Marchés à terme : Le cuivre LME a ouvert à 9 899 $/tonne vendredi soir, a initialement touché un plus bas de 9 881 $/tonne, puis est entré dans un mouvement latéral avec des prix remontant progressivement, approchant un plus haut de 9 924,5 $/tonne avant de clôturer à 9 906 $/tonne, en hausse de 0,68 %. Le volume des échanges a atteint 23 000 lots, et l’intérêt ouvert s’élevait à 268 000 lots. Le contrat de cuivre 2510 le plus négocié du SHFE a ouvert à 79 670 yuans/tonne vendredi soir, a initialement fluctué à la baisse jusqu’à un plus bas de 79 460 yuans/tonne, puis a progressivement remonté, approchant un plus haut de 79 730 yuans/tonne avant de clôturer à 79 680 yuans/tonne, en hausse de 0,58 %. Le volume des échanges a atteint 23 000 lots, et l’intérêt ouvert s’élevait à 174 000 lots.
[Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Selon le site web, Ivanhoe Mines a déclaré que l’assèchement de la section est de la mine de cuivre Kamoa-Kakula, le plus grand producteur de cuivre d’Afrique, permettra à la mine de reprendre sa capacité début de l’année prochaine. Entre-temps, l’entreprise fournira de nouveaux objectifs de production dans les prochaines semaines. (2) Le 29 août (vendredi), l’Institut national des statistiques du Chili (INE) a rapporté que la production de cuivre du Chili en juillet a légèrement augmenté de 0,3 % en glissement annuel pour atteindre 445 214 tonnes.
Au comptant :
(1) Shanghai : Le 29 août, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 SMM par rapport au contrat front-month 2509 ont été rapportés à une prime de 140-360 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 45 yuans/tonne, en hausse de 45 yuans/tonne par rapport à la veille ; les prix du cathode de cuivre #1 SMM variaient de 79 250 à 79 530 yuans/tonne. En début de séance, le cuivre SHFE a continuellement augmenté depuis 79 050 yuans/tonne, puis a fluctué de manière répétée dans la fourchette de 79 100-79 160 yuans/tonne, touchant 79 160 yuans/tonne à plusieurs reprises. L’écart de prix entre les mois proches a continué de fluctuer autour de BACK 20 yuans/tonne, avec la perte à l’importation du front-month proche de 100 yuans/tonne. La production de cuivre électrolytique à partir de déchets devrait diminuer significativement le mois prochain, et les primes devraient augmenter.
(2) Guangdong : Le 29 août, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat front-month ont été rapportés à une prime de 30-90 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 60 yuans/tonne, en baisse de 5 yuans/tonne par rapport à la veille ; le cuivre SX-EW a été rapporté à un escompte de 30-40 yuans/tonne, avec un escompte moyen de 35 yuans/tonne, en baisse de 5 yuans/tonne par rapport à la veille. Le prix moyen du cuivre cathodique #1 du Guangdong s'établissait à 79 190 yuans/tonne, en hausse de 160 yuans/tonne par rapport à la veille, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW atteignait 79 090 yuans/tonne, progressant de 155 yuans/tonne. Notons que les arrivages récents de cuivre importé ont augmenté, et l'écart de prix entre le cuivre SX-EW et le cuivre de qualité standard s'est élargi.
(3) Cuivre importé : Le 29 août, les prix des warrants se situaient entre 49 et 61 $/tonne, QP août, avec un prix moyen stable par rapport au jour précédent ; les prix B/L étaient de 52 à 66 $/tonne, QP septembre, avec un prix moyen inchangé ; le cuivre EQ (CIF B/L) affichait 22 à 34 $/tonne, QP septembre, sans variation du prix moyen. Les cotations concernent les cargaisons arrivant fin août et mi-septembre. Globalement, la demande B/L restait faible, tandis que la prime des warrants affichait une tendance haussière continue.
(4) Cuivre secondaire : La semaine dernière, les cours du cuivre ont d'abord baissé avant de rebondir, gagnant 310 yuans/tonne. Le prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong s'établissait entre 73 100 et 73 300 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne. À l'approche de l'entrée en vigueur de la nouvelle politique, bien qu'elle supprime les subventions et remboursements fiscaux pour les entreprises de barres en cuivre secondaire, les obligeant à baisser le prix des matières premières en cuivre recyclé pour maîtriser leurs coûts, certains négociants en matières premières de cuivre secondaire anticipent une hausse future des cours et accumulent activement des stocks. Quelques traders ont même atteint un niveau de stock de 80 %, proche de la capacité maximale.
(5) Stocks : Le 28 août, les stocks de cuivre cathodique du LME ont augmenté de 950 tonnes pour atteindre 158 900 tonnes ; le 29 août, les stocks sous warrants du SHFE ont crû de 180 tonnes à 21 412 tonnes.
Prix : Sur le front macroéconomique, la Russie et l'Ukraine ont continué leurs échanges de tirs dans le Donbass, et l'Ukraine a annoncé de nouvelles frappes en territoire russe. Parallèlement, la situation au Moyen-Orient s'est intensifiée, les Houthis déclarant leur préparation à affronter Israël, l'armée israélienne poursuivant ses opérations à Gaza, et la Turquie annonçant une rupture totale de ses relations économiques avec Israël. De plus, la Fed américaine, par la voix de Daly, a de nouveau laissé entendre une possible baisse des taux en septembre. Bien que le PCE core américain ait augmenté à 2,9 % en glissement annuel en juillet, il a répondu aux attentes, et les traders continuent de parier sur une baisse des taux en septembre, soutenant ainsi les cours du cuivre sur le plan macroéconomique. Côté fondamentaux, les approvisionnements importés ont fourni un réapprovisionnement limité du marché, en particulier avec une disponibilité restreinte de cuivre de haute qualité, entraînant un schéma global tendu. Avec l'arrivée de la saison de pointe traditionnelle de septembre-octobre, la demande en aval s'est progressivement redressée. En tenant compte des facteurs macroéconomiques et fondamentaux, on s'attend à ce que les prix du cuivre trouvent un soutien aujourd'hui.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil de recherche d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'a aucun rapport avec SMM.]
