Perturbations macroéconomiques et attentes de la saison haute entremêlées, les prix de l'aluminium fluctuent à la hausse à court terme en attendant une validation [Revue hebdomadaire des prix de l'aluminium par SMM]

D'un point de vue macroéconomique, le compte rendu de la réunion de juillet de la Réserve fédérale américaine a montré que la plupart des décideurs politiques pensent que les risques à la hausse de l'inflation dépassent les risques à la baisse de l'emploi, ce qui a conduit à un refroidissement des anticipations de baisse des taux d'intérêt, l'attention du marché se portant sur la réunion annuelle des banques centrales mondiales qui aura lieu ce vendredi. Sous l'influence de cela, le dollar américain a légèrement rebondi au cours de la semaine, exerçant une certaine pression sur les métaux de base ; sur le plan national, les réunions pertinentes ont proposé que des mesures fortes seraient prises par la suite pour consolider le marché immobilier, l'état d'esprit du marché étant plutôt optimiste.

D'un point de vue fondamental, côté offre, avec la mise en service d'une petite quantité de capacités de remplacement, la production a légèrement augmenté ; côté coût, le coût total de l'aluminium domestique était de 16 718 yuan/tonne, en baisse de 20 yuan/tonne par rapport à la semaine précédente, les profits de l'industrie se maintenant toujours autour de 3 960 yuan/tonne. Côté demande, cela reste le point central de l'attention du marché. Lorsque les prix de l'aluminium se sont situés autour de 20 500 yuan/tonne au cours de la semaine, la reconstitution des stocks par les entreprises en aval a augmenté, certaines entreprises commençant à stocker pour améliorer les commandes en vue de la haute saison à venir. Cependant, à mesure que les prix de l'aluminium ont rebondi, les expéditions des utilisateurs finals ont de nouveau diminué et les achats au comptant par les entreprises de transformation de matériaux ont considérablement diminué.Dans l'ensemble, les prix élevés de l'aluminium exercent une certaine pression sur la consommation hors saison, mais à mesure que la haute saison approche progressivement, les anticipations d'amélioration des commandes se renforcent. Au cours de la semaine, la pression sur les stocks de lingots d'aluminium a diminué, les stocks ayant légèrement diminué à 596 000 tonnes, et la structure de backwardation de l'aluminium sur la SHFE s'est légèrement renforcée, soutenant les prix de l'aluminium pour rebondir à nouveau au-dessus de 20 600 yuan/tonne.

En résumé,la consommation à court terme ne montre qu'une amélioration marginale, et les stocks de lingots d'aluminium font face à une nouvelle pression d'accumulation, mais le stock total actuel n'est pas élevé. De plus, certaines entreprises d'aluminium secondaire dans des provinces telles que l'Anhui et le Jiangxi ont reçu des avis de résiliation des politiques de remboursement d'impôt, ce qui pose un risque de diminution des taux d'utilisation des capacités pour les entreprises d'utilisation des déchets, ce qui fournit un certain soutien à la consommation d'aluminium primaire.Les prix de l'aluminium suivants doivent attendre la réalisation de la haute saison de consommation de l'aluminium. On prévoit que la fourchette de négociation de l'aluminium sur la SHFE sera de 20 500 à 20 800 yuan/tonne la semaine prochaine, et que la fourchette de négociation de l'aluminium sur le LME sera de 2 540 à 2 600 dollars/tonne.

   Le modèle prédit que le cours de clôture du contrat d'aluminium le plus échangé de ce vendredi au jeudi prochain (2025-08-28) évoluera dans une fourchette de [20 265, 20 845], avec un centre de prix à 20 560, en yuan/tonne. La fourchette de prix extrême est [19 890, 21 220], la fourchette normale est [20 140, 20 970], et la fourchette conservatrice est [20 390, 20 720]. La tendance des prix de la semaine prochaine devrait fluctuer en range ou être atone. La fourchette de support est [20 140, 20 390], et la fourchette de résistance est [20 720, 20 970].

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