[Analyse SMM] L'augmentation de la production en août comble le déficit d'approvisionnement, les appels d'offres d'acier de septembre stimulent une croissance continue de la production.

Selon les statistiques du SMM, la production chinoise de ferrochrome à haute teneur en carbone a continué d'augmenter en août 2025, progressant de 1 % en glissement mensuel et de 1,76 % en glissement annuel. Dans le nord de la Mongolie intérieure, certains producteurs ont effectué des opérations de maintenance avec des réductions de production, entraînant un léger déclin de 1,07 % en glissement mensuel. Pendant ce temps, les régions du sud comme le Sichuan, le Guizhou et le Guangxi ont planifié une production concentrée en tirant parti des avantages de la saison des pluies, avec de multiples reprises et expansions de production entraînant une augmentation de 8,7 % en glissement mensuel. Le prix d'appel d'offres des aciéries pour le ferrochrome à haute teneur en carbone a légèrement baissé de 100 à 200 yuans/tonne (50 % de teneur en métal) en août, conformément aux attentes antérieures du marché baissier. Cependant, les vents favorables macroéconomiques ont soutenu une dynamique haussière progressive dans l'acier inoxydable en aval, stimulant la demande de ferrochrome et stabilisant le marché du chrome. Les prix du minerai de chrome avaient déjà terminé leur baisse plus tôt, incitant les producteurs de ferrochrome à acheter et à stocker du minerai, ce qui a atténué la pression sur les coûts. De plus, la faible production nationale de ferrochrome prolongée, associée à des réductions significatives de la production à l'étranger, a maintenu un déficit d'approvisionnement, stimulant une production nationale active avec des taux d'exploitation élevés.

Pour septembre 2025, la production de ferrochrome à haute teneur en carbone devrait encore augmenter. Le 25 août, Tsingshan a annoncé son prix d'appel d'offres pour septembre à 8 295 yuans/tonne (50 % de teneur en métal), en hausse de 300 yuans par rapport à août, dépassant l'attente haussière dominante du marché d'une augmentation de 100 à 200 yuans. Cela a considérablement renforcé la confiance du marché, avec des prix de détail du ferrochrome augmentant en parallèle, élargissant les marges bénéficiaires des producteurs et maintenant un enthousiasme élevé pour la production. La plupart des producteurs ont prévu des augmentations de production. Dans le nord de la Mongolie intérieure, les fours inactifs ont repris leurs opérations normales, tandis que les usines du sud ont contrôlé les coûts en utilisant les avantages des tarifs électriques pendant la saison des pluies pour concentrer la production en septembre, stimulant davantage la croissance de la production. De plus, le principal producteur de chrome sud-africain Glencore-Merafe a répété à plusieurs reprises qu'il n'avait pas l'intention de reprendre la production de ferrochrome en 2025, indiquant une production étrangère persistamment faible et une offre d'importation en déclin. Parallèlement, la saison haute de septembre à octobre a vu une reprise évidente dans l'acier inoxydable en aval, avec une production planifiée élevée stimulant la demande d'achat de ferrochrome. Sous ces doubles vents favorables, les producteurs nationaux ont activement augmenté leur production pour combler le déficit d'approvisionnement.