Cette semaine, le marché du NPI de haute qualité a continué de stagner, avec une légère baisse des prix. Plus précisément, le prix moyen hebdomadaire du NPI de haute qualité SMM 8-12 % était de 901 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), soit une baisse de 4,3 yuan/mtu en glissement hebdomadaire. Le prix de l'indice FOB du NPI indonésien a été signalé à 109,8 USD/mtu, soit une baisse de 0,6 USD/mtu en glissement hebdomadaire. Cette tendance des prix est le résultat de multiples facteurs agissant sur les deux côtés de l'offre et de la demande, le marché présentant un schéma complexe dominé par les acheteurs mais avec des attentes d'affaiblissement de l'offre.
Côté de l'offre : La production des fonderies nationales et étrangères est limitée, avec des attentes d'affaiblissement de la production de NPI de haute qualité
Sur le marché national, le prix CAF du minerai de nickel philippin continue de subir des pressions à la baisse. Alors que les pertes des entreprises en aval continuent de s'élargir, la volonté d'achat du marché a chuté à un niveau bas et les prix du minerai de nickel ont continué de baisser cette semaine. Cependant, cette baisse des prix n'a pas stimulé l'enthousiasme de production des fonderies, la production nationale de NPI de haute qualité restant à un niveau bas. Cela est principalement dû au fait que, malgré la baisse des prix du minerai de nickel, le coût global de fusion reste élevé et qu'il n'y a pas de signes évidents de reprise de la demande du marché, ce qui entraîne une motivation insuffisante pour les fonderies d'étendre leur production.
La situation sur le marché indonésien est plus complexe. Cette semaine, la prime du minerai de nickel pyrométallurgique indonésien a légèrement diminué, ce qui a dans une certaine mesure allégé les pertes des fonderies locales mais n'a pas fondamentalement changé la situation actuelle de pertes. Il est à noter que la reprise corrective récente des prix du nickel raffiné a considérablement renforcé la motivation de production pour la matte de nickel de haute qualité. Dans ce contexte, certaines lignes de production produisant initialement du NPI de haute qualité ont commencé à passer à la production de matte de nickel de haute qualité, entraînant directement des attentes d'affaiblissement de la production de NPI de haute qualité.
Côté de la demande : Le marché de l'acier inoxydable montre une divergence, avec un sentiment des acheteurs dominant mais une existence de soutien local
La performance du côté de la demande montre une divergence claire. Cette semaine, les prix à terme de l'acier inoxydable ont continué de se redresser, apportant quelques signaux positifs au marché, mais le marché au comptant a connu une mauvaise performance. La vitesse de déstockage sur les deux principaux marchés de l'acier inoxydable de Wuxi et Foshan reste lente et la pression sur les stocks n'a pas été effectivement allégée. Cela a rendu les aciéries d'acier inoxydable prudentes quant à l'achat de matières premières, avec une faible volonté d'achat. Cependant, alors que les prix au comptant de l'acier inoxydable ont cessé de baisser et se sont stabilisés, le sentiment spéculatif de certains négociants a commencé à se renforcer. Ils ont estimé que les prix actuels étaient à un niveau relativement bas et ont commencé à augmenter leurs stocks, ce qui a, dans une certaine mesure, soutenu les prix des fournitures commercialisables. Mais dans l'ensemble, le schéma de marché acheteur sur le marché de l'acier inoxydable est resté inchangé, et la faiblesse globale de la demande était peu susceptible d'être fondamentalement inversée à court terme.
Situation de l'escompte du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné : la marge d'escompte s'est légèrement élargie
Du point de vue de la marge d'escompte par rapport au nickel raffiné, le NPI de haute qualité a enregistré une moyenne d'escompte de 304,9 yuans par mtu par rapport au nickel électrolytique cette semaine, soit une augmentation de 1,4 yuans par mtu en glissement hebdomadaire. Ce changement reflète une faiblesse relative plus prononcée du marché du NPI de haute qualité, élargissant encore davantage l'écart de prix avec le nickel raffiné.
