Aperçu de la production de cuivre au deuxième trimestre de 2025 des 13 plus grandes sociétés minières mondiales [Analyse SMM]

Selon les rapports du deuxième trimestre de 2025 publiés par certaines grandes sociétés minières, la production combinée de cuivre de ces 13 entreprises au deuxième trimestre de 2025 a totalisé 2,642 millions de tonnes, soit une baisse de 0,76 % en glissement annuel, mais une hausse de 3,98 % en glissement trimestriel. Au premier semestre de 2025, leur production totale de cuivre a atteint 5,184 millions de tonnes, marquant une baisse cumulative de 1,19 % en glissement annuel, équivalente à une réduction de 62 000 tonnes de cuivre métallique.

Glencore

• Production de cuivre au deuxième trimestre de 2025 : 176 000 tonnes, en baisse de 21 % en glissement annuel, mais en hausse de 4,8 % en glissement trimestriel.

• Production de cuivre au premier semestre de 2025 : 344 000 tonnes, soit une baisse cumulative de 25,7 % en glissement annuel (réduction de 119 000 tonnes).

• Prévisions de production pour 2025 révisées de 850 000 à 910 000 tonnes à 850 000 à 890 000 tonnes.

Raisons de la baisse :

1. Teneurs et taux de récupération plus faibles à KCC : Le séquencement minier reposait davantage sur les stocks de faible teneur, tandis que les opérations souterraines étaient limitées par des pénuries d'équipement et de main-d'œuvre. Le traitement a été davantage affecté par les stocks de minerai grossier, les arrêts d'usine et les coupures de courant.

2. Collahuasi : Le séquencement minier ajusté, les ressources en eau douce limitées et la complexité accrue du minerai ont conduit à une baisse de la production en glissement annuel.

3. Antamina : La baisse des teneurs en cuivre (compensée par des teneurs plus élevées en zinc) et un arrêt lié à la sécurité au deuxième trimestre de 2025 ont considérablement affecté la production.

4. Antapaccay : Ratio de décapage planifié plus élevé en raison d'ajustements du séquencement minier.

First Quantum

• Production de cuivre au deuxième trimestre de 2025 : 91 000 tonnes, en baisse de 11,3 % en glissement annuel et de 8,7 % en glissement trimestriel.

• Production de cuivre au S1 2025 : 191 000 tonnes, soit une baisse cumulative de 6,35 % en glissement annuel (réduction de 13 000 tonnes).

Raisons du déclin :

1. Teneurs plus faibles dans la flottation à Kansanshi (le projet d'expansion S3 devrait entrer en production au S2 2025).

2. Teneurs réduites dans le minerai à Sentinel.

Mise à jour sur le projet de cuivre au Panama :

• Le 30 mai 2025, le gouvernement panaméen a approuvé le Plan de protection et de gestion de la sécurité (P&SM), permettant des mesures complètes de sécurité et d'environnement sur le site minier.

• Le premier chargement en vrac sec est parti en juin 2025, suivi des deuxième et troisième chargements en juillet 2025. Le dernier chargement est attendu prochainement.

• La centrale thermique devrait redémarrer au T4 2025.

Anglo American

• Production de cuivre au T2 2025 : 173 000 tonnes, en baisse de 11,7 % sur un an mais en hausse de 2,4 % par rapport au trimestre précédent.

• Production de cuivre au S1 2025 : 342 000 tonnes, soit une baisse cumulative de 13,2 % en glissement annuel (réduction de 52 000 tonnes).

Raisons du déclin :

1. L'usine de concentration de Los Bronces est en maintenance depuis juillet 2024, avec des réductions planifiées du traitement du minerai. L'exploitation minière actuelle fait face à un minerai de faible teneur et haute dureté (le projet Donoso 2, qui offre un minerai de plus haute teneur et plus facile à traiter, progresse bien et devrait être pleinement opérationnel d'ici début 2027).

2. Collahuasi est confronté à des teneurs de minerai plus faibles, des contraintes temporaires d'approvisionnement en eau et des taux de récupération réduits en raison du traitement des stocks de minerai à faible teneur. (Une nouvelle installation de dessalement a commencé à fournir de l'eau de mer ultrafiltrée au début de juillet 2025, et sa capacité devrait augmenter au second semestre de 2025. Une exploitation complète est prévue d'ici mi-2026.)

Rio Tinto

• Production de cuivre au deuxième trimestre de 2025 : 228 000 tonnes, soit une hausse de 14,6 % en glissement annuel et de 8,8 % en glissement trimestriel.

• Production de cuivre au premier semestre de 2025 : 438 000 tonnes, soit une hausse cumulative en glissement annuel de 15,5 % (croissance de 59 000 tonnes).

Raisons de la croissance :

1. Mise en service progressive de la mine souterraine d'Oyu Tolgoi, avec une production de cuivre en 2025 qui devrait augmenter de plus de 50 %.

2. Teneurs en minerai et taux de récupération plus élevés à Escondida.

   • Remarque : Kennecott a enregistré une baisse de sa production raffinée en raison de la réduction de l'approvisionnement en minerai, aggravée par des problèmes géotechniques sur le mur sud de la fosse.

MMG

• Production de cuivre au deuxième trimestre de 2025 : 140 000 tonnes, soit une hausse de 54,3 % en glissement annuel et de 19,0 % en glissement trimestriel.

• Production de cuivre au premier semestre de 2025 : 258 000 tonnes, soit une hausse cumulative en glissement annuel de 63,4 % (croissance de 100 000 tonnes).

Raisons de la croissance :

1. Las Bambas : Les teneurs en minerai sont passées à 0,94 % avec un taux de récupération de 91,3 %, ce qui a permis de produire 114 909 tonnes de concentré de cuivre, soit la deuxième plus haute production trimestrielle jamais enregistrée.

2. Usine de sulfures de Kinsevere : A atteint un taux de récupération du cuivre de plus de 75 % et un taux de conversion de la calcination de 88 % en juin, ce qui a porté la production de cuivre cathodique au deuxième trimestre à 13 735 tonnes (soit une hausse de 19 % en glissement annuel).

3. Khoemacau : a bénéficié de l'augmentation des volumes d'extraction de minerai.