Contrats à terme : Le cuivre du LME a ouvert à 9 788 $/tonne hier soir, a initialement atteint un sommet de 9 789 $/tonne, puis a fluctué à la baisse jusqu'à un creux de 9 730,5 $/tonne pendant la séance, et a rebondi en forme de « V » en fin de séance, pour finalement clôturer à 9 773,5 $/tonne, en baisse de 0,74 %. Le volume des échanges a atteint 16 000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 266 000 lots. Le contrat de cuivre 2510 le plus négocié du SHFE a ouvert à 78 820 yuans/tonne hier soir, a initialement touché un creux de 78 660 yuans/tonne, a fluctué à la hausse pendant la séance jusqu'à un sommet de 78 880 yuans/tonne, puis a maintenu des fluctuations dans une fourchette, pour finalement clôturer à 78 850 yuans/tonne, en baisse de 0,63 %. Le volume des échanges était de 37 000 lots, et l'intérêt ouvert était de 169 000 lots.
[Compte-rendu de la réunion matinale du cuivre du SMM] Actualités : (1) Un porte-parole de PT Freeport Indonésie a déclaré que la maintenance de son usine de fusion en coentreprise dans l'est de Java devrait être terminée début septembre. L'entreprise a indiqué que les réparations de l'usine d'oxygène ont retardé le démarrage de l'usine de fusion de Gresik, une coentreprise entre Freeport Indonésie et Mitsubishi Materials Corp, qui est en maintenance depuis le mois dernier.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 27 août, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 du SMM par rapport au contrat du premier mois 2509 ont été rapportés à une prime de 80-260 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 170 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne par rapport à la veille. Les prix du cathode de cuivre #1 du SMM variaient de 79 420 à 79 670 yuans/tonne. En début de séance, le contrat de cuivre 2509 du SHFE a brièvement touché 79 470 yuans/tonne avant de décliner, explorant un creux de 79 330 yuans/tonne vers 11h00. L'écart de prix entre les contrats à terme proches a continué de fluctuer près de 0. Les pertes à l'importation pour le cuivre du premier mois du SHFE étaient d'environ 200 yuans/tonne. Les récentes suppléments à l'importation ont été limités. Alors que la fin du mois approche, le sentiment des transactions sur le marché s'est encore affaibli, et les primes au comptant du cuivre à Shanghai devraient rester stagnantes.
(2) Guangdong : Le 27 août, les prix au comptant du cathode de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat du premier mois ont été rapportés à une prime de 40-90 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 65 yuans/tonne, inchangée par rapport à la veille. Le cuivre SX-EW a été rapporté à un escompte de 30-10 yuans/tonne, avec un escompte moyen de 20 yuans/tonne, inchangé par rapport à la veille. Le prix moyen du cathode de cuivre #1 du Guangdong était de 79 465 yuans/tonne, en baisse de 90 yuans/tonne par rapport à la veille, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 79 380 yuans/tonne, en baisse de 90 yuans/tonne. Les stocks du Guangdong ont diminué pendant sept jours consécutifs, les arrivées restant faibles. Alors que la fin du mois approche, l'enthousiasme des achats en aval n'est pas élevé. Les fournisseurs ont eu l'intention de ne pas céder sur les prix, mais les transactions réelles étaient difficiles, et les prix de transaction finaux ont seulement pu correspondre aux niveaux d'hier.
(3) Cuivre importé : le 27 août, les prix des bons de livraison étaient de 47 à 59 dollars/tonne, PA août, avec un prix moyen stable par rapport à la séance précédente ; les prix des connaissements étaient de 54 à 68 dollars/tonne, PA septembre, avec un prix moyen stable par rapport à la séance précédente ; le cuivre EQ (CIF B/L) était de 24 à 34 dollars/tonne, PA septembre, avec un prix moyen stable par rapport à la séance précédente. Les cotations concernaient des cargaisons arrivant fin août et mi-début septembre. Pendant la journée, de nombreuses offres de vendeurs de connaissements ont été faites, tandis que les demandes des acheteurs étaient principalement axées sur les bons de livraison, ce qui a entraîné un nombre limité de transactions sur le marché.
(4) Cuivre secondaire : le 27 août, les prix des matières premières de cuivre recyclé sont restés stables d'un mois à l'autre. Le prix du cuivre nu éclatant dans le Guangdong était de 73 300 à 73 500 yuan/tonne, inchangé par rapport à la séance précédente. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de récupération était de 1 445 yuan/tonne, en baisse de 20 yuan/tonne d'un mois à l'autre. L'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 960 yuan/tonne. Selon l'enquête de la SMM, les changements de nouvelles politiques à partir de septembre pourraient affecter la production d'anodes de cuivre secondaire. De plus, les fonderies entreront en période de maintenance des équipements en septembre. Pour garantir que la production de cuivre cathodique ne soit pas affectée, l'offre d'anodes de cuivre ne doit pas diminuer de manière significative. Par conséquent, le RC des fonderies pour les anodes de cuivre en septembre a atteint un niveau record bas.
(5) Stocks : le 26 août, les stocks de cuivre cathodique de la LME ont augmenté de 1 100 tonnes pour atteindre 156 100 tonnes. Le 27 août, les stocks de bons de livraison de la SHFE ont diminué de 1 630 tonnes pour atteindre 21 287 tonnes.
Prix : sur le plan macroéconomique, Bassett a appelé à une révision interne de la Fed américaine et a déclaré que le choix de Trump pour le poste de président de la Fed serait certainement connu à l'automne. La crise de l'indépendance de la Fed s'est intensifiée et l'indice du dollar américain a suivi une tendance en « V inversé », les prix du cuivre ayant d'abord baissé puis augmenté. Pendant ce temps, Trump a averti Poutine que si le conflit ne prenait pas fin, une guerre économique commencerait, ce qui a déclenché un sentiment de retrait des risques sur le marché et créé des obstacles pour les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, côté offre, les approvisionnements importés étaient limités et les approvisionnements en cuivre de haute qualité étaient serrés, ce qui a entraîné une offre globalement tendue. Côté demande, à la fin du mois, certains clients ne géraient pas les cargaisons avec des factures datées du mois suivant, et les acheteurs en aval maintenaient des achats juste-à-temps, les transactions globales sur le marché étant moyennes. Côté prix, affectés par les obstacles macroéconomiques et la faiblesse des fondamentaux tant sur l'offre que sur la demande, les prix du cuivre devraient rencontrer une résistance aujourd'hui.
[Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct de recherche en investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser cela pour remplacer leur jugement indépendant. Toutes décisions prises par les clients sont sans rapport avec la SMM.]
