Impact des politiques sur les prix des matières premières, les fournisseurs ont besoin de temps pour s'adapter [Analyse SMM]

SMM 31 août :

       Les prix du cuivre ont globalement fluctué à la hausse en août, avec une augmentation mensuelle de 430 yuans/tonne. Durant la même période, les prix du cuivre brut brillant ont varié entre 73 300 et 73 500 yuans/tonne, en hausse de 300 yuans/tonne. Au début du mois, la réunion sur les taux d'intérêt de la Fed américaine n'a pas signalé de baisse significative des taux en septembre, mais grâce aux données macroéconomiques positives de la Chine, les prix du cuivre ont trouvé un soutien et ont progressé régulièrement. En entrant dans la seconde moitié d'août, la volatilité des prix du cuivre s'est intensifiée, notamment avec des fluctuations marquées en fin de mois, ce qui a significativement réduit la volonté des fournisseurs de vendre des matières premières en cuivre recyclé.

     Le mois dernier, les prix des matières premières en cuivre recyclé ont continué la tendance « suivre la hausse mais pas la baisse » dans la première moitié, mais à partir de fin août, avec la mise en œuvre progressive de la politique de « facturation inversée » à l'échelle nationale, les entreprises de barres de cuivre ont vu leurs volumes d'achat à court terme diminuer en raison des limites de quotas de facturation. De plus, des rumeurs de marché concernant un « nettoyage des politiques illégales d'attraction d'investissements » sont apparues en fin de mois, visant la rectification par les gouvernements locaux des subventions illégales et des remboursements de taxes aux entreprises. Plusieurs entreprises de barres de cuivre secondaires ont choisi d'arrêter leur production pour attendre des politiques plus claires, craignant une hausse des coûts opérationnels, réduisant ainsi la demande en matières premières de cuivre recyclé.

     Les fournisseurs ont eu du mal à maintenir leur stratégie précédente de maintien des prix, tandis que les entreprises de barres de cuivre secondaires, pour éviter les risques politiques, ont majoritairement incité les fournisseurs à finaliser les livraisons et les règlements avant le 28 août. Cela a également incité les fournisseurs de matières premières en cuivre recyclé à vendre activement, évitant ainsi des baisses potentielles de prix en septembre.

     Côté importations, les importations de matières premières en cuivre recyclé en août se sont établies à 190 100 tonnes en contenu physique, en hausse de 3,73 % en glissement mensuel mais toujours en baisse de 2,36 % en glissement annuel. Parmi les principaux pays d'origine, le Japon, la Thaïlande et la Corée du Sud occupaient les trois premières places, tandis que les États-Unis se classaient quatrièmes avec 9 236 tonnes. Affectés par les droits de douane non résolus entre la Chine et les États-Unis et le retard des négociations du second cycle, l'offre étrangère en matières premières de cuivre recyclé est restée déséquilibrée, une tendance qui devrait persister à court terme.

     En perspective pour septembre, avec l'effet des ajustements politiques domestiques, les entreprises de barres de cuivre secondaires négocieront à la baisse les prix d'achat en amont pour faire face à l'augmentation des charges fiscales. À court terme, les négociants pourraient résister aux transactions à bas prix, entraînant un resserrement de la circulation des matières premières en cuivre recyclé et une baisse des taux d'exploitation des entreprises. Ce n'est qu'après que le nouveau modèle de tarification aura progressivement gagné l'acceptation du marché que l'approvisionnement en matières premières en cuivre recyclé pourra progressivement se rétablir.