Minerai de nickel
Cette semaine, les prix du minerai de nickel indonésien ont légèrement baissé. Sur le marché de référence, le prix de référence du minerai de nickel national a légèrement diminué pour atteindre 15 013 USD/tonne métallique sèche, soit une baisse de 0,1 %. Pour les primes, la prime moyenne du minerai de nickel latérite national est restée à 24-26 USD/tonne métallique humide. Le prix du minerai de nickel latérite national 1,6 % livré en usine de SMM a oscillé entre 50,5 et 53,8 USD/tonne humide, soit une baisse de 0,1 USD par rapport à la semaine dernière, soit une baisse de 0,2 %. Pour les minerais de qualité inférieure, le prix du minerai de nickel latérite national 1,3 % livré en usine de SMM est resté stable à 25,5-27,5 USD/tonne humide, inchangé par rapport à la semaine dernière.
- Minerai pyrométallurgique :
Cette semaine, certaines parties de Sulawesi ont connu un temps pluvieux imprévisible, légèrement plus mauvais que la semaine dernière, tandis que la saison des pluies est restée évidente dans certaines parties de Halmahera. Dans l'ensemble, l'activité minière indonésienne n'a pas montré de changement significatif par rapport à la semaine dernière. En ce qui concerne les quotas, les approbations du RKAB ont continué à progresser lentement, la plupart des mines ayant reçu seulement des quotas supplémentaires mineurs en août, ce qui a maintenu l'approvisionnement global en minerai de nickel relativement abondant. Côté demande, de janvier à juillet 2025, la production indonésienne de minerai de nickel a atteint 131 millions de tonnes, soit une augmentation d'environ 11,2 millions de tonnes par rapport au premier semestre de l'année. Cependant, en raison des pertes continues de certaines fonderies, la demande en aval n'a pas encore récupéré de manière significative, et l'achat de minerai de nickel est resté au niveau de la semaine dernière. Dans l'ensemble, compte tenu de la lente reprise de la demande des fonderies, de la libération de quotas RKAB supplémentaires et de l'approvisionnement abondant en minerai, le minerai de ferronickel indonésien pourrait être soumis à une pression à la baisse.
- Minerai hydrométallurgique :
Les transactions sur le marché restent faibles, sans activité d'achat importante. La libération de quotas RKAB supplémentaires a augmenté l'approvisionnement en minerais hydrométallurgiques. Côté demande, les expéditions de minerai provenant d'autres îles ont diminué cette semaine, ce qui indique que l'approvisionnement en minerai des îles nationales est relativement suffisant. Pour les futurs projets HPAL en Indonésie, l'achat de minerai de nickel à court terme n'a pas encore commencé, ne fournissant aucun soutien à la hausse des prix. À l'avenir, avec la plupart des quotas supplémentaires du RKAB approuvés cette année, les prix du minerai hydrométallurgique devraient rester faibles.
NPI
« Coûts fermes mais fondamentaux faibles limitent les gains de prix du fer allié au nickel à haute teneur »
Le prix moyen du fer allié au nickel à haute teneur (NPI) de 10–12 % de SMM a augmenté de 4,8 RMB par unité de nickel la semaine dernière pour atteindre 927,5 RMB par unité de nickel (prix d’usine en Chine, taxes comprises), tandis que l’indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 0,5 USD par unité de nickel pour atteindre 113,2 USD par unité de nickel. Grâce aux coûts, les prix du fer allié au nickel à haute teneur ont maintenu une tendance haussière cette semaine ; cependant, la consommation des utilisateurs finaux est restée en deçà des attentes, affaiblissant le soutien fondamental et ralentissant l’augmentation des prix.
Du côté de l’offre, les prix du minerai de nickel sont restés stables cette semaine, tandis que les coûts des matières auxiliaires ont continué à augmenter. La ligne de coûts ferme des fonderies a fourni un soutien de base pour les prix du fer allié au nickel à haute teneur. En même temps, l’offre de fer allié au nickel à haute teneur de 8–10 % était relativement serrée, entraînant une prime de prix pour ce grade dans le cadre des ajustements du marché. Du côté de la demande, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont baissé, affaiblissant le sentiment du marché. Par ailleurs, les jours de rotation des stocks en aval restaient longs, avec une digestion lente des stocks et une performance décevante en saison de pointe, la volonté d’achat des aciéries d’acier inoxydable était freinée, limitant davantage la hausse des prix du fer allié au nickel à haute teneur. Dans l’ensemble, le soutien des coûts continue de pousser les prix à la hausse, mais la consommation faible des utilisateurs finaux et les fondamentaux fragiles suggèrent des gains de prix limités la semaine prochaine.
Sur la base des prix du minerai de nickel il y a 25 jours, les coûts en espèces du fer allié au nickel à haute teneur indiquent que les bénéfices des fonderies restent en déficit cette semaine. Du côté des matières premières, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables avec peu de marge de baisse, et le minerai de nickel indonésien a un potentiel de baisse limité. Les coûts des matières auxiliaires continuent d’augmenter, maintenant les lignes de coûts des fonderies fermes. Pour la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires ne devraient pas baisser, et les prix du minerai de nickel devraient rester stables, suggérant que les lignes de coûts des fonderies resteront fermes. Étant donné la hausse limitée attendue des prix du fer allié au nickel à haute teneur, les bénéfices des fonderies ne devraient pas se redresser.
