La période de restriction de la production se raccourcit, la marge de hausse des prix à terme est limitée [Rapport hebdomadaire de SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : Fenêtre de restriction de la production raccourcie, potentiel de hausse limité pour les prix à terme

Cette semaine, la série des métaux ferreux a poursuivi sa tendance à la hausse puis à la baisse. Dans la première moitié de la semaine, les nouvelles concernant les inspections de sécurité et les réductions/restrictions de production pour le charbon à coke et le coke ont conduit à une forte hausse du charbon à coke et du coke, entraînant une reprise de la série des métaux ferreux depuis ses bas. Dans la deuxième moitié de la semaine, les attentes selon lesquelles les nouvelles réglementations de sécurité des mines de charbon entraîneraient la fermeture des petites et moyennes mines de charbon ne se sont pas réalisées. Couplé à une augmentation des frais de transaction et à la volonté attendue de la DCE de refroidir les prix du charbon à coke, la reprise du marché s'est terminée et les prix à terme ont connu une correction importante. Sur le marché au comptant, les transactions ont été modérées dans la première moitié de la semaine, mais principalement alimentées par la demande spéculative de spreads calendaires, la demande terminale restant en saison morte. À court terme, selon les enquêtes de SMM, la production de métal chaud a chuté de 4 300 tonnes par semaine cette semaine. Le défilé militaire en cours n'a pas encore eu d'impact substantiel sur les hauts fourneaux et la production de métal chaud reste à un niveau relativement élevé. Cependant, la septième série d'augmentations des prix du coke pourrait rencontrer des résistances et le soutien des coûts à court terme pourrait rester stable. Pour l'acier, les bénéfices actuels sont élevés et l'enthousiasme de production des aciéries est extrêmement fort. Sans impact des restrictions de production pour l'instant, la situation de l'offre lâche des produits finis en acier est difficile à changer. Les achats terminaux n'ont pas encore montré d'amélioration et les cinq principaux produits en acier continueront de connaître une accumulation des stocks. En résumé, bien que la conclusion de SMM sur l'impact des restrictions de production motivées par la protection de l'environnement dans le nord de la Chine soit inférieure aux attentes, des rumeurs et des perturbations existent toujours avant qu'une conclusion définitive ne soit atteinte. Les prix à terme ont toujours le potentiel de continuer à augmenter sous l'impulsion émotionnelle, mais compte tenu de la fenêtre de temps raccourcie, la marge de hausse sera encore plus limitée et l'ampleur des corrections après les reprises continuera d'augmenter.

Minerai de fer : Les prix pourraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés dans un contexte de restrictions de production attendues

Pour la semaine prochaine, le marché du minerai de fer devrait maintenir un schéma de fluctuations à des niveaux élevés. En termes d'offre, les expéditions outre-mer devraient légèrement se redresser, le côté de l'offre global restant relativement stable. Le côté de la demande présente un tableau contrasté. D'une part, la reprise de la production des hauts fourneaux qui ont subi une maintenance plus tôt entraînera une augmentation de la production de métal chaud. D'autre part, dans le nord de la Chine, affectés par les politiques de restrictions de production motivées par la protection de l'environnement, certaines aciéries ont lancé des plans de maintenance annuels à l'avance, ce qui pourrait limiter l'augmentation de la production de métal chaud. Il est à noter que bien que la sensibilité du marché aux nouvelles concernant les restrictions de production dans le nord de la Chine ait diminué, à mesure que le temps de mise en œuvre approche, les développements politiques pertinents continueront de perturber périodiquement le sentiment du marché. En résumé, dans un contexte de fondamentaux de l'offre et de la demande relativement équilibrés, d'un environnement macroéconomique globalement positif et d'incertitudes dans les attentes politiques, il est prévu que les prix du minerai de fer continueront à fluctuer à des niveaux élevés la semaine prochaine. Une attention particulière devrait être accordée aux changements dans le rythme de production réel des aciéries et aux derniers développements politiques.

Coke : Le schéma d'offre tendue difficile à changer rapidement, les prix à court terme pourraient rester stables

Les aciéries principales ont accepté la sixième série d'augmentations des prix du coke, avec une augmentation de 50 à 55 yuan/tonne ou de 70 à 75 yuan/tonne, effective à partir de minuit le 14 août. En termes d'offre, les bénéfices des entreprises de cokéfaction se sont améliorés et l'offre de coke a été légèrement libérée. Cependant, affectées par des facteurs tels que la protection de l'environnement et le défilé militaire, certaines entreprises de cokéfaction ont reçu des avis de restrictions de production et il y a des attentes d'un resserrement de l'offre de coke. En termes de demande, les opérations des hauts fourneaux dans les aciéries restent à un niveau élevé, avec une consommation quotidienne élevée de coke. De plus, certaines aciéries ont des stocks de coke faibles et une bonne volonté d'achat. En termes de fondamentaux des matières premières, en raison d'enquêtes strictes sur la surproduction et d'autres raisons, l'offre de charbon à coke s'est resserrée. Cependant, récemment, le sentiment d'attente est réapparu en aval, avec un ralentissement des rythmes d'achat. Les enchères en ligne ont montré des performances contrastées dans les variations de prix, certaines entreprises en aval signant des commandes avec prudence. À court terme, les prix du charbon à coke sont dans la stagnation. En résumé, le schéma d'offre tendue du coke est difficile à changer. Même si la sixième série d'augmentations des prix du coke est mise en œuvre et que le soutien des coûts s'affaiblit un peu, les prix du coke peuvent encore rester stables à court terme.

