20 825 yuans/tonne, un plus bas à 20 750 yuans/tonne, et a clôturé à 20 785 yuans/tonne, en hausse de 0,17 % par rapport à la clôture précédente. Sur le LME, l'aluminium a ouvert à 2 610 $/tonne, avec un plus haut à 2 630 $/tonne, un plus bas à 2 610 $/tonne, et a clôturé à 2 627,5 $/tonne, en hausse de 0,69 % par rapport à la clôture précédente.

Actuellement, le front macro du marché de l'aluminium montre un schéma de résonance haussier multidimensionnel, offrant un soutien solide aux prix de l'aluminium. À l'international, les données publiées vendredi par le ministère américain du Commerce ont montré que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel en juillet, ralentissant par rapport à la hausse non révisée de 0,3 % en juin. Le marché anticipe actuellement une probabilité de 87 % que la Fed américaine baisse les taux d'intérêt, contre 63 % il y a un mois. Sur le plan national, en supposant un taux de croissance annuel moyen de la puissance de 2,8 % pendant la période du « 16e plan quinquennal », des installations d'énergie nouvelle atteignant 3,1 milliards de kW et des installations de stockage d'énergie nouvelle atteignant 270 millions de kW d'ici 2030, la production d'électricité au charbon devrait culminer cette année, avec un pic probablement contrôlé à moins de 5 550 milliards de kWh. Le secteur électrique chinois devrait atteindre le « pic de carbone » en 2025, avec un pic de 5,2 milliards de tonnes. Côté fondamentaux, selon les statistiques du SMM, les stocks sociaux de lingots d'aluminium dans trois régions totalisaient 475 000 tonnes le 9 septembre, inchangés par rapport au jour de bourse précédent. Pour les stocks nationaux de billettes d'aluminium dans deux régions, les stocks de billettes d'aluminium du Guangdong étaient de 60 000 tonnes, ceux de Wuxi de 27 500 tonnes, totalisant 87 500 tonnes, en baisse de 1 500 tonnes par rapport à la période précédente. Globalement, l'environnement macro reste haussier ; côté fondamentaux, la demande en aval s'améliore marginalement, la proportion d'aluminium liquide augmente, le volume de coulée de lingots diminue, mais le point de retournement des stocks de lingots d'aluminium n'est pas encore arrivé, la demande réelle n'a pas montré d'amélioration significative, et les entreprises en aval ont une marge limitée pour augmenter leurs coûts. Les prix de l'aluminium devraient rester sous pression au-dessus de 20 900-21 000 yuans/tonne, mais avec les anticipations de baisse des taux et les attentes de saison haute toujours présentes, les prix de l'aluminium devraient trouver un certain soutien en dessous. Les prix ultérieurs de l'aluminium doivent encore attendre la réalisation de la saison de consommation de pointe.

[Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]