Le fonctionnement du marché du nickel raffiné est influencé à la fois par le contexte macroéconomique et par ses propres fondamentaux. Sur le plan macroéconomique, les données de l'IPC des États-Unis de juin publiées mardi ont eu un impact significatif sur le sentiment du marché. Les données ont montré que l'IPC des États-Unis de juin a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, soit plus que les attentes du marché de 2,6 % et la valeur précédente de 2,4 %; l'IPC de base a augmenté de 2,9 % en glissement annuel, conformément aux attentes du marché et à la valeur précédente de 2,8 %. Sur une base mensuelle, l'IPC des États-Unis de juin a augmenté de 0,3 %, conformément aux attentes du marché et à la valeur précédente de 0,1 %; l'IPC de base a augmenté de 0,2 %, soit moins que les attentes du marché de 0,3 % et la valeur précédente de 0,1 %. Ces données indiquent une augmentation de la pression inflationniste aux États-Unis, renforçant les anticipations du marché d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine, ce qui est négatif pour les variétés de métaux non ferreux, y compris le nickel.
Du côté des coûts, la prime du minerai de nickel pyrométallurgique indonésien a commencé à s'affaiblir, ce qui devrait abaisser la limite supérieure des coûts de la ligne pyrométallurgique du nickel raffiné, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les prix du nickel. Affecté par cela, les prix du nickel ont montré une tendance latérale cette semaine.
Du point de vue de la relation entre le NPI de haute qualité et le nickel raffiné, en raison de la faible volonté d'achat en aval du NPI de haute qualité, son centre de prix reste dans un cycle de baisse. Le marché du nickel raffiné, quant à lui, pourrait continuer à afficher une faible tendance latérale des prix en raison des incertitudes macroéconomiques et de sa propre faiblesse fondamentale. Dans l'ensemble, il est prévu que la marge moyenne d'escompte du NPI de haute qualité par rapport au nickel électrolytique se réduise quelque peu la semaine prochaine. Coûts et bénéfices : La poursuite des pertes des fonderies devrait s'améliorer à l'avenir.
Du côté des coûts, en calculant le coût de trésorerie du NPI de haute qualité sur la base des prix du minerai de nickel il y a 25 jours, la tendance des pertes des fonderies pour le NPI de haute qualité s'est poursuivie cette semaine. Du côté des matières premières, les prix des matières auxiliaires ont affiché une augmentation régulière cette semaine. Dans le même temps, la mise en œuvre continue des politiques de concurrence « anti-course aux rats » de la Chine a fait grimper les prix des métaux ferreux, entraînant une stabilité générale avec une légère hausse des coûts des matières auxiliaires pour les fonderies cette semaine.
La situation du côté du minerai de nickel est différente. Affectée par la faiblesse de l'acceptation en aval, les prix du minerai de nickel aux Philippines ont fléchi. La principale raison de l'aggravation des pertes des fonderies cette semaine reste la faiblesse continue des prix des produits finis. On prévoit que la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires pourraient continuer à se redresser et que les coûts des matières auxiliaires pour les fonderies continueront de rester élevés. Quant au minerai de nickel, sous l'impulsion de la baisse des prix, les coûts du minerai de nickel des fonderies pourraient diminuer. Dans l'ensemble, on prévoit que l'ampleur des pertes des fonderies se réduira la semaine prochaine.
Compte tenu de facteurs tels que l'offre et la demande, les coûts et les bénéfices, ainsi que le ratio des prix SHFE/LME du nickel raffiné, bien que le modèle actuel du marché acheteur pour le NPI de haute qualité reste inchangé, soutenu par l'affaiblissement prévu du côté de l'offre, les prix du NPI de haute qualité pourraient afficher une tendance faible et stable à court terme. Pour le nickel raffiné, les incertitudes macroéconomiques et sa propre faiblesse fondamentale continueront de maintenir ses prix dans une faible tendance latérale. L'escompte entre le NPI de haute qualité et le nickel raffiné devrait se réduire la semaine prochaine. Le marché devrait suivre de près les changements futurs dans le schéma d'offre et de demande et l'impact des données macroéconomiques sur le sentiment du marché.