Barre d'armature : Des contradictions fondamentales sont apparues, mais les producteurs ont une forte réticence à céder sur les prix

Cette semaine, les prix de la barre d'armature ont d'abord augmenté puis ont chuté. Le prix moyen national actuel est de 3 250,2 yuan/tonne, en baisse de 19,9 yuan/tonne par mois. Côté de l'offre, les marges bénéficiaires des aciéries BF et EAF se sont récemment rétrécies. Cependant, les marges bénéficiaires brutes pour la production de matériaux de construction dans la plupart des aciéries à haut fourneau continuent d'être comprises entre 100 et 200 yuan/tonne. Certaines aciéries ont ajusté leurs structures de production, donnant la priorité à la production de tôles et de bandes. Récemment, la rentabilité de la production de spécifications à deux extrémités dans certaines aciéries à four électrique est passée de rentable à à l'équilibre, les spécifications moyennes continuant à subir des pertes. Certaines aciéries ont réduit leurs heures d'exploitation, entraînant une légère diminution de la pression côté de l'offre. Côté de la demande, avec la reprise du marché en début de semaine, la demande d'achat spéculatif a été libérée. Cependant, en raison des températures élevées et du temps pluvieux fréquents pendant l'été, le rythme de construction des projets a été affecté, les achats réels en aval étant principalement motivés par la demande rigide, et la performance de la demande a été moyenne. Il est entendu qu'autour du grand défilé militaire de septembre, le nombre de chantiers de construction dans la région Beijing-Tianjin-Hebei ayant reçu des avis d'arrêt des travaux est limité et le marché indique que l'impact substantiel sur la demande pourrait être limité. En résumé, actuellement, la marge bénéficiaire des aciéries sur une base point à point s'est rétrécie et les producteurs ont une forte réticence à céder sur les prix, fournissant un certain soutien au prix de base. Cependant, l'accélération de l'accumulation des stocks de matériaux de construction cette semaine a légèrement mis en évidence les contradictions fondamentales, avec un véritable bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs. Compte tenu du fait que les températures élevées et le temps pluvieux diminueront dans la deuxième moitié d'août, la demande pourrait s'améliorer dans une certaine mesure. Il est prévu que les prix au comptant de l'acier de construction auront toujours une tendance à la hausse.

Tôle laminée à chaud : Des perturbations dans les attentes existent toujours, les prix de la tôle laminée à chaud continuent de fluctuer

Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud ont d'abord augmenté puis ont chuté, les prix au comptant ayant augmenté de 10 à 20 yuan/tonne par semaine. En termes de nouvelles, le ministère japonais des Finances a publié une annonce, lançant des enquêtes antidumping sur les bandes et tôles en acier galvanisé à chaud originaires de Chine et de Corée du Sud. En termes d'offre, cette semaine, le taux d'utilisation des capacités de la tôle laminée à chaud était de 76,43 %, en hausse de 0,47 % par mois. La production a atteint 3,3783 millions de tonnes, soit une augmentation de 20 300 tonnes par mois. Pour la semaine prochaine, le nombre de plans de maintenance des lignes de laminage dans les aciéries augmentera, avec une production globale attendue en légère baisse. En termes de demande, récemment, les transactions sur les marchés de la tôle laminée à chaud et de la tôle laminée à froid ont été médiocres, la volonté d'achat dans le secteur de la demande en aval restant faible. Les nouvelles commandes d'automobiles et d'appareils ménagers ont progressivement diminué. En termes de stocks, le stock total cette semaine était de 4,33 millions de tonnes, soit une augmentation de 55 900 tonnes par mois, poursuivant la tendance d'accumulation des stocks. Cependant, la valeur absolue reste à un niveau historiquement bas et la pression sur les stocks est relativement contrôlable. En termes de prise de commandes à l'exportation, récemment, les bénéfices nationaux ont été relativement meilleurs que les bénéfices à l'exportation. Certaines aciéries ont ajusté leurs parts d'exportation sur les marchés étrangers, choisissant de donner la priorité au traitement des commandes commerciales nationales. De plus, les cotations à l'exportation de la Chine sont relativement élevées, les clients étrangers étant prudents dans leurs achats. En termes de coûts, la semaine dernière, les rumeurs de marché ont indiqué que le travail de vérification des mines de charbon et la sixième série d'augmentations des prix du coke avaient été mises en œuvre. La production de métal chaud est également restée à un niveau relativement élevé à court terme, fournissant un fort soutien des coûts. Par conséquent, en résumé, il est prévu que la semaine prochaine, les prix de la tôle laminée à chaud continueront de fluctuer latéralement dans la fourchette de 3 400 à 3 550 yuan/tonne.

Ferraille : Schéma d'offre et de demande difficile à changer, le marché pourrait continuer à fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine

Côté de l'offre, affectées par les températures élevées, la production de matières premières de ferraille reste faible, l'offre globale de ressources étant relativement tendue. Certains commerçants ont des attentes d'augmentation des prix et le rythme d'expédition du marché a ralenti. Côté de la demande, actuellement, les bénéfices des aciéries BF restent acceptables et l'enthousiasme de production reste relativement élevé. Les bénéfices des aciéries EAF ont diminué, certaines aciéries à four électrique réduisant leurs heures d'exploitation. Selon les enquêtes de SMM, le taux d'exploitation des 50 principales aciéries à four électrique produisant des matériaux de construction dans le pays cette semaine était de 39,9 %, en baisse de 0,78 % par rapport à la période précédente. En résumé, le schéma d'offre et de demande sur le marché de la ferraille cette semaine n'a pas changé de manière significative. Il est prévu que le marché de la ferraille continuera à fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine et une attention particulière devrait être accordée aux mouvements anormaux dans la direction macroéconomique à l'avenir.

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