Rapport du SMM du 9 septembre :
Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathode #1 du SMM par rapport au contrat SHFE cuivre 2509 affichaient une prime de 20 à 160 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 90 yuans/tonne, en baisse de 40 yuans/tonne par rapport à la veille. Les prix du cuivre cathode #1 du SMM variaient entre 79 720 et 80 060 yuans/tonne. À l'ouverture, le contrat SHFE cuivre 2509 a bondi de 79 620 à 79 920 yuans/tonne avant de reculer autour de 79 740 yuans/tonne. L'écart intermois s'établissait à BACK30-BACK60 yuans/tonne, tandis que les pertes à l'importation pour le cuivre SHFE se réduisaient à environ 150 yuans/tonne.
L'ambiance de vente intrajournalière est restée élevée, les fournisseurs de matériaux importés écoulant activement leurs cargaisons, entraînant une nouvelle baisse des primes. Alors que les cours du cuivre reculaient, l'envie d'achat s'est légèrement améliorée. L'indice d'achat pour le cuivre cathode à Shanghai était de 3,17, contre 3,21 pour les ventes. Les arrivages de cuivre importé se sont poursuivis en journée, avec le Japon, la Corée, CCC-P et ENM proposant à des prix plus bas, provoquant un glissement supplémentaire des primes en début de séance, créant un scénario d'« effondrement des prix ». Durant la séance principale, Xiangguang, Lufang et JCC ont traité à des primes de 60 yuans/tonne avant d'être tirés vers 40 yuans/tonne par d'autres offres à bas prix. À Changzhou et Shanghai, Jinchuan ISA, Japon et Corée, OLYDA, Tiefeng et Zhongtiaoshan PC sont passés de primes de 20 yuans/tonne à des escomptes de 20 yuans/tonne. Le cuivre SX-EW a subi une pression supplémentaire, tombant à des escomptes d'environ 50 yuans/tonne, tandis que les matériaux non enregistrés restaient relativement stables à des escomptes d'environ 100 yuans/tonne par rapport à la veille.
À moyen terme, les stocks importés restent à écouler, mais les offres à bas prix attirent les achats en aval. Les cours élevés du cuivre devraient déclencher de fortes contre-offres des acheteurs en aval, avec des primes susceptibles de reculer encore demain. Cependant, les warrants restent tendus, limitant le potentiel de baisse plus marquée pour les approvisionnements nationaux livrables.
