Revue Hebdomadaire de l'Alumine par SMM : Légère baisse de l'activité, excédent persistant et chute continue des prix spot.

SMM 4 septembre :

Revue des prix :

Au jeudi, l'indice SMM de l'alumine s'établissait à 3 168,46 yuans/tonne, en baisse de 57,66 yuans/tonne sur la semaine. Les prix dans le Shandong étaient cotés à 3 100-3 140 yuans/tonne, en baisse de 40 yuans/tonne sur la semaine ; dans le Henan à 3 140-3 180 yuans/tonne, en baisse de 40 yuans/tonne sur la semaine ; dans le Shanxi à 3 100-3 180 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne sur la semaine ; dans le Guangxi à 3 240-3 300 yuans/tonne, en baisse de 40 yuans/tonne sur la semaine ; dans le Guizhou à 3 250-3 310 yuans/tonne, en baisse de 30 yuans/tonne sur la semaine ; Bayuquan est resté stable sur la semaine à 3 210-3 290 yuans/tonne.

Marché international : Au 4 septembre 2025, l'alumine FOB Australie occidentale était évaluée à 368 $/tonne, avec un taux de fret maritime à 22,55 $/tonne et un taux de change USD/CNY autour de 7,16, ce qui se traduit par un prix de vente domestique dans les ports principaux d'environ 3 240,48 yuans/tonne, soit 72,02 yuans/tonne de plus que l'indice de l'alumine. La fenêtre d'importation est restée fermée. Aucune transaction spot d'alumine n'a été signalée à l'étranger cette semaine.

Marché domestique : Selon les données de SMM, au jeudi, la capacité totale d'alumine métallurgique en Chine a atteint 110,32 millions de tonnes/an, avec une capacité opérationnelle de 89,96 millions de tonnes/an. Le taux d'exploitation national de l'alumine a baissé de 0,89 point de pourcentage sur la semaine pour s'établir à 81,55 %, principalement en raison de la réduction des charges des fours de grillage dans certaines usines en maintenance. Les taux d'exploitation régionaux étaient : Shandong stable sur la semaine à 91,15 % ; Shanxi stable sur la semaine à 77,56 % ; Henan en baisse de 2,38 points de pourcentage sur la semaine à 58,69 % ; Guangxi stable sur la semaine à 89,44 % ; Guizhou en baisse de 11,67 points de pourcentage sur la semaine à 66,67 %.

Marché spot : Les transactions spot ont été faibles cette semaine, avec des opérations sporadiques affichant des remises importantes par rapport aux prix en ligne, entraînant une baisse des prix spot. Seul un appel d'offres d'une fonderie a été signalé dans le nord de la Chine, avec un prix de transaction inférieur à 3 100 yuans/tonne hors Shanxi ; une transaction spot a été enregistrée dans le sud de la Chine à environ 3 260 yuans/tonne.

Dans l'ensemble, les fondamentaux de l'alumine sont restés excédentaires. Bien que la capacité opérationnelle ait diminué cette semaine, la réduction était insuffisante pour inverser l'excédent, car la baisse provenait principalement de la maintenance routinière réduisant les charges des fours de grillage, avec un impact limité à long terme sur la production. Les fonderies d'aluminium ont maintenu des stocks relativement élevés de matières premières d'alumine à 2,899 millions de tonnes cette semaine, affaiblissant l'intérêt pour les achats spot. Les vendeurs ont également revu à la baisse leurs attentes en matière de prix. Dans un contexte de surplus, les prix spot de l'alumine devraient poursuivre leur tendance à la baisse à court terme. Par la suite, il faudra surveiller la rentabilité des coûts des entreprises productrices d'alumine ainsi que la dynamique des capacités opérationnelles.

Source : SMM