En juillet 2025, la remise moyenne du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné était de 309,13 yuan par mtu, soit une augmentation de 28,59 yuan par mtu par rapport au mois précédent. Pendant la même période, l'écart de prix entre les deux a fluctué dans une certaine fourchette, mais l'ampleur des fluctuations a augmenté, tandis que le prix du nickel raffiné a montré une tendance à la stagnation. D'un point de vue macroéconomique, avec la mise en place des politiques de concurrence « anti-course aux rats » en Chine, le marché a reçu des signaux positifs, entraînant un rebond et une correction des prix des métaux non ferreux. Bien que le prix du nickel raffiné ait également suivi cette tendance et ait rebondi, son augmentation a été relativement limitée. D'un point de vue fondamental, la production nationale de nickel raffiné a légèrement augmenté en juillet. Cependant, la demande en aval était en saison morte, ce qui a entraîné une importante pression fondamentale globale et a limité l'espace pour les augmentations de prix. Pour le NPI de haute qualité, les fondamentaux favorables de l'industrie de l'acier inoxydable, couplés avec le soutien des politiques macroéconomiques, ont conduit à un rebond des prix sur les marchés à terme et au comptant, ce qui a entraîné une hausse du prix de transaction du NPI de haute qualité, la matière première. Côté offre, en raison des prix élevés et soutenus du minerai de nickel, les fonderies ont fait face à une importante pression sur les coûts. Par conséquent, certaines fonderies nationales et indonésiennes ont réduit leur production. En ce qui concerne la demande en aval, avec l'amélioration de l'environnement macroéconomique, les profits des aciéries d'acier inoxydable ont été restaurés. Bien que les changements de production aient été minimes, la demande pour le NPI de haute qualité est restée robuste, améliorant ainsi la situation de l'offre et de la demande. Après
l'entrée en août 2025, les politiques de concurrence « anti-course aux rats » ont continué d'influencer le marché, suscitant potentiellement une nouvelle vague de réformes côté offre. Cela serait bénéfique pour la reprise des prix des métaux non ferreux, y compris le nickel, fournissant un soutien aux prix du nickel. D'un point de vue des coûts, la situation d'approbation des quotas de minerai de nickel RKAB en Indonésie est optimiste. Compte tenu du fait que la pyrométallurgie fonctionne à perte, il est prévu que la prime sur le minerai de nickel diminuera. Cela peut entraîner une baisse du centre de coût du nickel, exerçant une pression négative sur les prix du nickel. Une analyse complète suggère que les prix du nickel raffiné devraient continuer de fluctuer dans une fourchette en août. Pour le NPI de haute qualité, bien que le taux de croissance de l'offre soit limité, le calendrier de production de l'acier inoxydable en aval montre une bonne dynamique de croissance, ce qui contribue à réduire la situation de suroffre du NPI de haute qualité. On prévoit que les prix resteront stables avec une légère tendance à la hausse. En résumé, on prévoit que l'écart moyen entre le NPI de haute qualité et le nickel raffiné se réduira en août.
