Mises à jour hebdomadaires du marché du zinc et du plomb - 2025/8/15

L'indice SMM du concentré de zinc importé pour cette semaine est de 90,3 dollars la tonne, en hausse de 9,79 % par rapport à la semaine précédente.

Le TC spot moyen du concentré de plomb importé SMM pour cette semaine est de -80 dollars la tonne, en baisse de 23,08 % par rapport à la semaine précédente.

Mises à jour du marché au comptant et des appels d’offres

• Une fonderie a signalé que certains commerçants écoulaient encore des matières non vendues. Les achats des dernières semaines ont été principalement supérieurs à 90 dollars la tonne, certains minerais d’OZ atteignant même 150 dollars la tonne.

• Une fonderie chinoise a déclaré que dans les contrats précédents pour le concentré de plomb importé, le prix de l’argent comprenait généralement une déduction de 50 g, mais certaines offres extrêmes suppriment désormais entièrement cette déduction — augmentant ainsi effectivement le prix. Avec 50 g d’argent valant environ 40 à 50 dollars, cela représente une réduction significative du TC du concentré de plomb. Cependant, la pratique dominante semble toujours être l’application de la déduction de 50 g.

• Une entreprise a signalé des offres récentes comprises entre 75 et 95 dollars la tonne, celles supérieures à 90 dollars étant des matières de qualité inférieure en conteneur. Les prix de retrait au port de Lianyungang et Fangchenggang étaient cotés à 3 800–4 100 yuans la tonne. L’entreprise pense que le contrat de la fonderie de Zhuzhou avec Red Dog pourrait ne pas se concrétiser et pourrait être remplacé par d’autres approvisionnements.

• Une autre fonderie a indiqué qu’elle n’envisagerait de prendre des marchandises que pour des concentrés de référence tels que Dugald River, au-dessus de 100 dollars la tonne, et n’a pas entendu parler d’offres récentes.

• Une fonderie a déclaré avoir reçu une offre de retrait au port à 60–70 dollars la tonne, avec un contenu en cuivre de 1,5 % à 1,6 %, mais aucune transaction n’a été conclue.

Aperçus mondiaux des mines et des fonderies

• Les sources du marché indiquent que l’accord entre Red Dog de Teck et la fonderie chinoise Nanfang sur 60 000 tonnes de zinc en concentré est proche d’être finalisé, Teck couvrant 90 % des droits de douane et Nanfang 10 %. Nanfang a également signé pour le concentré de plomb de Red Dog, qui est déjà arrivé, les droits de douane étant partagés à parts égales entre les deux parties. Les négociations entre Teck et la fonderie de Zhuzhou, sur 40 000 autres tonnes de zinc en concentré, n’ont pas encore abouti.

• Le 12 août, Nexa Resources a annoncé que son complexe Cerro Pasco, qui comprend les mines Atacocha et El Porvenir, a suspendu partiellement et temporairement ses opérations en raison d’un blocage illégal par un petit groupe de la communauté de San Juan de Milpo. Le blocus fait partie des activités de protestation en cours et n'a pas encore eu d'impact matériel sur la production, les mines étant actuellement limitées aux travaux de sécurité et de maintenance essentiels. Nexa a déclaré qu'elle continuerait le dialogue constructif avec la communauté et les autorités pour rechercher une résolution pacifique et rapide, réaffirmant son engagement envers le développement social et économique de ses communautés d'accueil. Le complexe Cerro Pasco produit environ mille deux cents tonnes de zinc par semaine. Selon les dernières prévisions de production 2025 de l'entreprise, El Porvenir devrait produire cinquante-trois à soixante-deux mille tonnes de zinc en concentré et vingt-et-un à vingt-six mille tonnes de plomb en concentré, tandis qu'Atacocha est prévu pour produire dix à douze mille tonnes de zinc en concentré et treize mille tonnes de plomb en concentré. Les prévisions restent inchangées pour l'instant.

• Selon Reuters, des sources indiquent que Trafigura a retiré de grandes quantités de zinc des entrepôts LME à Singapour, en envoyant une partie aux États-Unis — probablement pour couvrir l'approvisionnement de Nyrstar pendant une prochaine fermeture d'entretien de sa fonderie de Clarksville. Les stocks de zinc LME ont chuté de plus de trente pour cent depuis fin juillet, avec un autre trente-trois mille tonnes devant partir. Une partie du zinc serait également liée à des « accords de location », et des courtiers suggèrent que les expéditions vers les États-Unis pourraient précéder d'éventuelles taxes d'importation une fois l'enquête commerciale terminée.

• Le 13 août, Hudbay Minerals a annoncé avoir convenu de vendre trente pour cent de son projet Copper World entièrement autorisé en Arizona à Mitsubishi Corporation pour six cents millions de dollars. La transaction comprend quatre cent vingt millions de dollars payables à la clôture et un supplémentaire cent quatre-vingts millions de dollars dans les dix-huit mois, avec Mitsubishi finançant également sa part proportionnelle des contributions futures au capital. La phase I de Copper World a une durée de vie minière planifiée de vingt ans, produisant en moyenne quatre-vingt-cinq mille tonnes de cuivre par an (environ quatre-vingt-douze mille tonnes durant les dix premières années) à un coût en espèces de un dollar quarante-sept cents par livre.

Données hebdomadaires SMM

• Cette semaine, les stocks de concentré de zinc dans les principaux ports chinois totalisaient trois cent cinquante-quatre mille tonnes, en hausse de quatre mille six cents tonnes par rapport à la semaine dernière. Jeudi, SMM a effectué un sondage sur les stocks sociaux dans sept régions de Chine, totalisant cent vingt-neuf mille deux cents tonnes, avec une augmentation hebdomadaire de dix mille tonnes et une augmentation WoW de seize mille tonnes. La demande en aval reste réticente à l’achat pendant la saison morte traditionnelle, et la production dans certaines régions du nord de la Chine a été affectée par le défilé militaire à venir.

• Cette semaine, les stocks de concentré de plomb dans les principaux ports chinois ont totalisé 8 000 tonnes, en baisse de 3 500 tonnes par rapport à la semaine dernière. Jeudi, les stocks sociaux dans sept régions de Chine s’élevaient à 71 700 tonnes, avec une augmentation hebdomadaire de 1 700 tonnes et une diminution hebdomadaire de 600 tonnes. Avec l’approche de la livraison du contrat SHFE plomb 2508, certains détenteurs ont déplacé des stocks pour la livraison, entraînant une augmentation prévue des stocks sociaux de lingots de plomb. La saison traditionnelle de pointe du marché des batteries au plomb n’a pas encore commencé, et les producteurs en aval produisent principalement en fonction du nombre de commandes. De plus, après la récente hausse des prix du plomb suivie d’un léger recul, certaines entreprises sont devenues plus prudentes dans leurs achats. La volonté de livrer en entrepôt reste limitée, et les stocks sociaux devraient connaître une augmentation limitée la semaine prochaine.

Auteur : Yueang He, Analyste du zinc et du plomb chez SMM UK

Contact : yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725