9.2 Commentaire matinal sur l'alliage d'aluminium moulé SMM
Futures : Le contrat le plus échangé d'alliage d'aluminium moulé AD2511 a ouvert à son plus haut de la journée à 20 350 yuans/tonne vendredi soir, atteignant un plus haut intrajournalier de 20 365 yuans/tonne et un plus bas de 20 270 yuans/tonne, avant de clôturer à 20 325 yuans/tonne, en baisse de 25 yuans/tonne (0,12 %) par rapport au règlement précédent. Le volume des échanges s'est établi à 571 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué à 8 297 lots, principalement en raison de la liquidation des positions longues.
Rapport sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le prix au comptant du SMM ADC12 affichait une prime théorique de 495 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus échangé (AD2511) à 10h15 le 29 août, l'écart s'élargissant.
Déchets d'aluminium : Les prix au comptant de l'aluminium primaire ont baissé en glissement mensuel lundi, le SMM A00 au comptant clôturant à 20 620 yuans/tonne, tandis que les prix des déchets d'aluminium ont suivi la tendance à la baisse. À l'approche de la saison traditionnelle haute, les commandes de certaines entreprises en aval utilisant des déchets se sont redressées. Cependant, l'offre limitée restait le thème dominant sur le marché des déchets, maintenant les prix d'achat élevés et suivant généralement les mouvements des prix de l'aluminium. Les balles d'UBC et les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium) ont baissé de 100 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. Le Jiangxi a connu des ajustements significatifs dans les offres de déchets d'aluminium hier, avec les déchets d'aluminium en baisse de 100 yuans/tonne et les déchets d'alliage d'aluminium corroyé en baisse de 200-300 yuans/tonne, indiquant un impact initial des politiques. SMM prévoit que les prix des déchets d'aluminium resteront à des niveaux élevés cette semaine alors que la lutte entre vendeurs et acheteurs s'intensifie. D'un point de vue macro, la répression nationale en cours sur les remboursements fiscaux irréguliers remodelera profondément la structure des coûts de l'industrie de l'aluminium secondaire. Durant la période de transition politique, les utilisateurs de déchets en aval pourraient négocier davantage à la baisse les prix d'achat pour compenser les augmentations potentielles des coûts fiscaux, exacerbant les risques de baisse pour les prix des déchets. Néanmoins, les conditions d'offre limitée devraient peu s'améliorer à court terme, en particulier pour les déchets d'aluminium déchiquetés, ce qui continuera à soutenir le pouvoir de fixation des prix des fournisseurs. SMM prévoit que les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium) se négocieront entre 17 100-17 600 yuans/tonne (hors taxes), tandis que les prix des balles d'UBC pourraient fluctuer entre 15 500-16 000 yuans/tonne (hors taxes) soutenus par une demande rigide. Dans l'ensemble, le marché doit surveiller de près la mise en œuvre des politiques et la reprise de la consommation en saison haute de septembre, les tendances des prix dépendant de l'interaction entre la transmission des coûts et les contraintes d'approvisionnement.
Silicium métal : Le 1er septembre, le silicium métal non oxydé #553 de l'est de la Chine selon SMM s'est négocié à 8 900-9 000 yuans/tonne ; le #553 oxydé à 9 000-9 100 yuans/tonne ; le #521 à 9 200-9 300 yuans/tonne ; le #441 à 9 200-9 500 yuans/tonne ; le #421 à 9 300-9 500 yuans/tonne ; le #421 pour usage silicone à 9 600-10 100 yuans/tonne ; et le #3303 à 10 200-10 400 yuans/tonne. Les prix ont légèrement baissé dans certaines zones de Tianjin et du nord-ouest de la Chine, tout en restant stables à Kunming, au port de Huangpu, au Sichuan, au Xinjiang et à Shanghai.
Marchés étrangers : Les offres actuelles d'ADC12 à l'étranger se situaient à 2 480-2 500 dollars/tonne. Avec la hausse des prix intérieurs et un renminbi plus fort, les pertes à l'importation se sont encore réduites à environ 200 yuans/tonne. Les offres locales d'ADC12 hors taxes en Thaïlande se maintiennent temporairement à 83-84 bahts/kg.
Stocks : Selon les statistiques de SMM, le stock social quotidien combiné de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi s'élevait à 34 501 tonnes le 2 septembre, une augmentation de 786 tonnes par rapport au jour de bourse précédent et de 2 128 tonnes en glissement hebdomadaire (25 août).
Résumé : Les prix de l'aluminium ont fluctué à la baisse hier, tandis que les prix SMM ADC12 sont restés stables à 20 750 yuans/tonne. Les politiques de remboursement de taxes régionales post-septembre restent floues, entraînant une forte attitude d'attente sur le marché de l'aluminium secondaire. Couplée à une offre de matières premières tendue, un soutien ferme des coûts a maintenu les offres des fabricants stables. Côté demande, l'approche de la saison haute traditionnelle a entraîné une légère reprise des achats en aval, mais les prix élevés ont restreint les volumes de transactions, la demande réelle en aval restant médiocre. Les prix ADC12 devraient continuer à fluctuer à la hausse à court terme, soutenus par les coûts, les faibles stocks et la pression politique. Cependant, une reprise lente de la demande pourrait limiter la marge de hausse. À l'avenir, l'accent devrait être mis sur les progrès de la mise en œuvre des politiques, la reprise de l'offre de déchets d'aluminium et les changements marginaux de la demande en aval.
[Déclaration de source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et non comme conseil de décision.]
![Fluctuations de coûts limitées et légère reprise de la demande maintiennent les prix de l'ADC12 globalement stables [Analyse quotidienne des prix de l'ADC12]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mLwgx20251217171723.jpeg)
