L'augmentation des stocks et l'offre abondante pèsent sur les prix du cuivre, les anticipations de baisse des taux limitent la marge de baisse [Revue SMM du cuivre BC]

Aujourd'hui, le contrat le plus échangé de cuivre BC 2510 a ouvert à 71 190 yuans/tonne avant de clôturer en baisse. Durant la séance nocturne, il a d'abord atteint le plus haut de la journée à 71 340 yuans/tonne, puis le centre des prix s'est progressivement déplacé vers le bas pour tester 70 440 yuans/tonne. Après l'ouverture diurne, il a rapidement rebondi avant d'évoluer en latéral, pour finalement se stabiliser à 70 770 yuans/tonne, en baisse de 0,17 %. L'intérêt ouvert a diminué de 456 lots pour atteindre 4 242 lots, tandis que le volume des échanges s'est élevé à 6 059 lots. Sur le plan macroéconomique, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en août ont été bien inférieures aux attentes, avec une révision à la baisse des données des deux mois précédents de 21 000 au total, renforçant ainsi les anticipations de baisse des taux par la Fed. Fondamentalement, les arrivées de cuivre importé ont été concentrées, tandis que l'offre domestique a également légèrement augmenté, résultant en un paysage d'offre globalement détendu. Côté demande, les prix élevés persistants du cuivre ont freiné la volonté d'achat des entreprises en aval, avec une demande réelle restant faible. En termes de stocks, au lundi 8 septembre, les stocks nationaux de cuivre du SMM ont augmenté de 6 300 tonnes par rapport à la semaine précédente pour atteindre 146 900 tonnes. Les prix actuels du cuivre restent sous pression d'un assouplissement fondamental—manifesté par une offre abondante, une demande faible et une accumulation de stocks—bien que des anticipations accrues de baisse des taux par la Fed limitent la marge de baisse, pouvant maintenir un mouvement latéral à court terme.

Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2510 s'est stabilisé à 79 650 yuans/tonne. Sur la base du prix du cuivre BC 2510 à 70 770 yuans/tonne (équivalent post-taxe : 79 970 yuans/tonne), l'écart de prix entre les contrats SHFE et BC s'est établi à -320, maintenant un écart inversé qui s'est élargi par rapport à la veille.