Les attentes de baisse des taux d'intérêt augmentent, le zinc du LME atteint un plus haut depuis près de 5 mois [Résumé de la réunion matinale du SMM]

Procès-verbal de la réunion matinale du zinc du 4 septembre

Marché à terme : Dans la nuit, le zinc LME a ouvert à 2 870 $/tonne. Initialement, le zinc LME a fluctué autour de 2 865 $/tonne. Durant la session européenne, une augmentation des positions longues a poussé le zinc LME jusqu'à un sommet de 2 900 $/tonne. Par la suite, avec l'entrée de positions courtes et la clôture des positions longues, le zinc LME a chuté, formant un renversement en forme de "V", avec un retour au centre à 2 865 $/tonne. Il a finalement clôturé à 2 869,5 $/tonne, en hausse de 4 $/tonne, soit 0,14 %. Le volume des échanges a augmenté à 14 264 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 866 lots pour atteindre 196 000 lots. Dans la nuit, le contrat le plus échangé du zinc SHFE 2510 a ouvert à 22 240 yuans/tonne. Après avoir rapidement atteint 22 325 yuans/tonne, une augmentation des positions courtes a fait pression sur le zinc SHFE, déplaçant le centre autour de 22 200 yuans/tonne. Il a finalement clôturé à 22 195 yuans/tonne, en baisse de 110 yuans/tonne, soit 0,49 %. Le volume des échanges a diminué à 61 576 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 3 817 lots pour atteindre 109 000 lots.

Macro : Plusieurs responsables de la Fed américaine ont préparé le terrain pour une baisse des taux, avec le Beige Book indiquant que l'activité économique était globalement stable ; les offres d'emploi aux États-Unis ont chuté de manière inattendue à leur niveau le plus bas depuis près d'un an ; le ministre indien du commerce espère finaliser un accord commercial bilatéral avec les États-Unis d'ici novembre ; l'OPEP+ envisagerait une nouvelle augmentation de la production pétrolière lors de sa réunion de dimanche ; Trump a évoqué des deuxième et troisième phases de sanctions sur le pétrole russe.

Marché au comptant :

Shanghai : Hier à Shanghai, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné était de 2,24 et le sentiment de vente de 2,66. Avec certains traders en pause, il y avait peu d'acheteurs et de vendeurs sur le marché. Compte tenu de la tendance fluctuante des contrats à terme, les acheteurs en aval ont également montré une faible volonté d'achat, conduisant à des transactions globalement faibles sur le marché. Les primes au comptant étaient en berne.

Guangdong : Hier à Guangdong, le sentiment d'achat pour le zinc raffiné était de 2,08 et le sentiment de vente de 2,71. Globalement, les prix récents du zinc ont maintenu une tendance fluctuante, avec moins de demandes et d'achats en aval. Les traders ont légèrement réduit les remises pour faciliter les ventes, mais les transactions au comptant sont restées médiocres. L'écart de prix entre les contrats à terme est resté stable par rapport à la veille, tandis que les primes et décotes au comptant continuaient de stagner.

Tianjin : Hier à Tianjin, l'appétit pour l'achat de zinc raffiné était de 2,13 et celui pour la vente de 2,45. Les contrats à terme ont principalement fluctué, avec une demande faible et des impacts environnementaux significatifs. Les acteurs en aval ont surtout observé, montrant peu d'intérêt pour les achats. Certains négociants ont fait une pause, entraînant moins de cotations, et les primes sont restées stables. Globalement, les transactions sur le marché ont été médiocres.

Ningbo : Récemment, l'offre sur le marché de Ningbo a été limitée. Hier, les cotations au comptant des négociants ont continué à augmenter, avec une certaine divergence dans les prix. Cependant, avec les contrats à terme également en fluctuation, les acheteurs en aval n'étaient pas actifs, procédant à des achats juste-à-temps. Dans l'ensemble, les transactions ont été moyennes.

Stocks sociaux : Le 3 septembre, les stocks de zinc du LME ont diminué de 375 tonnes pour atteindre 55 225 tonnes, en baisse de 0,67 %, atteignant un nouveau plus bas depuis mai 2023. Selon les communications du SMM, au 1er septembre, le total des stocks de lingots de zinc dans les sept régions surveillées par le SMM a atteint 146 300 tonnes, en hausse de 7 800 tonnes par rapport au 25 août et de 1 800 tonnes par rapport au 28 août, indiquant une augmentation des stocks nationaux.

Perspectives des prix du zinc : Dans la nuit, le contrat de zinc du LME a formé une bougie baissière avec une longue ombre supérieure, soutenue par plusieurs moyennes mobiles en dessous. Les faibles données sur l'emploi aux États-Unis ont renforcé les attentes du marché concernant des baisses de taux, poussant le zinc du LME vers un plus haut de près de cinq mois avec un déplacement vers le haut de son centre de prix. Le contrat de zinc du SHFE a également enregistré une bougie baissière avec une longue ombre supérieure dans la nuit, tandis que l'indicateur KDJ montrait un rétrécissement de la divergence. Le zinc du SHFE a maintenu un mouvement latéral dans la nuit, avec des attentes mitigées pour la saison de consommation de pointe en septembre. Les faibles stocks fournissent un soutien au plancher, avec un accent à court terme sur les flux de capitaux. La vision à moyen et long terme reste baissière.

Avertissement sur les sources de données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données proviennent d'informations publiques, d'échanges de marché et sont traitées par le SMM sur la base de son modèle de base de données interne, à titre indicatif uniquement et ne constituant pas un conseil de décision.