Rapport SMM du 21 août :
Revues des prix : Au jeudi de cette semaine, l'indice SMM de l'alumine s'établissait à 3 244,97 yuans/mt, en baisse de 3,15 yuans/mt par rapport à la semaine précédente. Dans le Shandong, les prix étaient de 3 180 à 3 230 yuans/mt, en baisse de 15 yuans/mt par rapport à la semaine précédente ; dans le Henan, les prix étaient de 3 180 à 3 270 yuans/mt, en baisse de 15 yuans/mt par rapport à la semaine précédente ; dans le Shanxi, les prix étaient de 3 200 à 3 240 yuans/mt, en baisse de 20 yuans/mt par rapport à la semaine précédente ; dans le Guangxi, les prix étaient de 3 300 à 3 380 yuans/mt, en hausse de 10 yuans/mt par rapport à la semaine précédente ; dans le Guizhou, les prix étaient de 3 300 à 3 380 yuans/mt, en hausse de 10 yuans/mt par rapport à la semaine précédente ; à Bayuquan, les prix étaient de 3 260 à 3 340 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt par rapport à la semaine précédente.
Marché international : Au 21 août 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 372 dollars/mt, avec un taux de fret maritime de 23,15 dollars/mt et un taux de vente USD/CNY d'environ 7,19. Ce prix se traduit par environ 3 292,48 yuans/mt pour les ports principaux en Chine, soit 47,51 yuans/mt de plus que l'indice de l'alumine. Cependant, comparé aux prix de l'aluminium sur le marché spot dans le sud de la Chine, la fenêtre d'importation s'est ouverte. Trois transactions de l'alumine sur le marché spot international ont été enquêtées cette semaine, avec des prix fluctuants. Les prix récents de l'alumine sur le marché spot international ont principalement été ajustés, avec les détails des transactions suivants :
1) Le 14 août, deux transactions d'alumine totalisant 60 000 mt ont été réalisées à 374 dollars/mt FOB Australie occidentale, avec un chargement en septembre.
2) Le 18 août, 30 000 mt d'alumine ont été transigées à 369 dollars/mt FOB Australie orientale, avec un chargement en septembre.
Marché intérieur : Selon les données de SMM, au jeudi de cette semaine, la capacité totale d'alumine métallurgique en Chine a atteint 110,32 millions de mt/an, avec une capacité opérationnelle de 91,57 millions de mt/an. Le taux d'utilisation hebdomadaire national de l'alumine a diminué de 0,2 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente pour s'établir à 83,00 %, principalement en raison de certaines entreprises commençant leur maintenance régulière. Plus précisément, le taux d'utilisation hebdomadaire de l'alumine dans le Shandong est resté inchangé à 91,15 % ; dans le Shanxi, il est resté stable à 77,2 % ; dans le Henan, il a augmenté de 3,57 points de pourcentage pour s'établir à 65,83 % ; dans le Guangxi, il a baissé de 3,71 points de pourcentage pour s'établir à 89,44 % ; dans le Guizhou, il est resté stable à 83,33 %.
Pendant cette période, les transactions d'alumine sur le marché spot restaient faibles, avec une divergence continue des prix entre le nord et le sud.
Dans le sud de la Chine, l'offre d'alumine en vrac restait relativement tendue, les vendeurs refusant de céder sur les prix, bien qu'aucune transaction spécifique n'ait été signalée. Les prix de l'alumine en vbulk dans le sud avaient un soutien de fond.
Dans le nord de la Chine, l'offre d'aluminium en vrac reste relativement abondante, avec des transactions atones. Seules certaines entreprises d'aluminium lancent des appels d'offres pour l'achat d'alumine, et les prix de transaction sont d'environ 3 200 yuans/mt hors usine dans le Shanxi, restant principalement au point mort.
Dans l'ensemble, les fondamentaux de l'alumine devraient maintenir un modèle excédentaire, avec une accumulation continue des stocks. Cette semaine, les stocks d'alumine ont augmenté d'environ 52 000 tonnes. Avec la poursuite de l'accumulation des stocks, la pression à la baisse sur les prix de l'alumine en vrac est susceptible d'augmenter progressivement. À court terme, les prix de l'alumine en vrac devraient maintenir une divergence nord-sud, le nord restant au point mort et le sud bénéficiant d'un soutien de fond plus solide. Par la suite, il sera nécessaire de surveiller en continu la situation des stocks d'alumine et les changements de capacité opérationnelle.
